因準確預測"奧運前救市"及"上證指數跌至3000點"而取得口頭勝利的QFII,也許馬上就能"繳獲"實質性戰利品。昨晚,國務院正式批準下調證券交易印花稅,而在此之前,與國內基金一路殺跌形成鮮明反差的是,一些QFII云集的營業部席位早已大舉建倉。
政策博弈基金完敗
"千萬不要相信救市,政府不會出面的,QFII并不比國內券商高明多少。"面對匯豐銀行4月初拋出的"奧運前救市"論,國內某大型券商的高管一度不以為然。當時,一場圍繞救市與否的論戰正甚囂塵上。面對監管層對上證指數跌破4000點的緘默,市場人士要求政府救市的聲音一路高漲。
"中國政府可能不會理會那些要求救市的呼聲,因為市盈率還沒有到危急水平。"面對市場的呼吁,花旗銀行表現得異常冷靜。該行中國研究部主管薛瀾8日稱,上證指數(當時為3600點)將再跌21%,跌至3000點。
市場最終證明了薛瀾預測。4月18日,上證指數3000點告急,收盤報3094點。相隔一天,另一家外資投行———匯豐銀行的預測得到了印證。上周日(20日),中國證監會深夜出臺了一項旨在規范"大小非"減持行為的指導意見,打出了中國政府救市的第一張牌。而在20天之前(4日),匯豐銀行曾大膽預測,為改善A股投資氣氛,政府會在奧運會前公布一連串救市措施,其中包括收緊二級市場發行條例、降低印花稅及推出風險對沖工具等。
至此,境內機構對政策的把握已明顯遜于境外投行。
"QFII每次都能踩準政策,從來沒有例外。"一家大型券商的投資負責人昨天感慨道,"相比之下,一些國內機構在3000點殺跌簡直是昏頭了。"
上海某銀行業務經理本周以來先后與包括博時基金、嘉實基金和摩根大通在內的多個機構進行了交流。他觀察到的情況是,到昨天下午為止,國內機構均對市場表示謹慎悲觀,理由是市場人氣孱弱,其中不乏迫于贖回壓力減倉的基金。與之相比,"來去比較自由的QFII則表現得比較豁達"。
上述經理口中那位態度豁達的人士正是來自摩根大通,該行曾表示4月初是買入摩根士丹利中國指數的時機。
QFII至少抄了百億
上述銀行業人士的話可以在市場交易情況中得到佐證。來自交易所和Topview的數據顯示,就在證監會深夜出臺救市措施次日,滬市機構席位大舉賣出的情況絲毫沒有改變。
當天,數十個機構席位蜂擁出現在滬深兩市不足百只"活躍股"的買賣席位前十名中,其合計賣出金額高達14.98億元,賣出股票涵蓋了化工、科技、地產、醫藥等多個行業。其中,整個滬市資金流出金額最大的交易席位亦是基金席位,該席位單邊賣出7.8億元。
與之相反,QFII云集的上海淮海中路營業部(A3261席位)當天再一次成為滬市資金凈流入金額最大的席位,全天買入9.5億元,賣出2.7億元。更具意味的是,該席位21日罕見地出現在個股的買賣金額前5名中,買入鹽湖鉀肥(愛股,行情,資訊)1221萬元。
上述情況并非"新聞",QFII抄底早已是市場公開的秘密。早報記者統計發現,17日以來,A3261席位已連續4個交易日蟬聯滬市單日資金凈流入席位狀元。而以3月13日上證指數首次跌破4000點至今為區間統計,該席位凈買入金額更無人能及,合計凈買入金額為126.2億元。
此外,中證登公司公布的3月份數據也顯示,QFII不斷向其托管賬戶追加資金。到3月底為止,渣打銀行、匯豐銀行、花旗銀行和中銀QFII的賬戶結算凈額分別為32.12億元、35.26億元、28.49億元和25.92億元,均高于2月份。而3月14日獲批的第53家QFII哥倫比亞大學更是在獲批兩周內就完成了A股開戶。
目前能夠觀察到的情況是,QFII對藍籌股的興趣濃厚。早前,瑞士銀行已將寶鋼股份(愛股,行情,資訊)(600019)的評級由"中性"上調至"買進",摩根士丹利則將萬科A(000002)的目標價由30元上調至32元,同時上調其評級至"增持"。
"QFII已經將其建倉對象轉向大藍籌。"萬國測評研究部主管周戎提供的數據顯示,由于獲批額度有限,去年上半年,QFII增倉的對象主要是中盤股和中價股。目前,QFII額度已經增加,高價大藍籌的股價也已今非昔比。Topview統計,3月末,QFII云集的一個營業部用2.13億元買入了中國平安(愛股,行情,資訊)(601318)。
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