近期，固定收益圈風(fēng)波不斷。

    去年與萬(wàn)家基金固定收益業(yè)務(wù)一同升起的“新星”——該基金固定收益總監(jiān)鄒昱，近日陷入被有關(guān)部門調(diào)查的傳聞中。此外，中信證券固定收益部執(zhí)行董事楊輝也傳出被調(diào)查的消息。

    昨日(4月16日)，萬(wàn)家基金相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者求證時(shí)表示，鄒昱周一已不在公司上班，是否被有關(guān)部門帶走，公司并不知情。

    上海某債券基金經(jīng)理透露，外界對(duì)于調(diào)查原因傳言頗多，大多指向涉嫌違規(guī)債券代持。

    兩固定收益人士被調(diào)查

    近日業(yè)內(nèi)有傳聞稱，鄒昱本人上周已經(jīng)被有關(guān)部門帶到北京調(diào)查，截至上周末仍未返回上海。

    對(duì)此，萬(wàn)家基金相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者求證時(shí)表示，鄒昱是否已在一周前被有關(guān)部門帶走，公司并不知情，鄒昱本人周一已經(jīng)不在公司上班，公司也已將其管理的幾只基金交由其他基金經(jīng)理管理。同時(shí)，也將基金經(jīng)理變更公告上報(bào)給基金業(yè)協(xié)會(huì)，只要協(xié)會(huì)沒(méi)有異議，就會(huì)發(fā)布正式公告，公司昨日也發(fā)布了臨時(shí)聲明。

    萬(wàn)家基金方面稱，截至目前，沒(méi)有接到監(jiān)管部門針對(duì)公司的任何調(diào)查，目前不能根據(jù)傳言來(lái)討論公司風(fēng)控制度。不排除有關(guān)部門對(duì)鄒昱進(jìn)行調(diào)查，但公司目前無(wú)法核實(shí)。

    有證監(jiān)會(huì)人士表示，已聽說(shuō)這一事情，但并不是由證監(jiān)會(huì)牽頭進(jìn)行調(diào)查的。

    此外，多名業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》確認(rèn)，中信證券固定收益部執(zhí)行董事楊輝也受到相關(guān)部門調(diào)查，調(diào)查原因也未有定論，有傳言稱可能是因?yàn)槠溟_設(shè)“丙類戶”在一級(jí)市場(chǎng)從事倒賣行為。

    記者向中信證券辦公室主任進(jìn)行求證，對(duì)方表示“不知情”。

    調(diào)查原因指向債券代持

    關(guān)于鄒昱被調(diào)查的原因，至今未有定論。

    上海某債券基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，外界對(duì)于調(diào)查原因傳言頗多，大多指向涉嫌違規(guī)債券代持，也有“公對(duì)公行為”和“個(gè)人行為”的不同說(shuō)法。

    關(guān)于債券代持，上述上海某債券基金經(jīng)理表示，如果是“公對(duì)公”，就跟開放式回購(gòu)操作相似，前些年也較常見。做固定收益時(shí)間長(zhǎng)了，有時(shí)因?yàn)榱鲃?dòng)性或其他原因，經(jīng)常需要做“代持”。但如果是“個(gè)人行為”，情況就比較嚴(yán)重了。

    “代持債券是違規(guī)操作，也是一個(gè)灰色漏洞。首先會(huì)擾亂市場(chǎng)價(jià)格，其次，這個(gè)債券來(lái)回的過(guò)程有可能涉及利益輸送。”某固定收益部研究員表示。

    債券代持有很多用途，首先是買券上的運(yùn)用。例如，基金經(jīng)理想買某一債券，但由于受到評(píng)級(jí)或其他限制暫時(shí)無(wú)法購(gòu)買，他可以找其他機(jī)構(gòu)先代為購(gòu)買，管理在其賬戶上，一段時(shí)間后，代持機(jī)構(gòu)可在其他業(yè)務(wù)上給管理人較低的折扣價(jià)，或者將來(lái)該券種納入基金公司可購(gòu)買范圍，代持機(jī)構(gòu)以相對(duì)偏離的價(jià)格返還給基金經(jīng)理，這在業(yè)內(nèi)比較普遍。

    另外一種用途是調(diào)節(jié)利潤(rùn)，例如債券基金當(dāng)期收益較高，而此時(shí)基金經(jīng)理并不希望馬上兌現(xiàn)收益，就先私下將債券代持出去，等到需要兌現(xiàn)收益時(shí)再購(gòu)買回來(lái)。

    相對(duì)于債券基金，貨幣基金對(duì)流動(dòng)性問(wèn)題更為敏感，采用代持操作更為頻繁。

    據(jù)了解，此前在業(yè)內(nèi)，基金經(jīng)理進(jìn)行債券代持的手續(xù)和權(quán)限普遍很松散。有基金經(jīng)理表示，前兩年，債券代持相關(guān)手續(xù)只需要基金經(jīng)理“簽字”即可，公司層面并不知情，“如果走到公司層面是需要蓋公章的，公司不可能蓋章”。

    最近兩年隨著對(duì)基金投研人員監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，基金經(jīng)理的‘簽字權(quán)’早就被收回了，所以也不存在這個(gè)問(wèn)題了。

    二級(jí)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)

    受相關(guān)消息影響，鄒昱所管理的萬(wàn)家添利分級(jí)基金的高杠桿份額(B類)近兩日在二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。一些原持有機(jī)構(gòu)恐慌性拋售，也有大量資金趁勢(shì)買入。

     4月15日(周一)，萬(wàn)家添利分級(jí)B大跌2.84%，成交額急速放大至億元級(jí)別；次日，萬(wàn)家添利分級(jí)B大幅低開后一路走高，最終上漲1.58%，成交額達(dá)到近2.19億元。

    “我們?cè)诩�合�?jìng)價(jià)的時(shí)候買入了100萬(wàn)。”有私募基金管理人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，按照1.21元的開盤價(jià)計(jì)算，該投資人當(dāng)日收益率達(dá)到6.4%。

    “前一天看到這只基金的情況后，我連夜翻了它的資料，基本面并沒(méi)什么問(wèn)題——沒(méi)有持有股票、前十大重倉(cāng)的債券也沒(méi)什么問(wèn)題、組合也非常分散。”

    經(jīng)過(guò)16日的上漲，該基金的折價(jià)率已大幅收斂，而昨日開盤時(shí)，折價(jià)率一度擴(kuò)大至10%以上，這也是吸引大量資金迅速跟進(jìn)的原因之一。

    某券商固定收益部總監(jiān)表示，市場(chǎng)上的一些傳聞導(dǎo)致資金在一、二級(jí)市場(chǎng)上贖回基金，基金遭遇贖回會(huì)導(dǎo)致被動(dòng)賣券，從而導(dǎo)致凈值下降，這又會(huì)加劇資金贖回，引起連鎖反應(yīng)。

    “持有這個(gè)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)太多，從年初到現(xiàn)在獲利盤也不少，稍有風(fēng)吹草動(dòng)都很容易引起機(jī)構(gòu)競(jìng)相拋售。”該私募投資人表示，“但我認(rèn)為債券基金經(jīng)理撤換對(duì)基金影響不是太大。”