往期回顧：

    首季上市銀行普現不良 雙升銀監會將五方面規范理財

        （2013年4月29日——5月3日）

    一周要聞：

    信用卡“失卡保障”：不保密碼交易最長120小時
    
    摘要：隨著信用卡的普及，信用卡被盜刷的新聞也屢見報端。有些銀行為客戶設置了失卡保障服務，如果信用卡在規定時限內被盜刷，銀行會做出相應賠償。失卡保障是指信用卡客戶遺失信用卡后，持卡人若在第一時間向銀行申請掛失，則銀行對持卡人在掛失前一定時間內因被人盜刷信用卡而造成的損失進行賠償。

    但記者了解到，失卡保障并不代表可以高枕無憂。據悉，銀行所提供的失卡保障，大多針對的是沒有設置交易密碼，僅憑客戶簽名進行交易的信用卡客戶，如果這類客戶被他人惡意盜用信用卡，且刷卡消費造成了原持卡人的經濟損失，銀行會對這類信用卡使用者進行一定的經濟賠償。如使用密碼交易、信用卡取現、轉賬等所造成的損失，則不在該服務的保障范圍內。另外，目前提供失卡保障服務的銀行中，保障時間從48小時到120小時不等。

    點評：近幾年辦卡門檻大幅降低和信用卡使用的普及在給銀行帶來豐厚利潤的同時也吸引了一些不法之徒的目光，銀行開設這種保障服務，一方面說明使用者及市場對銀行服務的要求提升，另一方面也預示著銀行非利息收入業務的加速轉型。但這種服務在國內剛開始實行，銀行不會愿意一下子增加太大的負擔，所以設置一些苛刻條件就在所難免，消費者還是應該根據自己的需要謹慎和詳細的了解服務細則，這樣才能在發生風險時盡量保障自己的權益。

    光大銀行再推進H股上市工作 有望9月或10月掛牌     

    摘要：一名來自光大銀行H股上市承銷團隊的投行人士稱，光大銀行已經重新遞交了上市排期申請表，有望9月或10月實現掛牌。這標志著光大銀行全面啟動在港上市工作。

    光大銀行啟動H股上市工作始于2011年年初，市場對此頗為關注，不過由于全球經濟復蘇放緩、歐債危機等因素，港股市況不佳，銀行股估值偏低，光大銀行登陸H股的工作幾經波折。光大銀行董事長唐雙寧此前在接受采訪時稱：“光大銀行能否在H股上市主要看市場窗口，相關工作正在繼續推進，條件都夠了，就是市場窗口不好�！�

    實際上，光大銀行還面臨著投資者對中資銀行理財、地方債務的擔憂以及摩根大通唱空中資銀行等不利因素。業內人士還分析認為，資本壓力是光大銀行加速推進H股上市工作的內在動力之一。

    點評：據光大銀行2013年一季報顯示，其一季度，核心資本充足率僅為7.53%，創下了上市銀行中的最低紀錄，這也是其著急發行H股的主要原因。另外，目前的經濟環境和國際投資者對中國金融風險的擔憂也都很大程度上影響著事情的進展。但不管怎么說，能夠發行H股對于國內的金融機構還是有百利而無一害的。

    銀監會擬加強理財產品信披     

    摘要：近年來，銀行理財產品的快速發展，也帶來諸多問題，為規范銀行理財產品市場，銀監會擬加強理財產品的信息披露。在信息披露方面，銀監會要求商業銀行理財產品的發行，必須得到總行的授權批準，所有的資金投向，包括產品設計、投資標的等都要有明確的披露。

    由于信息披露不充分導致的銷售誤導，以及對資金投向不明確，投資者無法把握產品風險導致理財投資糾紛；銀信合作受監管，通過基金、券商、保險等新渠道加大表外業務發展，被市場解讀為“影子銀行”等。

    針對這些現象的存在，8號文也要求銀行理財產品清理“資金池”模式，實行“一對一”，要求每個理財產品有獨立的資產負債表和現金流量表，做到分賬經營。

    點評：從此前發生過的理財產品糾紛中可以看到，大部分都是虧損程度超出了投資者的可接受度。究其原因，主要還是在銷售過程中，銷售人員光撿好聽的說，而對風險則“一筆帶過”。另外還有代投資者簽字或購買的違規情況發生。而此次監管部門的要求，在這些方面都增加了力度，同時還對金融機構可能存在的舞弊風險進行了監管。但這些都是政策，關鍵還是看一線人員能不能負起責任，站在他們的角度，他們說的約清楚可能成交的業績就會相對變少，所以究竟如何把銷售人員的利益和投資者的利益放到一起，才是解決這種問題的根本方法。

