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短期資金面失衡導(dǎo)致結(jié)構(gòu)調(diào)整

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月25日 11:26

    周三深滬大盤繼續(xù)震蕩反彈，但權(quán)重藍(lán)籌群體活躍引起的資金“蹺蹺板”效應(yīng)使得盤面再度形成典型的分化局面，從抑制了短期市場反彈的高度。從技術(shù)角度來看，目前上證綜合指數(shù)一方面受到20天均線的支撐作用，但上行也面臨10天均線的技術(shù)反壓，同時短期市場還將面臨中國石油申購帶來的資金壓力，因此在下有支撐上有壓力的尷尬境況下，預(yù)計短期大盤將維持多空相對均衡的震蕩整理格局。

    從周三的盤面表現(xiàn)來看，地產(chǎn)板塊整體走勢較為活躍。值得關(guān)注的是，隨著國家近年來不斷出臺宏觀調(diào)控政策，導(dǎo)致市場對于房地產(chǎn)板塊的分歧較為明顯。目前對于房地產(chǎn)行業(yè)主要形成兩種主流觀點：一種是在宏觀經(jīng)濟(jì)長期向好、城市化進(jìn)程加快的大背景下，房地產(chǎn)行業(yè)“長牛”趨勢仍將持續(xù)，未來幾年的市場前景依然樂觀。第二種觀點是，持續(xù)的調(diào)控已改變部分投資者的心理預(yù)期，投機(jī)性和投資性需求被進(jìn)一步遏制，從而將有效緩和供不應(yīng)求的矛盾，抑制房價過快上漲。同時，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化、房地產(chǎn)調(diào)控體系的日益健全，房地產(chǎn)行業(yè)在未來幾年或?qū)⒚媾R一次調(diào)整。但從房地產(chǎn)上市企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)來看，根據(jù)公開資料顯示，已披露三季報的房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績整體向好。因此，業(yè)績向好是周三房地產(chǎn)板塊整體走強(qiáng)的重要因素；同時近期房地產(chǎn)板塊經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，內(nèi)在反彈要求強(qiáng)烈也是促使板塊整體走強(qiáng)的重要原因。筆者認(rèn)為，持續(xù)的調(diào)控對于房地產(chǎn)長期健康發(fā)展具有積極意義，從這個角度來看，投資者可重點關(guān)注龍頭品種以及擁有豐富土地儲備的企業(yè)。

    值得投資者引起重視的是，在權(quán)重藍(lán)籌品種走強(qiáng)的同時，個股走勢顯著分化的現(xiàn)象十分突出。客觀而言，在靜態(tài)估值整體偏高成為市場共識之際，包括金融板塊及其他權(quán)重藍(lán)籌品種在內(nèi)核心資產(chǎn)由于其良好的流動性和基本面而進(jìn)一步受到主力資金的青睞。但從階段行情發(fā)展的過程來看，核心資產(chǎn)走強(qiáng)所引發(fā)的這種典型的結(jié)構(gòu)性分化走勢并不利于行情的進(jìn)一步延伸與發(fā)展。從這個側(cè)面來看，當(dāng)前市場顯然不具備持續(xù)上攻的潛力。考慮到本周五中國石油即將進(jìn)行網(wǎng)上申購，大型IPO對于短期市場資金的抽離作用不言而喻。因此，在短期資金面臨壓力的情況下，市場結(jié)構(gòu)性分化形成的局部熱點機(jī)會仍然是投資者關(guān)注的焦點。(廣州萬隆)

來源：證券時報

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