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證監(jiān)會基金監(jiān)管部:基金公司要避免規(guī)模盲目擴張

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月05日 08:05

于揚

    ●基金公司要采取比例配售等措施，有效控制基金銷售規(guī)模。基金銷售不得以低凈值基金更便宜來誤導投資人

    ●對于新基金募集、基金封轉(zhuǎn)開、拆分以及其他限量集中銷售活動，基金管理公司要在發(fā)布公告或相關宣傳推介材料之日起六個月內(nèi)保持基金規(guī)模控制在向投資人承諾的范圍內(nèi)

    ●基金公司要特別加強對法律法規(guī)及基金合同禁止的證券買賣和各類異常交易行為的重點監(jiān)控，嚴禁內(nèi)幕交易、關聯(lián)交易、利益輸送等各類不當交易

    本報訊中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部昨日下發(fā)《關于進一步做好基金行業(yè)風險管理工作有關問題的通知》。《通知》針對近一個時期行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的一些值得關注的現(xiàn)象，在此前有關通知的基礎上提出更為明確的監(jiān)管要求，以切實保護投資人權(quán)益。

    針對基金銷售中出現(xiàn)的不規(guī)范行為，《通知》首次明確規(guī)定，基金公司要采取比例配售等措施，切實履行有關銷售規(guī)模限定的承諾；對于新基金募集、基金封轉(zhuǎn)開、拆分等其他限量集中銷售活動，要在發(fā)布公告日起六個月內(nèi)保持基金規(guī)模不超出所承諾范圍；首次明確基金銷售不得以低凈值基金更便宜來誤導投資人。《通知》特別強調(diào)，基金公司要保持資產(chǎn)規(guī)模擴張與管理能力相匹配，一旦出現(xiàn)盲目擴張等情況，監(jiān)管機構(gòu)將采取談話提醒等監(jiān)管指導措施。

    據(jù)了解，今年5月，基金監(jiān)管部曾下發(fā)《關于切實加強基金投資風險管理及有關問題的通知》，對督促行業(yè)切實加強風險管理發(fā)揮了重要作用。許多基金管理公司嚴格按照通知要求，穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，切實加強了投資風險管理與規(guī)范運作。

    不過，最近一個時期行業(yè)內(nèi)又出現(xiàn)了一些值得關注的新現(xiàn)象，比如：有的基金公司盲目追求規(guī)模擴張，利用一些可能誤導投資人的方式開展持續(xù)營銷活動，部分銷售機構(gòu)銷售基金時未能充分揭示投資風險，進行不正當競爭；有的基金公司片面追求業(yè)績排名和短期收益，忽視流動性風險；有的基金經(jīng)理參與短線交易，基金投資換手率較高；有的基金從業(yè)人員公開發(fā)表對市場走向、個股價格的不當評論等。

    為此，證監(jiān)會基金部再次下發(fā)通知，其目的就是提醒全體從業(yè)人員在基金行業(yè)快速發(fā)展、整體呈現(xiàn)健康態(tài)勢的大好局面下，要始終保持清醒頭腦、防止盲目樂觀。

    《通知》要求，基金管理公司要始終堅持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，認真評估其人員儲備、投資研究、系統(tǒng)運營、客戶服務、風險管理、內(nèi)部控制等管理水平，努力保持資產(chǎn)規(guī)模擴張與管理能力相匹配，避免公司脫離自身管理能力盲目擴張基金規(guī)模，維護基金持有人長遠利益。

    在基金銷售業(yè)務方面，《通知》要求基金公司和代銷機構(gòu)要采取切實有效措施，合規(guī)穩(wěn)健地開展基金銷售活動，要求各機構(gòu)認真考慮投資人風險承受能力，審慎向投資人推薦合適的基金產(chǎn)品，并充分揭示投資風險，嚴禁誤導投資人。

    值得注意的是，《通知》首次明確要求，基金公司和代銷機構(gòu)不得誘導投資人認為低凈值基金更便宜，不得人為制造基金銷售的緊俏氛圍，不得擅自變更基金的發(fā)售日期、集中申購日期，不得以網(wǎng)上交易等任何方式提前或延遲基金的集中銷售日期，不得進行預約認購或預約申購，保證基金銷售活動的公平公正。各個基金銷售機構(gòu)要密切關注、檢查自身業(yè)務技術系統(tǒng)的運行情況和承受能力，及時改進和完善業(yè)務運行技術系統(tǒng)，準確、及時的辦理各項基金交易業(yè)務，防范因業(yè)務量迅猛增長引發(fā)各類技術風險。

    在基金投資業(yè)務方面，《通知》重申各基金管理公司要牢固樹立價值投資理念，根據(jù)各基金合同確定的投資策略、投資風格以及風險收益特征，嚴格按照股票選擇標準、投資決策程序與授權(quán)制度以及交易執(zhí)行流程等進行股票買賣和投資組合的構(gòu)建，保持基金投資風格與基金合同約定的一致性，禁止投機交易。

    《通知》要求基金公司要特別加強對法律法規(guī)及基金合同禁止的證券買賣和各類異常交易行為的重點監(jiān)控，切實公平對待所管理的各類資產(chǎn)，嚴禁內(nèi)幕交易、關聯(lián)交易、利益輸送等形式的各類不當交易。針對有的基金管理公司片面追求業(yè)績排名和短期收益而忽視流動性風險的問題，《通知》要求基金管理公司認真關注各基金投資組合中現(xiàn)金、債券、股票等的配置情況、持股集中度和單只股票的投資價值及估值風險，加強流動性風險的評估和壓力測試工作，合理配置資產(chǎn)，并結(jié)合市場狀況和自身管理能力制定流動性風險控制方案，以切實加強基金投資的流動性風險管理。

    在從業(yè)人員管理方面，《通知》重申，各基金管理公司要切實加強對基金從業(yè)人員、尤其是投研和交易人員的職業(yè)操守教育和管理，嚴禁從業(yè)人員利用職務之便為自己或他人進行股票投資或提供投資信息、建議。針對部分從業(yè)人員在公開媒體發(fā)表對市場走向、個股價格的不當評論等現(xiàn)象，《通知》要求基金管理公司及其人員對外發(fā)表投資相關言論，應當保持應有的客觀、理性和審慎，應當有利于保護基金份額持有人，特別是中小持有人的利益。

    《通知》還要求基金銷售機構(gòu)以風險教育為重點，繼續(xù)加強投資者教育工作。要通過繼續(xù)落實發(fā)放《基金投資者教育手冊》、投資者在相關風險揭示文件上簽字等措施，加大投資者教育工作力度。

來源：證券時報

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