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基金周評:偏股型績效最好大盤封基再唱主角

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月05日 08:30

    偏股型基金績效最好

    債券———債券型基金平均周凈值增長率為0.19％，19只基金的凈值增長，1只基金的凈值未變，6只基金的凈增小有折損。債券型基金的績效在上周有回歸本色的表現，這主要是歸功于新股的發行與上市情況較為平靜。本周將有中國石油上市，又可以讓專職認購新股的一批債券型基金大撈一筆。

    另外，由于中短債基金、保本基金均不被基金公司、投資者看好，部分中短債基金、保本基金已經轉型為了債券型基金，并且按照轉型之后的投資策略，這些基金都是可以認購新股票的債券型基金，如南方多利增強、萬家增強收益、諾安優化收益。債券型基金的隊伍正在逐漸壯大。

    股票———股票型基金平均周凈值增長率為0.13％，68只基金的凈值增長，2只基金的凈值未變，56只基金的凈值折損，個別基金的凈值損失幅度達到了2％。華夏大盤精選、東吳價值成長雙動力、南方積極配置周凈值增長率領先，分別為3.12％、2.2％和2.1％。東吳價值成長雙動力、南方積極配置為近期績效表現較為穩健的基金，另外，中郵核心成長是一只成立時間不長的次新基金，其較高的收益估計與其對于建設銀行的大額投資有關。從公司層面上來看，南方基金管理公司旗下的基金近來多有較好的績效表現。

    股票———指數型基金平均周凈值增長率是1％，13只基金的凈值增長，2只基金的凈值折損。在基礎市場行情往大盤藍籌股集中、二八現象嚴重的情況下，代表相關股票的指數也表現各異，跟蹤這些指數的基金凈值變動因此差別很大，例如，友邦華泰紅利ETF的周凈值增長率為3.92％，華夏中小板ETF的周凈值損失幅度是2.62％。

    混合———偏股型基金績效表現最好的一個基金類別，平均周凈值增長率為0.56％，35只基金的凈值增長，2只基金的凈值未變，21只基金的凈值損失。偏股型基金的在上周的績效表現最好，主要體現在以下四個方面：平均周凈值增長率在各類以股票市場為主要投資對象的基金當中表現最高；上周績效表現最好基金在此類基金里，即華商領先企業為4.42％，緊隨其后的是富國天瑞強勢地區，周凈值增長率為3.06％；此類基金上周具有較高周凈值增長率的基金較多，如泰信先行策略、益民紅利成長、東吳嘉禾優勢等6只基金的周凈值增長率介于2％至3％之間；凈值折損的基金雖然有損失，但幅度都不高，略高于1％的基金僅有4只。

    混合———平衡型基金平均凈值增長率為0.21％，14只基金的凈值增長，9只基金的凈值折損，博時平衡配置、銀河銀泰理財分紅、海富通強化回報、華夏回報周凈值增長率均沒有超過2％；在周凈值出現損失的基金里，沒有一只基金的損失幅度高于1％。從這種情況來看，平衡型基金也許就是當前較為適合防守性投資的基金類別之一。

    貨幣市場基金A級由于上周有中國石油這只航母級新股發行，貨幣市場基金的收益繼續保持在高位，40只基金中有38只基金的七日年化收益率高于最新加息之后的一年期定期存款稅后收益，其中有15只基金的該項收益高于10％，海富通貨幣、中信現金優勢、華夏現金增利、巨田貨幣、東方金賬簿等基金在近期獲利較多，收益領先。綜合貨幣市場基金近一段時間的績效表現情況，以下貨幣市場基金值得重點關注：長盛貨幣、建信貨幣、鵬華貨幣、海富通貨幣、華夏現金增利、匯添富貨幣、萬家貨幣、廣發貨幣、國泰貨幣、工銀瑞信貨幣。

