吳萬善，工商管理碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。歷任中國人民銀行江蘇省分行金融管理處科員、中國人民銀行南京市分行江寧支行科員、華泰證券股份有限公司發(fā)行部副經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、總裁，現(xiàn)任華泰證券股份有限公司董事長兼黨委副書記、南方基金管理有限公司董事長。

　　1998年3月，南方基金等首批基金公司相繼成立。作為公募基金行業(yè)發(fā)展的先鋒，15年間，南方基金資產(chǎn)管理規(guī)模從1998年的20億元增長至2012年的2285億元，持有人超過1200萬，累計(jì)分紅逾500億元。

　　未來，隨著政策的逐步放開，中國基金業(yè)將迎來銀行、券商、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)充分競爭的大資管時(shí)代。而與基金業(yè)共同進(jìn)入“及笄之年”的南方基金，也將面臨更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。南方基金董事長、代總經(jīng)理吳萬善表示，南方基金將定位于全能型的財(cái)富管理集團(tuán)，為公募、私募、國內(nèi)、海外等客戶提供包括資產(chǎn)管理、財(cái)富配置、投資咨詢、養(yǎng)老規(guī)劃等綜合性的金融服務(wù)，力爭早日成為資產(chǎn)規(guī)模超過萬億、單只基金規(guī)模突破千億的財(cái)富管理領(lǐng)先者。

　　15年的積淀

　　回憶過去，南方基金15年的發(fā)展歷程猶如畫冊般在吳萬善腦海里快速翻過。他將南方基金過去的15年分為三個(gè)階段：第一階段是1998年至2005年，這個(gè)階段是南方基金引領(lǐng)基金業(yè)探索前行的初創(chuàng)期。在近8年間，南方基金的規(guī)模由最初的20億元迅速增長到逾500億元，資產(chǎn)管理規(guī)模在行業(yè)中始終居第一。在業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)品創(chuàng)新方面也發(fā)揮著行業(yè)先鋒的作用，國內(nèi)第一只規(guī)范運(yùn)作基金——基金開元、國內(nèi)首只開放式債基——南方寶元、國內(nèi)首只保本基金——南方避險(xiǎn)增值等應(yīng)運(yùn)而生。南方基金在自身迅速發(fā)展的同時(shí)，也積極推動(dòng)了中國基金行業(yè)的發(fā)展，奠定了中國基金行業(yè)的重要地位。

　　伴隨著瘋狂的牛市，中國基金業(yè)在2006年至2008年高速擴(kuò)容。吳萬善將這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，劃分為南方基金發(fā)展的第二階段。不到3年時(shí)間，公募基金的規(guī)模就從2005年底的4691億元躍升至2007年底的3.28萬億元，達(dá)到了行業(yè)規(guī)模的巔峰。在過去始終作為行業(yè)規(guī)模“排頭兵”的南方基金，卻在這種超常規(guī)發(fā)展中，思索著如何更加穩(wěn)定發(fā)展，并沒有隨大流邁開腳步。南方基金在2007年4月份以后停止了拆分、大比例分紅等持續(xù)營銷活動(dòng)，同時(shí)，也由于公司產(chǎn)品線偏重于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，權(quán)益類資產(chǎn)占比較前五大公司較少，直接影響了公司資產(chǎn)管理規(guī)模的行業(yè)排名。

　　瘋狂之后是恐慌。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，A股指數(shù)一瀉千里，公募基金業(yè)規(guī)模急劇縮水。南方基金也難以獨(dú)善其身，資產(chǎn)總規(guī)模較2007年底下降了約33％。但也就在這一年里，南方基金的企業(yè)年金管理規(guī)模仍獲得了大幅增長，新增項(xiàng)目17個(gè)，新增簽約規(guī)模100億元，年金市場占有率位居行業(yè)首位。此外，南方基金在行業(yè)內(nèi)率先邁出了國際化的步伐，2007年9月南方全球一日首募規(guī)模達(dá)到500億元；2008年7月，南方東英資產(chǎn)管理有限公司成立，既標(biāo)志著中國基金業(yè)向海外發(fā)展邁出了第一步，也標(biāo)志著南方基金從本土的資產(chǎn)管理公司升級(jí)為融入全球競技的有特色、有潛力的資產(chǎn)管理公司。“這個(gè)階段也可以說是中國基金行業(yè)‘野蠻生長’的階段，基金公司深刻地體驗(yàn)到了從繁榮到蕭條的落差。南方基金也由此開始思考苦練內(nèi)功、應(yīng)對挑戰(zhàn)的新型發(fā)展之路。”吳萬善說道。