    城商行理財產品平均收益率高于國有行近兩成     

    摘要：繼去年下半年城商行理財產品發行量超過國有行之后，中小銀行在理財產品的發行上一直勢頭很猛。記者計算發現，盡管業內普遍認為8號文將影響部分中小銀行的理財產品收益率，但部分城商行的理財產品并沒有出現較大的萎縮。數據顯示，近期城商行的理財產品平均收益率竟高出國有行發行的理財產品近兩成，而中小銀行收益率普遍高于大行的情況已經成為不爭的事實。

    專家認為，眼下不少中小銀行為攬儲和吸引客戶，甚至會硬撐、自貼理財產品的高收益，這些都成為了小銀行暗藏的風險。事實上，中小銀行對風險控制能力的把握相對較弱，在利率市場化的行業內競爭中更應該保持理性的態度。

    點評：不管什么理財產品總是會有投資標的的，目前國內各投資市場都不怎么好，香港和國際市場的價格波動也比較大，在這種情況超出市場正常波動水平的盈利確實有“刻意攬儲”之嫌，投資者在購買理財產品時還是應該詳細看產品介紹，充分考慮到最大風險的可能性，避免被高收益承諾忽悠。

    探索各類業務模式  國有大行布局“城鎮化”     

    摘要：“城鎮化建設的發展將帶動相關領域金融服務需求的大幅提升，這意味著這些領域將繼續成為銀行業務發展的重要方向�！钡虑谥袊�金融服務業主管合伙人王鵬程指出。

    目前，各家銀行已經行動起來。今年3月至4月，中國農業銀行先后與廣東、重慶、云南和湖南等省市政府簽訂合作協議，在未來5年為這些地區的新型城鎮化建設分別提供不少于1000億元、1000億元、800億元和800億元的意向性信用額度。中國工商銀行日前也與南京江寧區簽約，今后兩年將提供超過100億元的授信額度，注入江寧的城鎮化建設。

    而在介入這些城鎮化建設項目的過程中，銀行也本著審慎的態度。農行張家港分行副行長李穎強調，項目要有充足的安置收入作為還款來源，要靠自身現金流覆蓋全部債務，并且要根據現金流合理確定還款計劃。與此同時，農行要落實強有力的擔保，以農行重點、核心客戶保證及物權抵質押為主，并追加相關項目主體實際控制人保證，確保信貸資產安全。

    點評：在不能走以固定資產投資為主的老路的情況下，“城鎮化”是目前最理想的經濟增速手段，而鑒于目前中國的經濟發展水平，“城鎮化”也會醞釀出眾多新的投資機會，這似乎給為經濟提供主要動力的金融業一片“藍海”，所以各銀行無論大小均在憑借自己的優勢搶奪項目。但是相關的風險也需要保持警惕，目前地方政府的債務問題，和經濟波動對項目造成的影響都還處于“潛伏期”，金融機構還需要謹慎嚴格的進行篩選，避免大撥轟，不過投資者倒是可以借助這次機會好好觀察哪個金融機構將在未來發展中脫穎而出。

    全球降息央行：繼續實施穩健的貨幣政策     

    摘要：全球降息風潮進一步擴散。昨天，韓國7個月來首次降息25個基點。此前，歐洲央行、印度央行、澳大利亞聯儲均已宣布降息。我國是否會跟隨降息？多位分析人士昨天接受記者采訪時表示，全球降息潮將使熱錢流入的壓力進一步加大，我國貨幣政策面臨兩難選擇，降息與否都會有負面。

    一方面，國外央行降息，如果中國不降息，則內外利差擴大，容易導致更多的熱錢入境套利；另一方面，房地產調控乃至經濟結構調整的需要都要求央行保持穩定的貨幣政策。中央財經大學教授郭田勇認為，盡管存在重演新一輪全球降息潮的可能，但在國內經濟并沒有出現超預期下滑的情況下，央行沒有必要加入降息的隊伍，未來國內的貨幣政策應該以預調微調為主。

    中國人民銀行9日發布的一季度貨幣政策執行報告也指出，展望未來一段時期，總體看支持中國經濟長期增長的基本面并未發生根本變化，在宏觀政策和經濟結構調整改革措施的助推下，仍將保持平穩發展的基本態勢。

    點評：在后金融危機時代，各國經濟在回落后都面臨緩慢復蘇當中，所以繼續實行降息政策是符合這些國家目前經濟現狀的。而中國的情況是從高速發展下降到正常速度發展，何況中國的城鎮化進程還有很大的發展空間，根本不用加入到降息的團隊中。但國外持續的降息確實對熱錢的流入起到助推效果，相信央行在進退兩難的情況下會更多的運用數量型工具，以回收多余的流動性，這在近期的央票回購中已經得到體現。