我國(guó)鐵路建設(shè)再走“舉債”的老路已經(jīng)行不通，進(jìn)一步拓寬鐵路建設(shè)融資渠道將成為下一步鐵路工作的一個(gè)重點(diǎn)。鐵道部提出爭(zhēng)取盡快設(shè)立國(guó)家鐵路發(fā)展基金，不僅能使民間資本以購(gòu)買優(yōu)先股的方式投資鐵路，解決鐵路發(fā)展資金之困，還能為我國(guó)民間資本找到一個(gè)合適的出口

    近日召開的全國(guó)鐵路工作會(huì)議提出，爭(zhēng)取盡快設(shè)立國(guó)家鐵路發(fā)展基金，吸引社會(huì)和民間資本投資鐵路，推進(jìn)鐵路投資主體多元化。

    早在2006年，“十一五”鐵路中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃確立后，鐵道部就開始考慮建立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金，拓寬融資渠道。當(dāng)年提出的鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金，是希望通過(guò)發(fā)行基金收益憑證將投資者資金集中起來(lái)，對(duì)未上市鐵路企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行組合式股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)，但此方案一直未獲批準(zhǔn)。

    為何又重提此事？

    第一，我國(guó)鐵路正處于建設(shè)高峰期，需要大量資金投入。

    雖然我國(guó)鐵路運(yùn)營(yíng)里程已近10萬(wàn)公里，其中高鐵9356公里，但在類似春節(jié)等重大出行高峰時(shí)，仍不能滿足人們的需求。因此，我國(guó)鐵路尤其是高鐵的建設(shè)腳步還不能放緩。自2008年起，我國(guó)鐵路投資多年保持7000億元高位。期間雖有波動(dòng)，但2012年鐵道部連續(xù)3次追加投資，最終完成投資6309.8億元；2013年安排額度增加到6500億元。

    按照相關(guān)規(guī)劃，“十二五”的后3年，我國(guó)鐵路要完成基本建設(shè)投資1.33萬(wàn)億元，投產(chǎn)新線2.07萬(wàn)公里。每年要完成的投資規(guī)模和投入運(yùn)營(yíng)的新線數(shù)量都在高位運(yùn)行，任務(wù)繁重，壓力巨大。

    第二，還款高峰期即將到來(lái)，鐵道部已是“債臺(tái)高筑”，傳統(tǒng)融資方法不可持續(xù)。

    在我國(guó)，鐵路建設(shè)具有較強(qiáng)的公益性質(zhì)，之前并未向社會(huì)資本開放，鐵道部自有資金缺口明顯，主要資金來(lái)源就是舉債。舉債有兩種模式，一種是發(fā)行債券式舉債，另一種是貸款融資式舉債，這都是有償?shù)模�要還本付息。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年三季度，鐵道部資產(chǎn)為4.3萬(wàn)億元，負(fù)債2.66萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債率為61.81%。同時(shí)，稅后利潤(rùn)虧損85.41億元。

    負(fù)債率居高不下，盈利狀況不佳。令人擔(dān)憂的是，還款期也尾隨而至。據(jù)專家分析，按目前的情況，鐵道部的還債高峰將從2014年開始。今年起，鐵道部不僅要償還利息，還要償還本金。

    可見(jiàn)，我國(guó)鐵路建設(shè)再走“舉債”的老路已經(jīng)行不通。那么，設(shè)立國(guó)家鐵路發(fā)展基金能否解鐵路之渴？

    鐵道部主要負(fù)責(zé)人表示，進(jìn)一步拓寬鐵路建設(shè)融資渠道將成為下一步鐵路工作的一個(gè)重點(diǎn)。我國(guó)將加快實(shí)施分類推進(jìn)、分類投資、分類合作的多元化投資建路機(jī)制，鼓勵(lì)和支持地方政府、企業(yè)及民間資本投資鐵路建設(shè)。

    去年5月，鐵道部出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實(shí)施意見(jiàn)》，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本依法合規(guī)進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。這就需要深入推進(jìn)鐵路投融資體制改革，探索利用多種融資工具，為民間資本投資鐵路提供投融資平臺(tái)，拓寬民間資本投資參與鐵路建設(shè)的渠道和途徑。而今，鐵道部提出爭(zhēng)取盡快設(shè)立國(guó)家鐵路發(fā)展基金，不僅能使民間資本以購(gòu)買優(yōu)先股的方式投資鐵路，解決鐵路發(fā)展資金之困，還能為我國(guó)民間資本找到一個(gè)合適的出口。

    可以預(yù)見(jiàn)，通過(guò)出售股權(quán)，實(shí)現(xiàn)分類投資、投資多元化、基金與民間資本相融合，將成為未來(lái)我國(guó)鐵路的發(fā)展出路。對(duì)此，有關(guān)專家表示，鐵路投融資體制的改革，將牽動(dòng)鐵路的政企分開改革，倒逼鐵路系統(tǒng)完善法人治理結(jié)構(gòu)，倒逼鐵路加快政企分開，從而促進(jìn)我國(guó)鐵路事業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。