　　2009年至2012年則是南方基金實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理的調(diào)整階段。吳萬善表示，南方基金在此階段著力推行了投研體系、市場營銷體系的改革。在權(quán)益類投資方面，實(shí)行投決會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，促進(jìn)研究服務(wù)于投資，并增強(qiáng)基金經(jīng)理與管理產(chǎn)品的適配性；在固定收益投資方面，對基金經(jīng)理和研究員分組，顛覆了傳統(tǒng)固定收益投資依靠一兩個(gè)基金經(jīng)理的投研模式。緊隨其后的是市場營銷體系的改革，包括加強(qiáng)營銷團(tuán)隊(duì)架構(gòu)搭建、營銷體系建設(shè)和營銷專業(yè)化建設(shè)。

　　南方基金原本在基金業(yè)中就是規(guī)模居前的“大藍(lán)籌”，而這三年的精細(xì)化改革無疑為南方基金注入了“大象起舞”的成長活力。2012年在市場整體表現(xiàn)平平的環(huán)境下，南方基金股票基金資產(chǎn)加權(quán)平均收益率為8.76％，債券基金資產(chǎn)加權(quán)平均收益率為12.1％。2010年-2012這三年，南方基金的市場占比持續(xù)攀升，分別為4.70％、5.26％和5.4％。

　　人才是核心

　　“基金行業(yè)發(fā)展以人力資源為核心，基金公司的競爭實(shí)際上是人才的競爭。”總結(jié)15年來的發(fā)展歷程，吳萬善認(rèn)為人才優(yōu)勢是促進(jìn)南方基金高速成長的核心因素。南方基金在與基金業(yè)共同發(fā)展的15年間，確實(shí)為行業(yè)培育了多位英才。目前，基金行業(yè)中數(shù)位管理績效卓越的總經(jīng)理，多名投資業(yè)績領(lǐng)先的明星基金經(jīng)理，其履歷上都有一個(gè)榮耀的名字——南方基金。

　　現(xiàn)任南方基金投資部執(zhí)行總監(jiān)的陳鍵，回憶起2001年畢業(yè)后參加南方基金公開招聘時(shí)的情景，還顯得十分激動(dòng)。“當(dāng)時(shí)南方基金是中國基金業(yè)最早的一批基金公司之一，品牌和市場形象已經(jīng)很有號(hào)召力了。我剛來到公司沒多久，就開始籌建國內(nèi)第一批開放式基金。”15年來南方基金雖也有人才轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他平臺(tái)，繼續(xù)在基金業(yè)發(fā)光發(fā)熱，但也不乏像陳鍵這樣始終伴隨公司不斷成長的“老員工”。據(jù)了解，南方基金最近幾年的全員人才流動(dòng)率均在5％以下，核心人才的流動(dòng)率更低于3％，明顯低于行業(yè)10％-15％的平均水平。這與公司長期主張并積極貫徹的留才政策密不可分。

　　南方基金能夠長期維持穩(wěn)定的人才架構(gòu)，在近年高管、基金經(jīng)理頻頻變更的基金業(yè)實(shí)屬難得。吳萬善表示，人才的高流動(dòng)性是基金業(yè)面臨的共同問題，在當(dāng)前行業(yè)整體低迷的情況下，優(yōu)秀人才供應(yīng)較少，外部招聘難度越來越大，依靠內(nèi)部培養(yǎng)是公司重要的人才策略。

　　據(jù)吳萬善介紹，南方基金的人才培養(yǎng)方針主要有三：一是明確人才培養(yǎng)的目標(biāo)，打造合理的人才梯隊(duì)，尤其是投研人才梯隊(duì)。注重培養(yǎng)投資人員的風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)組合和資產(chǎn)平衡三項(xiàng)核心能力，注重培養(yǎng)研究員的深度價(jià)值發(fā)現(xiàn)和差異化研究兩項(xiàng)核心能力；二是規(guī)范人才培養(yǎng)的流程，建立人才培養(yǎng)制度體系，細(xì)化培養(yǎng)路徑，制定標(biāo)準(zhǔn)流程，特別應(yīng)明確核心崗位人才培養(yǎng)的路徑和流程；三是統(tǒng)一干部選拔的標(biāo)準(zhǔn)，績效優(yōu)秀、管理能力強(qiáng)、文化認(rèn)同度高是南方基金選拔干部的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。“績效優(yōu)秀是前提，管理能力強(qiáng)是關(guān)鍵，文化認(rèn)同度高是核心。”吳萬善表示，南方基金的管理干部必須重視培養(yǎng)人才，加快人才的成長速度，打造出有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)，適應(yīng)公司快速發(fā)展的需要。

