潛力板塊

　　2013 年2月，家電板塊漲幅0.98%，跑贏滬深300 指數2.8 個百分點，小家電漲幅最高(5.7%)，存在補漲情況。由于白電和黑電的市值較高，家電板塊整體2 月漲幅相對較小。

　　目前家電板塊的估值為14.7倍市盈率，在23 個行業中位居第七位。家電板塊相對A 股的估值倍數為1.1 倍，處于近幾年來的低點。雖然前期家電板塊的漲幅跑贏大盤，但是股價上漲的主要驅動力在于業績驅動，而估值并未有提升。考慮到一方面，家電板塊的估值倍數已為近年來低點，估值有待修復；另一方面，大盤整體特別是藍籌股的估值有上移的趨勢，我們認為家電板塊估值有提升的空間，目前是良好的布局時機，維持行業的“推薦”評級。

　　雖然前期家電板塊跑贏大盤，但是從估值上看，家電板塊仍然處于偏低的水平。家電板塊股價上漲的主要原因仍然是業績驅動。投資家電板塊主要關注以下兩類機會：

　　投資策略

　　一是優質藍籌股的估值提升。看好業績增長確定性較強的龍頭企業。關注具有品牌影響力、技術優勢和渠道控制力強的龍頭企業，推薦格力電器(000651)、老板電器(002508)；二是子行業銷售數據轉好的標的。2013 年前8 周家電連鎖渠道彩電銷量同比增長 74%，相比2011 年增長 25%。關注海信電器(600060)、兆馳股份(002429)