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限售股解禁迎高峰無近憂但有遠慮

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年10月25日 11:26

于春敏

    統計數據顯示，本周限售股解禁市值高達1634億元，而截至今年底前的10個交易周限售股解禁市值合計約為4824億元。業內人士認為，考慮到當前投資者普遍對后期A股未來運行趨勢預期繼續看好，因此預計近階段限售股解禁獲得流通權后，集中在二級市場被拋售的可能性并不大，由此也難以對A股近階段運行趨勢產生顯著壓力。

    年底前解禁市值達4800億

    數據顯示，本周的10月24日至28日，將是年內剩余10周時間內的限售股解禁高峰(包括股改限售股、首發戰略配售股份限售股、增發配售限售股)，周合計限售股解禁總市值約達1634億元(以23日收盤價格計算)，年內剩余時間接下來的9個交易周限售股解禁市值分別約為322億元、177億元、136億元、230億元、229億元、289億元、92億元、835億元、879億元，上述10個交易周限售股解禁市值合計約為4824億元。

    權重指標股解禁壓力大

    數據同時顯示，年底前，權重指標股的解禁數量非常之大。大唐發電、上港集團、招商輪船等指數權重股年內因限售股解禁新增流通股分別多達38.1億股、55.7億股、7.2億股，相當于對應個股當前已流通股股份的比例分別高達86.3%、69.7%、45.8%，位居權重股新增流通股占已流通股份比例前列；此外，從限售股解禁新增流通股份的絕對數量看，部分指數權重指標股年內剩余時間里也陸續面臨較大的限售股解禁上市壓力，如民生銀行、工商銀行與建設銀行等公司年內限售股解禁新增上市股份分別為47.8億股、28.8億股、27億股，相當于對應個股當前已流通股股份的比例分別為39.5%、23.9%、30.0%，以10月23日收盤價格計算對應個股新增流通市值分別為767億元、227億元與261億元。

    暫無近憂但或有遠慮

    對此，海通證券認為，雖然短期限售股解禁市值進入高峰期，但考慮到當前投資者普遍對后期A股未來運行趨勢預期繼續向好，因此預計近階段限售股解禁獲得流通權后，集中在二級市場被拋售的可能性并不大，由此也難以對A股近階段運行趨勢產生顯著壓力。事實上，自2006年6月份股改限售股解禁獲得上市流通權以來，至今年9月份，股改限售股解禁市值合計已多達近6820億元，但2006年6月份至今年9月份的期間內，股指持續向好的運行趨勢并沒有因此受到顯著負面影響。

    但是，值得提醒的是，限售股解禁獲得上市流通權之后，之所以并沒有立即在二級市場上被拋售，其主要原因在于投資者普遍對A股運行趨勢預期繼續向好，但后階段一旦投資者信心出現顯著動搖，尤其是在A股階段性下跌趨勢已經確立的情形下，則已獲得上市流通權的解禁股很可能出現被集中拋售的現象，這不能不引起投資者的警惕。

來源：每日經濟新聞

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