中國經濟網北京1月4日訊 2012年12月份的中國股市，在短短十幾個交易日指數上漲了15%。截至年末，上海綜合指數共計上漲了300多點，打破了這三年來股市反彈不過200點的“魔咒”。中國社會科學院金融研究所研究員尹中立在近期發表的博文中，試圖從歷史的角度解讀2012年底的股市井噴。

    文章指出，從歷史的角度來看，1994年前7個月，股市從800點迅速滑落到333點。從1993年初的最高點算起，股市在一年多的時間里跌了80%，投資者經歷了迄今為止下跌幅度最大的一次熊市。1994年7月底，政府出臺“三大救市政策”，主要內容是：一、暫停新股上市融資；二、嚴格控制上市公司配股融資規模；三、采取措施擴大入時資金范圍。其中包括兩個要點，一是控制資金需求，二是擴大資金供給。在“三大救市政策”刺激下，股市從8月1日開始出現井噴，僅用幾個交易日，股指漲到700多點，漲幅近100%。在該點位稍作整理，隨后指數又漲了一倍。由此可見，2012年12月份的股市上漲與1994年8月份存在相似性。

    另一方面，2012年底從政策動向看，11月份新股發行上市的數量開始大幅度減少直至新股完全停止發行，上市公司再融資也基本停止。與此同時，QFII的額度迅速擴大，放開商業銀行、保險公司、私募機構發行公募基金的準入條件，積極促成養老基金入市等措施，幾乎都是1994年“三大救市政策”的翻版。因此，尹中立認為12月份股市的上漲是政府采取措施救市的結果。

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    http://blog.sina.com.cn/s/blog_4832b09c0102e51m.html

    作者介紹：

    尹中立，畢業于中國社會科學院研究生院，獲博士學位，副研究員。現任中國社會科學院金融研究所研究員，中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任。曾就職于深圳市商業銀行、中國投資銀行、招商證券公司、上市公司等，有豐富的銀行和證券工作經驗，以及豐富的金融實踐經驗和扎實的理論功底。長期關注股票市場和房地產市場。現致力于房地產金融和資本市場的理論、政策及實務研究。