本周銀行間同業拆放利率走勢圖

中國經濟網編者按：6月以來銀行間市場資金面趨緊態勢愈演愈烈。本周銀行間貨幣市場更是慘烈，有人調侃“沒見過隔夜30%的交易員，人生是不圓滿的。”20日，銀行間隔夜拆借利率達到13.444%，相比前一日上升578.4個基點，創造了歷史新高。從6月7日開始不平靜的銀行間同業拆借市場，本周表現更加瘋狂。

6月7日隔夜拆放利率驟然上漲至8.2940%，8日更是達到了9.5810%的高位，隨后數日也基本維持在6%以上；一周和一個月期限的拆放利率從7日升至6%以上后，一直未再回落下去；3個月期限的拆放利率同樣保持著穩步攀升趨勢，已連續數日超過5%。

6月20日，銀行間市場利率幾乎全線上揚。銀行間隔夜拆借利率達到13.444%，相比前一日上升578.4個基點，創造了歷史新高。此外，1周利率亦首次突破10%，達到11.004%，也創下歷史新高。

6月21日，隔夜拆放利率大幅回落，但是仍然維持在8.4920%的高位。銀行間市場流動性依舊危機四伏。

　　值得注意的是，盡管市場流動性極度緊張，銀行出現“錢荒”，但央行仍不愿放棄發行央票，市場對逆回購重啟的美好希望也再度被無情擊碎。昨天，央行繼續暫停公開市場例行的正/逆回購操作，僅發行3個月期央票20億元。至此，本周公開市場共實現資金凈投放280億元，在資金面“大旱”的背景下，280億元可說是杯水車薪。市場人士認為，央行此舉是在向市場傳遞收縮流動性的信號。

　　多因素致資金面緊張

　　國開證券宏觀分析師杜征征表示，影響資金面的因素眾多，除了財稅繳存、補繳準備金等季節性因素外，還有新增外匯占款減少、規范銀行理財業務發展、市場情緒、傳聞等其他因素，這些因素發酵共振，導致資金面緊張態勢不斷升級。

匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，應該區分目前的資金緊張類型到底是真正的系統性緊張，還是因為季末各個銀行都在搶資金造成的。總的來說，不應對當前的資金緊張局面過分擔憂，“如果真的出現資金緊張，央行完全有能力應對。”