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國泰滬深300指數基金經理黃剛建倉完畢看好后市

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月22日 02:41

弘文

    國泰滬深300指數基金經理黃剛

    建倉完畢看好后市

    去年12月14日結束集中申購的國泰滬深300指數基金，是2007年唯一一只新成立的被動全復制型基金。截至2月19日，銀河證券統計數據顯示，從今年以來的業績看，目前4只追蹤滬深300指數的指數基金中，國泰滬深300指數基金凈值表現排列第一，較同類基金高出2個左右百分點。

    近期最近該基金凈值走勢與滬深300指數的擬合度已非常接近。節后滬深300指數漲幅為2%，而該基金凈值漲幅為1.91%，顯示建倉已接近尾聲。

    昨日采訪中，基金經理黃剛坦言，去年基金成立以來，公司采用了穩健建倉策略，也因此減少了1月份市場大跌的系統性風險。“當時建倉確實承受了很大的壓力，在短期市場上揚的情況下，投資者希望我們能夠快速建倉完畢，但選擇市場時機并不是指數基金的基本投資策略。我們堅持了量化投資的基本原則，事實證明并沒有錯。”黃剛表示，公司選擇穩健建倉的策略，主要有兩方面的考慮。

    一方面是為了降低沖擊成本，減少跟蹤誤差。“如果選擇在幾天內快速建倉策略，數十億資金的快速建倉，必然會形成沖擊成本，擴大國泰滬深300指數基金與目標指數的偏離度，不利于日后維持日跟蹤誤差不超過0.35%的基金合同要求。”

    另一方面則是考慮到降低1月份滬深300指數樣本股調整和權重調整的雙重成本。國泰滬深300指數基金在集中申購期結束后，即面臨上證指數公司對滬深300樣本股的年度調整。“今年1月2日有30只樣本股進行了調整，若國泰滬深300指數基金在此之前快速建倉完畢，則需承擔不必要的調整樣本股的交易成本。”

    隨著建倉完畢，目前國泰滬深300指數基金已經開始了對目標指數名副其實的復制之路，談到后市，黃剛表示，長期牛市格局不變，企業的利潤快速增長和人口紅利優勢不減，市場將呈結構性態勢并長期看好。經過前期的下跌很多股票的估值已趨于合理，大盤藍籌的投資價值已經體現出吸引力。目前市場已經趨向平穩，安全的機會在于業績的明朗，這需要進一步確認季報的業績究竟能否達到或者超過市場的預期。“我們對此比較有信心。”

來源：上海證券報

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