近期多種跡象表明，企業融資渠道日趨多元化，同時融資利率也在整體下降。值得注意的是，一度降至冰點的VC/PE投資，最近兩月也持續出現回暖跡象。分析人士指出，VC/PE投資活動回暖表明，實業經營的外部環境正在持續改善。

　　融資成本整體下行

　　雖然IPO尚未重啟，但企業融資的渠道正呈現日益多元化的趨勢。據中金公司的調研報告，目前受限于信貸額度和信貸行業政策，貸款在新增融資中的比例明顯下降，相應的，債券發行(含私募債券)、銀行同業類信貸、銀行理財產品、小貸公司、租賃公司等在融資的比例明顯上升。信托公司、券商、基金公司、金交所等通道層出不窮，一定程度上降低了企業對銀行系統的依賴，企業的融資渠道多元化趨勢明顯。

　　值得注意的是，繼上市公司可通過約定購回式證券交易融資后，近期股權質押式回購證券交易也正在成為新型的融資方式。這種方式是指融資方將股權質押給券商等金融機構，然后按照約定的條款實施回購。相對于傳統意義上的股權質押而言，股權質押回購增設了回購條款，而相對于約定購回式證券交易而言，股權質押回購不會導致股權發生變更。業內人士指出，股權質押有望成為上市公司股東融資的重要途徑。

　　此外，企業融資利率也在整體下降。中金公司指出，目前信貸需求的復蘇尚不明顯，銀行預計二季度凈息差將小幅下降，之后基本穩定。表內貸款利率基本穩定，但其他融資渠道利率，如信托受益權(主要投向政府平臺)、小貸公司大額貸款(主要投向房地產相關領域)均有較為明顯的下降。

　　資金青睞新興產業

　　此前一度下降至冰點的VC/PE投資活動近期也出現回暖跡象。

　　據清科研究中心統計，2013年一季度，中國創業投資市場共新募集完成21只基金，募資總額5.95億美元，同比分別下滑72.7%和74.5%。中國創投市場募資下滑至2009年以來的季度最低點。

　　而最新數據顯示，4月VC/PE投資繼續上月回暖態勢，投資案例數環比上升34.5%、總投資金額環比上升40.5%；2013年4月中國私募創投市場共發生投資案例39起，披露金額案例數30起，總投資金額約8.51億美元，平均投資金額2,835.00萬美元。4月VC/PE投資共涉及13個一級行業，從案例數來看，互聯網行業繼續蟬聯首位，共發生投資案例11起，占總案例數的28.2%；電信及增值業務行業排在第二位，發生投資案例10起，占總案例數的25.6%；生物技術/醫療健康行業、娛樂傳媒行業和化工原料及加工行業并列第三，各發生投資案例3起。

　　從披露的投資金額來看，能源及礦產行業因弘毅投資投資城投控股的約2.86億美元定向增發融資排在第一位，占總投資金額的33.7%；互聯網行業以約2.33億美元排在第二位，占總投資金額的27.4%；傳統熱門生物技術/醫療健康行業排在第三位，投資金額1.08億美元。4月除了互聯網行業投資繼續蟬聯首位外，電信及增值業務行業也受到了廣大投資機構的青睞，發生的10起投資案例無一例外的均投向了無線互聯網細分領域，涉及應用面十分廣泛，包括打車、時間管理、游戲和早教等等。

　　分析人士指出，VC/PE的投向表明資金仍對新興產業保持較大的熱情，而持續的回暖則可視為實業經營的外部環境正在持續改善。