根據清科數據庫統計，2013年3月中國創業投資暨私募股權投資市場共發生投資案例29起，披露金額案例25起，投資總金額6.05億美元。3月份VC/PE投資總金額較上月差別不大，但總投資案例數環比上升52.6%。本月累計有14家機構參與了8起二級市場定向增發投資，占總案例數的27.6%。2013年3月22日，步步高商業連鎖股份有限公司非公開發行股份，北京盛世景投資管理有限公司旗下兩只基金北京盛世景投資和新疆盛世發金，以及華融渝富旗下基金新疆同和平裕參與認購，總投資金額8.76億元人民幣，為本月投資額最高案例。

　　3月份共發生投資案例29起互聯網行業連續三月穩坐榜首

　　清科數據庫統計結果顯示，2013年3月中國私募創投市場共發生投資案例29起，披露金額案例數25起，總投資金額約6.05億美元，平均投資金額2,421.00萬美元。3月份VC/PE投資共涉及15個一級行業，從案例數來看，互聯網行業連續三個月排在首位，共發生投資案例5起，占總案例數的17.2%；房地產行業和生物技術/醫療健康行業并列排在第二位，各發生投資案例3起，分別占總案例數的10.3%；其他行業發生投資案例2到1起不等。

　　從披露的投資金額來看，連鎖及零售行業因步步高商業連鎖股份有限公司的約1.40億美元定向增發融資排在第一位，占總投資金額的23.1%；食品飲料行業以約1.23億美元排在第二位，占總投資金額的20.2%；能源及礦產行業排在第三位，投資金額7,639.00萬美元。在市場整體低迷的背景下，互聯網行業依然為眾投資機構首選行業，繼2月份京東商城獲得融資后，3月份又有兩家電子商務企業獲得投資，行業回暖跡象顯現；此外，網絡營銷和網絡服務也是本月獲得投資的互聯網細分領域，基于大數據的營銷策略越來越受到商家和投資者的重視，通過對客戶偏好的精準定位可以達到資源的優化配置。

　　政策與行業導向方面，2013年3月25日，國家發改委對外發布了《關于進一步做好股權投資企業備案管理工作的通知》，除了督促各地股權投資備案管理部門進一步落實PE備案工作外，還明確了PE機構“股權投資企業和股權投資管理企業參與發起或管理公募或私募證券投資基金、投資金融衍生品、發放貸款”是違規行為，而這一解釋與之前證監會放開的允許股權投資機構參與公募資產管理業務產生了分歧，使得目前遇到困境正謀求轉型的VC/PE機構只能暫時放緩拓展業務的進度，監管權的模糊化使得行業轉型出現不確定性。2013年3月4日，證監會副主席莊心一在列席全國政協十二屆一次會議開幕會間隙接受媒體采訪時表示，上市公司并購重組分道審核今年可能會啟動試行，市場并購效率將會進一步提高，證監會這一表態對于市場來說是一個利好消息，鑒于目前新股發行的停滯仍將持續一段時間，并購這一退出方式的程序優化有助于提高機構交易的成本和積極性。

　　 　 3月VC/PE單筆投資額偏小案例集中北上廣

　　3月VC/PE投資從規模上來看單筆金額偏小，低于1,000.00萬美元的小額投資共發生14筆，占披露金額案例數的56.0%；投資規模大于5,000.00萬美元的案例為4筆，占披露金額案例數的16.4%，投資金額3.94億美元，占總投資金額的65.1%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數為7筆。3月份定向增發市場延續了上月的活躍趨勢，共有8家上市公司增發獲得了VC/PE支持，總投資額3.48億美元，二級市場定向增發一直是上市公司再融資的重要手段，一直以來也是投資機構關注的投資領域，3月份增發企業涉及行業并不集中，分布在連鎖及零售、能源及礦產、機械制造等多個行業內。

　　圖1 2013年3月中國VC/PE市場投資規模分布

　　從投資地域上看，2013年3月份共發生投資案例29，分布在北京、深圳和上海等15個省市。北京地區為投資案例數最多的地域，發生投資案例7筆，占投資案例個數的24.1%；深圳地區排在第二位，有4筆投資案例，占投資案例總數的13.8%；上海地區排名第三，發生投資案例3筆。從投資金額上來看，湖南省以一筆投資排在第一位，投資額約1.40億美元，占投資總額的23.1%，為步步高商業連鎖股份有限公司的定增融資；北京地區以微弱差距排在第二位，投資額約1.39億美元，占投資總額的23.0%；新疆省省排在第三位，投資額約為7,639.00萬美元。

　　3月VC/PE退出5筆場外市場有待開發

　　根據清科數據庫統計，2013年3月共發生退出事件5筆，共涉及3家企業。3月份有2家中國企業實現IPO，上市地為香港主板，合計融資1.96億美元，均無VC/PE支持。目前IPO財務核查初審階段已經進入尾聲，但新股發行重新啟動仍未有明確的時間表，投資機構的退出形勢短時間內仍不樂觀。中國證監會投資者保護局3月份就IPO專項檢查、融資融券標的擴容、QFII額度增加等八大市場關心的問題回答了投資者提問，證監會表示將通過鼓勵企業申報公開發行前先在場外市場掛牌交易、適當放寬對企業申報前融資和在審企業私募股權融資的限制及明確在審企業可發行公司債等措施，多渠道化解當前融資困局。雖然政策導向一直鼓勵新三板掛牌，但由于去年新三板擴容初期消化了大量需求，今年新三板正式揭牌以來，掛牌情況并不十分理想，未出現井噴之勢，并且與A股上市相比，新三板掛牌時不能立即融資，定增的融資規模也偏小，短期對IPO分流作用有限，投資機構也較難承受收益縮水的影響。