上期回顧：基金昂首挺進新年王亞偉有望當公募基金老板

南方基金高良玉卸任吳萬善代任董事長一職

摘要：近三個月，南方基金總經理高良玉將卸任的消息備受市場關注，此事截至現在終于有了最終結果。1月5日，南方基金發布公告表示，公司總經理高良玉自2013年1月1日后，將不再擔任南方基金管理有限公司總經理職務，而將轉任南方基金管理有限公司副董事長。此次高良玉的離職是繼華夏基金范勇宏之后，基金業又一位重量級別的大佬卸任。此外，值得注意的是，之前市場猜測，取代高良玉擔任南方基金總經理一職的將是原證監會發行部副主任楊曉松，但南方基金此次公告顯示，總經理一職將由南方基金董事長吳萬善代任。這與此前市場的猜測大相徑庭。

小編點評：據公開信息顯示，高良玉于1998年3月加盟南方基金，并于同年9月正式擔任南方基金總經理,迄今約15年,系中國基金行業任職時間最長的總經理之一。而南方基金在高良玉的帶領下，其資產管理規模更是始終保持在行業第一梯隊。另外，伴隨著高良玉，及之前博時基金肖風、易方達基金葉俊英、華夏基金范勇宏等各位基金業大佬的卸任，國內基金公司的總經理一職，任職10年以上的僅剩下嘉實基金趙學軍一位堅守者，這意味著公墓基金正在慢慢告別大佬時代。

均現日拋售超億元五糧液等8股或被基金減籌

摘要：2013年開年并未迎來期盼的開門紅，前3個交易日，滬市大盤兩陰一陽，累計下挫0.59%，從龍虎榜上可以看出，以基金為首的機構投資者延續去年末月忙碌調倉狀態。在今年僅過去的3個交易日中，18只基金重倉股先后因當日股價漲跌幅偏離值超過7%登陸龍虎榜，且其買賣營業部中均有機構專用席位現身。此外，自去年12月以來，登榜重倉股中，五糧液于12月3日通過機構席位凈流出資金25825.35萬元，是期間單日凈流出金額最多的一只股票。而12月17日歌爾聲學則通過機構席位凈流入4428.08萬元，成為期間單日凈流入資金最多的登榜重倉股。

小編點評：一些在年尾借勢調倉的股基中，有不少成功的案例。去年前11個月，股基回報率排名可比基金后1/3陣營的17只基金，經過12月的調整，全年業績排名均有不同程度的提升。一般來說，年底股票型基金會有一波較為密集的調倉行為，重倉股因單日股價漲跌幅較大而登陸龍虎榜，給以基金為首的機構投資者提供了操作機會和方向，不少基金也通過適當的調整，對整體排名起到提升的作用。而在去年12月份，有17只基金業內排名成功擺脫后1/3梯隊，這與其調整重倉股不無關系。

周俊生：2013社保基金投資運營要有新思路

摘要：隨著中國老齡化社會的逐步走近，社會保障制度對于社會的穩定運行有著重要作用，但社保基金的缺額也一直是個問題。我國社保基金由于實行的是用在職職工繳納的保險金支付退休職工養老需要，所以存在著“前吃后空”的問題。對此，人社部在2013年第一個工作日發布了《關于開展社會保險基金社會監督試點的意見》。根據意見，人社部將在5個省份各選擇2至3個市縣作為試點，開展社保基金社會監督。同時，按照國務院的部署，人社部今年還將研究擬定基本養老保險基金的投資運營辦法。

小編點評：我國社保制度建立后，社保基金一直面臨保值增值的艱巨任務。社保基金應選擇怎樣的投資渠道，一直存激烈爭議。但產生這些糾結的核心問題在于社保基金運作不透明。按此次人社部發布的試點意見，社會監督包括參保人員等任何個人、參保單位、社會組織、新聞媒體、專業人員。這樣一種制度安排，承認了社保基金并不是政府可以自由支配的資金，政府行使的職能只是運用政府權力保證足額征收，并通過制度安排保證有效支付。通過此種監督，一些地方隨便挪用社保基金事件將可得到遏制，基金所有人的合法權益也能得到有效保護。

房地產基金狂飆突進“明股暗債”蘊藏風險

摘要：歲末年初，樓市回暖，地王迭出，伴隨著開發商在各地攻城略地的，還有正在蓬勃發展的房地產基金。持續的房地產調控給了房地產私募基金規模迅速成長的機遇，從投資標的看，住宅、商業地產、城市綜合體都成為房地產私募基金投資的對象。基金管理人的背景也趨于多元化，外資、房地產行業、金融機構背景、內資獨立品牌等各顯身手。而與銀行信貸相比，房地產私募基金有著便利、靈活、節約時間的突出優勢，對房地產開發商來說，在融資渠道收縮、融資難度增加的情況下，房地產私募基金是一條融資新渠道。

小編點評：房地產基金高收益同時蘊藏風險，在地產調控未見放松的情況下，目前地產項目一般周期都在三年左右，如果項目爛尾或銷售不暢，極有可能被套牢。如果合作企業為小型房企甚至空殼公司，則風險更大。此外，國內房地產私募基金快速擴大的同時，其短板依然不容忽視，不僅是項目投資嚴重依賴開發商，其募、投、管、退四個產業環節都較為脆弱。其LP多以散戶為主，散戶對于投資風險的低容忍度使得房地產私募基金大多數采取“明股實債”的投資方式。

首批債券ETF募集申請獲批促進債市互連互通

摘要：證監會最新公布的行政許可申請受理及審核情況公示表顯示，作為首批債券ETF產品，國泰上證5年期國債ETF及其聯接基金、博時上證企債30ETF及其聯接基金已于5日獲批。嘉實和易方達于去年12月提交債券ETF募集申請，嘉實的中證金邊中期國債ETF及其聯接基金、易方達的中債新中期票據ETF及其聯接基金的募集申請均獲證監會受理。而國泰、博時兩家基金公司則表示，獲批的兩只債券ETF最快有望本月面市銷售。