信達澳銀表示，由于政府對GDP低增長容忍度提高，短期出臺大的經濟刺激政策的概率不大，加之資金面偏緊和IPO重啟預期，市場仍處于繼續筑底階段。但鑒于市場前期的持續調整和低估值現狀，預計市場的下行空間有限。

    信達澳銀表示，固定資產投資、進出口、CPI、信貸投放等一系列數據低于預期，特別是進出口數據大幅跳水，但除了擠出虛假貿易造成的較大影響以外，5月的同比基數也大幅提高，因此實際情況可能并不像數據反映的那么差，經濟增長的波動仍然溫和。

    流動性方面，5月份的信貸數據和信托貸款，以及銀行承兌匯票下降顯著，主要是因為銀行受到窗口指導，采取措施結束流動性“空轉”。另外，近期銀行間市場短期拆借利率飆升，但長端利率紋絲不動，被解讀為央行在進行壓力測試，相信利率短期飆升只是階段性的。

    對于市場普遍關注的IPO重啟，信達澳銀預計，意見稿本身對市場的影響不大，但IPO重啟事件仍將在一定程度上給市場帶來分流壓力。

    至于政策面，信達澳銀表示，除非6月份的經濟數據出現快速回落，否則將不大可能出現政策轉向。因此，市場仍將處于尋底過程，筑底完成的時機最早可能在7月中旬以后。