從今年以來的融資融券市場看，每月都會出現一些融資凈買入額激增的個股，此類個股往往在當月或次月實現較高的絕對收益，有的個股還就此踏上“黑馬”之旅。分析人士認為，融資凈買入額增加意味著新多資金明顯介入及市場新偏好出現。在兩融市場規模日益壯大的今天，關注融資“新面孔”有望成為投資者取得超額收益重要途徑之一。

　　“新面孔”含強勢股

　　截至10日，滬深股市融資融券余額達1874億元，已成影響市場重要力量，這使很多投資者雖沒有親身參與兩融交易，但也開始逐漸重視從中挖掘投資機會。

　　從融資角度看，在經歷一段時間運行后，滬深股市融資余額居前個股已出現一定的“固化”特點，從中挖掘投資機會難度較大。相對而言，個股融資凈買入額變化幅度卻要大很多，這也引起很多投資者關注。

　　以融資買入額減去融資償還額，可得到融資凈買入額相關數據。從今年以來的月度個股融資凈買入額前50排名情況看，每個月都會有新的個股出現。相對于1月融資凈買入額居前的50只個股，2月冠豪高新、方正證券融資凈買入額躋身前列。機器人、華麗家族、長春高新等個股在2月的融資凈買入額排名出現上升。進入3月后，興蓉投資、貴州茅臺、廣州藥業等個股的融資凈買入額居前。4月，融資凈買入額提升的個股包括鵬博士、東阿阿膠、京東方A、一汽轎車等個股。

　　熟悉二級市場走勢的投資者不難發現，若在今年前四個月中及時買入當月融資凈買入額突增的個股，大都可在當月或次月實現顯著的超額收益。

　　三類機會浮出水面

　　在上述融資“新面孔”背后的機會大致可以分為三類。

　　其一，提示行情主升浪。典型的例子就是冠豪高新，該股2月的融資凈買入額突然進入前五名，也正是在那個時候，冠豪高新出現一段令市場驚嘆的大幅拉升。類似情況，在4月的鵬博士等個股也有體現。

　　其二，提示階段底部。3月，貴州茅臺融資凈買入額達3.98億元，在經歷塑化劑、限制三公消費、產能過剩質疑等一系列負面因素沖擊后，首次在融資凈買入數據方面出現異動。從股價表現看，貴州茅臺也恰恰是在3月實現股價的階段企穩。

　　可以說，融資凈買入數據在貴州茅臺股價幾乎被腰斬后，準確提示重要的階段反彈時間點。與之類似，近期強勢股中源協和也在4月出現融資凈買入激增情況。

　　其三，提示市場熱點。今年以來，A股市場結構性特征十分明顯，投資者如未踏準行情熱點，取得超額收益難度非常大。由于杠桿存在，融資資金在追尋市場熱點方面幾乎具有天然的敏感性，因此追尋融資動向比較容易發現市場熱點。從今年以來的個股行情看，2月的冠豪高新、海虹控股等題材股，3月的醫藥股，4月的汽車股和小盤股等熱點，都可通過追蹤融資凈買入額激增個股被及時發現。

　　因此，無論是否參與融資融券交易，投資者都應高度關注融資凈買入額明顯提升個股。從最新統計看，至少有5只個股，在5月以來融資凈買入額激增。從過往排名看，這些個股都屬標準的融資“新面孔”。分析人士認為，投資者或可參考融資凈買入額激增背后的三種信號，及時把握相關個股投資機會。