受節能家電補貼政策退出影響，家電板塊近期整體弱勢調整，龍頭企業估值接近歷史底部。東方證券分析師唐思宇表示，家電龍頭具有較強的抗周期能力，業績穩定性強，政策退出也為競爭力強的龍頭企業進一步整合市場提供了條件和機遇。

    節能家電補貼政策實施一年來，節能產品成為家電市場的主力軍。根據中央財政統計數據顯示，截至5月底，共撥付補貼資金122億元，推廣五類節能家電6500多萬臺，拉動消費需求超過2500億元。目前節能平板電視的市場占有率已高達93%，節能空調、冰箱、洗衣機的市場占有率分別達53%、57%和46%。

    申銀萬國認為，補貼撥付122億元，與最初預計的256億元預算有著不小的差距，補貼政策效果低于預期。

    “短期看，政策退出對黑電等零售造成一定影響，但是家電市場已較為穩定，政策退出對白電等實質性沖擊有限。”華泰證券研究員張洪道說。

    以空調為例，變頻空調能效的新國標《轉速可控型房間空氣調節器能效限定值及能源效率等級》于6月1日起正式實施。張洪道認為，空調能效等級提升符合節能環保趨勢，對于上市空調制造龍頭企業來說，這又將是一次擴大市場份額和提升單品盈利能力的機會，利好空調生產龍頭。

    民生證券分析師劉靜認為，一方面，當前白電需求的旺季已到來，政策退出對三季度需求的影響有限；另一方面，補貼政策退出后將更有利于市場秩序的恢復，其中“渾水摸魚”的小企業生存壓力增大，行業龍頭企業則有望進一步提高市場占有率，所以長期來看，政策退出利好行業龍頭企業。