    友邦華泰紅利ETF

    周凈值增長率較高，有著較為獨特的市場背景。隨著上市公司三季報業績發布完成，在紅利指數中具有較高權重的鋼鐵和煉油行業倍受市場關注。在鋼鐵行業方面，由于部分鋼鐵公司3季度業績大幅下滑不具有持續性，同時，在政府嚴控產能、國內需求旺盛、行業整合并購的背景下，行業周期性風險在降低，景氣將會繼續保持，在這一過程中，龍頭公司將最終受益者。煉油行業方面，在當前原油價格以及成品油機制的背景下，煉油公司業務在4季度將繼續虧損，但同時市場預期國家也有可能適時調整成品油價格，或者如往年一樣給予補貼，使其該項業務至少維持盈虧平衡。因此，紅利指數的主要權重股，雖然歸屬不同行業，面臨不同的經營風險，有不同的驅動因素，但是從某一角度而言，他們又具有一定的相通之處：都是當前中國經濟的主要貢獻者，短期內都面臨一定的不確定性因素，其長期價值都建立在對于內需拉動的中國經濟發展模式的樂觀預期、以及對于勞動生產率不斷提升的信心之上。

    大盤基金再唱主角

    多數封基在上周獲得了較好的收益，周平均凈值增長率為0.37％，24只基金的凈值增長，15只基金的凈值下跌。漢鼎、隆元的周凈值增長率分別為3.24％和2.51％，鴻飛、大成優選、銀豐、裕陽、天元等基金也有較好的績效表現，周凈值增長率均高于1％，其中大成優選作為一只創新型封基，能夠有這樣的績效表現，較為值得關注，不過，國投瑞銀瑞福進取的凈值有較大幅度的折損。創新型封基在正式運作之后，績效表現并不突出，對未來創新型封基的試點工作提出了更新更高的要求。

    在有史以來最大規模分紅預期的感召下，封基逆勢走出了穩步上漲的行情。滬深兩市基金的上漲幅度均遠高于股市，其中滬市基金上漲了224.77個點，收于4816.58點，漲幅為4.9％，周總成交金額為56.06億元，環比增加7.23億元，增幅為14.81％；深市基金上漲了317.01個點，收于4769.35點，漲幅為6.96％，周總成交金額為61.99億元，環比減少1.78億元，減幅為2.79％。

    在周價格變動方面，兩市有30只基金上漲，5只基金下跌。大盤基金具有良好的市場表現，排在漲幅榜上前12位的全部是大盤基金，周上漲幅度全部高于6％，景宏以13.48％的漲幅領先，其他漲幅較多的基金還有通乾、泰和、科瑞等。預期分紅率高的基金受到了市場的偏愛。

    在周成交數量變動方面，15只基金的環比增加，20只基金的環比減少。景宏、安順、安信等基金的周成交量環比增幅領先。從具體基金的增減幅度看，增幅都不大，沒有翻番的增量表現。從規模情況來看，上漲的基金全部是大盤的，大盤基金吸引了很多增量資金入市。但是，上周僅有的三只交易價格下跌的基金也都躋身于這前15只基金之列，表明了市場對于這些大盤基金的分歧較大。

    周換手率指標顯現出了更加明顯的規模傾向特征，周換手率高于4％的25只基金全部是大盤的，領先的金鑫、漢興、銀豐、通乾周換手率高于10％，而且這四只基金還都屬于滬市。小盤基金的流動性這么低，主要是因為那些熱衷于獲得“到期封轉開”收益的投資者紛紛將籌碼沉淀了。

    總之，上周激活封基二級市場行情的題材是潛在的空前大分紅。從目前的市場情況來看，預計的可分配收益的確很好，讓這個小市場產生出了巨大的誘惑。不過，上述的一切如果能夠完全實現，還要有待于一個非常基本的前提條件：現在的股票市場行情不走跌，否則可以分配的紅利將隨著市場下跌而縮水。因此，投資者在熱情期待豐厚紅利的同時，相關的風險意識必須要有。

    在封基自身出現獨立行情的大背景之下，在大盤基金全面走強的特殊情況之下，封基的隱含收益率指標變化很大。截止上周末，小盤基金的該項指標為11.65％，環比上升了2.32個百分點；大盤基金的該項指標為32.41％，環比減少了6.85個百分點。在大盤基金方面，隱含收益率高于50％的基金已經消失，高于40％的基金僅剩下了五只，即漢興、銀豐、金鑫、漢盛、普豐。未來，投資者在選擇大盤基金的時候，隱含收益率指標的高低是重要的參考指標之一。

來源：證券時報

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