　　此外，吳萬善還表示，南方基金的股東方對于股權(quán)激勵(lì)是非常支持的。早在2005年之前，南方基金就在嘗試股權(quán)激勵(lì)方案。基金公司以人力資源為核心，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制能夠?qū)�核心團(tuán)隊(duì)形成良性刺激。股東和南方基金之間的關(guān)系非常融洽，對南方基金的發(fā)展也是無條件支持的。

　　進(jìn)軍大資管

　　“行業(yè)格局越是混戰(zhàn)，我們越要走專業(yè)化道路。”放眼南方基金的第一個(gè)15年，吳萬善說出這句擲地有聲的話。在未來的發(fā)展藍(lán)圖中，南方基金將定位于全能型的財(cái)富管理集團(tuán)，向萬億資管規(guī)模的目標(biāo)邁進(jìn)。但全能與專業(yè)化之間有矛盾嗎？如果將每一件事情都做到了專業(yè)化，也就自然而然地成為全能選手了。

　　“中國基金業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇期和挑戰(zhàn)期，這是一個(gè)嶄新的開始，孕育著無限的生機(jī)。”吳萬善表示，2012年以來，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)一系列“放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管”新政出臺(tái)以及《基金法》的修訂完成，中國金融業(yè)逐步向混業(yè)經(jīng)營的方向轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)公募基金維持十多年的行業(yè)局部均衡將被打破，行業(yè)格局將面臨重組。新競爭者和新業(yè)務(wù)領(lǐng)域同時(shí)大量出現(xiàn)，基金公司將與全市場參與者，包括銀行、信托、保險(xiǎn)、券商、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)等在一個(gè)更廣闊的平臺(tái)上競爭。在“泛資產(chǎn)管理”背景下，基金業(yè)將面對投資信任度、產(chǎn)品優(yōu)越性、服務(wù)效率、銷售渠道等領(lǐng)域的全方位較量。要想在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢，基金公司必須以客戶為中心，時(shí)刻把客戶的需求和利益放在首位，通過創(chuàng)新轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　談及創(chuàng)新，吳萬善認(rèn)為，未來基金公司與行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，應(yīng)順應(yīng)以下三個(gè)大的方向：一是緊跟財(cái)富管理的發(fā)展大潮。作為財(cái)富管理重要力量的基金管理公司，必須牢牢把握當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的難得機(jī)遇，大力提升自身的財(cái)富管理能力，探索出一套適應(yīng)財(cái)富管理新階段的治理結(jié)構(gòu)、激勵(lì)制度、內(nèi)控體系以及運(yùn)營模式；二是圍繞利率市場化進(jìn)行金融工具創(chuàng)新。基金公司要充分發(fā)揮人才優(yōu)勢，提高創(chuàng)新的質(zhì)量，比如通過貨幣基金、短期理財(cái)基金以及基金子公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，圍繞利率市場化背景，進(jìn)行金融工具創(chuàng)新；三是布局人民幣國際化進(jìn)程。目前來看，香港和境外人民幣債券市場的發(fā)展剛起步，未來基金公司可以在人民幣國際化業(yè)務(wù)方面進(jìn)行前瞻性布局和發(fā)展。

　　雖然近年中國公募基金業(yè)的發(fā)展陷入困境，而大資管時(shí)代的來臨，也意味著公募基金業(yè)將面對銀行、券商、保險(xiǎn)等更多強(qiáng)勁的競爭對手，但吳萬善堅(jiān)定地認(rèn)為，公募基金的競爭優(yōu)勢始終存在，包括人才優(yōu)勢、業(yè)務(wù)優(yōu)勢、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力等，而其中最為核心的優(yōu)勢就是投資管理能力。“如今管制逐步放開，資管行業(yè)處于公平競爭的階段，各種領(lǐng)域只要有能力就可以去做。其他行業(yè)的投資管理能力目前還比不上基金公司，畢竟投研團(tuán)隊(duì)的建立和磨合需要時(shí)間，并不是可以簡單促成的。”在吳萬善看來，大資管時(shí)代將由行業(yè)壟斷轉(zhuǎn)變?yōu)樽匀粔艛啵�市場開放之后，對大型公司而言是更好的發(fā)展機(jī)遇。而南方基金經(jīng)過15年淬煉而成的投研能力，確實(shí)是多數(shù)競爭對手難以相提并論的競爭優(yōu)勢。