興業全球逢"雷"必踩持有人利益最大化成空談？

    中國經濟網編者按：2012年黑天鵝齊飛，眾多基金苦不堪言。而最為令人唏噓的要數興業全球，其連續踩雷事件遭到投資人詬病。從2011年的雙匯發展“瘦肉精事件”爆發，興業全球就屢次出現在踩雷基金名單中。試問，興業全球將如何實現基金持有人利益最大化的經營目標呢？中國經濟網匯集各大媒體報道，回顧2012年興業全球的艱辛歷程。

    興業全球VS“黑天鵝” 投研能力遭質疑

    從之前“瘦肉精”的雙匯發展，到“虛假陳述”的紫鑫藥業；從“董事長被調查”的山煤國際，到“董事長被傳離職”的青島啤酒……多次黑天鵝事件中，投資者都看到了興業全球的身影。多次踩中雷，讓我們不得不懷疑興業全球基金的選股能力和風險控制能力。

    據中國經濟網查閱，興業全球公司官網上赫然顯示著，公司經營方針為：誠信、規范、穩健。盡管業績表現一直還算穩健，但如此扎堆個股的投資風格和風控能力已引來不少投資者的質疑，更有網友戲稱興業全球為“A股市場的黑天鵝發現者”。

    縱觀踩雷事件，興業全球在山煤國際中可謂躺著也中槍。2012年6月21日，山煤集團董事長杜建華被中紀委帶走。當日，山煤國際宣布，杜建華被免去董事長職務。受此影響，當日公司股價跌幅達到6.4%。3個端午小長假過后，25日，公司指出，由于有重要事項未公告，25日山煤國際全天停牌。而據山煤國際2012年一季報顯示，興業趨勢持有上煤國際1200萬股，占基金持倉比例2.69%，市值超過2.8億。尤其值得一提的是，2012年一季度興業趨勢還增持180余萬股。對此興業全球無任何回應。

    損失無法填平起訴熔盛重工

    說起熔盛重工，興業全球可謂很受傷。因在熔盛重工爽約收購全柴動力過程中權益受損，興業全球基金在江蘇南通中級人民法院正式起訴熔盛重工，這是繼2007年大成基金起訴ST銀廣夏后，基金公司第二次起訴上市公司。根據全柴動力2012年一季報和基金二季報數據顯示，興業全球旗下全球視野和興全趨勢兩只基金名列前十大股東之列，持股數量分別達756.37萬股和200萬股，是前十大股東中僅有的基金機構。

    然而，有媒體對興業全球訴熔盛重工存很大疑惑。興業全球基金為何要選擇起訴？背后的動機與原因是什么？興業全球基金為何不牽頭召開臨時股東大會進行維權？為何不率先提起股東代表訴訟獲取權益？據媒體報道，除了基金購買股票而權益致損的原因外，在2011年5月至2012年7月底期間，興業全球基金共買賣全柴動力股票達6000余次，最多時持股753多萬股，后經減持553多萬股后，仍持有200萬股。熔盛重工稱，興業全球基金管理人短期買賣頻繁，操作風格激進，“合理期待《要約收購報告書(摘要)》條件締約成立”一說不成立。

    事實上，興業全球基金管理人買賣全柴動力股票的直接結果致使基金發生巨額虧損，于是，這就面臨著如何面對基民的問題。通過訴訟，似乎可以看到管理人已盡責履職的表象。但事實上，只要基金的損失不能填平，就存在著興業全球基金基民可以單獨或聯合向管理人依法提出索賠，甚至基民都可以聯合起來要求召開基金份額持有人大會，要求更換基金管理人。

    慷慨分紅使了一個障眼法

    興業全球型基金于2012年9月13日每10份分紅11.1元。按最新二季報的基金份額13.09億份計算，公司此次分紅總額將達到14.5億元。這次“慷慨”的分紅是興業全球視野基金成立6年以來的首次。

    據媒體報道，興業全球視野基金自2006年上市以來，就一直沒有分紅，但恰恰在此次分紅公告出爐的前幾天即8月29日，興業全球基金高調宣布公司將于2012年8月31日起的五個交易日內，通過代銷機構將原固有資金投資的興業可轉債基金中的1億份基金份額，轉換為興業全球視野的份額。按照興業可轉債基金1元附近的凈值計算，興業全球視野相當于獲得了約1億元的申購。如果興業全球基金公司將1億份的可轉債轉換為興業全球基金的份額，在此次分紅中即可以分得3000萬-4000萬左右。一邊剛剛拿到基金公司1個億的注資，一邊是6年來首次分紅，且還是高額分紅，投資者不禁要問：這到底是什么原因？是純粹為了“自肥”還是另有玄機？

    據市場分析人士分析：“興業全球基金將1億份基金份額轉換為興業全球基金的份額等行為，可能是因為興業基金此時比較需要錢，而使了一個障眼法。公司先是將1億份的可轉債轉換為興業全球基金的份額，進而通過興業全球分紅將份額變現為資金，達到減持和套現的目的。試想，如果公司選擇直接贖回可轉債或是興業全球的份額，都會在市場上造成對公司不良的影響。”