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三季度涉股型基金現(xiàn)金流明顯變化

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月05日 08:13

付強(qiáng)

    持有人向高風(fēng)險基金集中

    截至2007年9月30日，我國共有360只證券投資基金，總規(guī)模達(dá)到30876億元。三季度基金持有人繼續(xù)向高風(fēng)險高收益基金集中，股票型和混合型基金的資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到20939億元和8018億元，市場占比分別為68%和27%，合計達(dá)到95%，超過上季度末一個百分點(diǎn)，這么高水平的高風(fēng)險基金占比在全世界極為罕見。從長期看，這也是基金行業(yè)和資本市場可持續(xù)發(fā)展的重大隱憂。

    凈現(xiàn)金流入持續(xù)放大

    三季度股票型基金的申購為5849億份，贖回為2343億份，凈申購3506億份；混合型基金的申購為3506億份，贖回為2916億份，凈申購1643億份。而二季度，股票型基金和混合型基金的凈申購規(guī)模分別為2038億份和1182億份。由此可見，涉股型基金在三季度依然得到了相當(dāng)數(shù)量的可用彈藥，也說明基金持有人在大進(jìn)大出的行為模式下總體還是保持了對高風(fēng)險基金的高度熱情。

    凈申購率高位徘徊

    2007年三季度，股票型基金和混合型基金的申購率分別從二季度的83%和75%下降到65%和60%；股票型基金和混合型基金的贖回率分別從二季度的44%和36%下降到26%和26%。綜合申購率和贖回率看，股票型基金的凈申購率維持了上季度38%的高水平，而混合型基金的凈申購率則從上季度的40%下降到34%。以上狀況的出現(xiàn)是申購率與贖回率幾乎同步下降或申購率略快于贖回率下降的直接結(jié)果，這種狀況的市場含義與上節(jié)中所闡述的凈現(xiàn)金流增速變化的情況是類似的。

    基金周轉(zhuǎn)率顯著下降

    2007年三季度股票型基金的總體周轉(zhuǎn)率從上季度的127%下降到90%，混合型基金則從111%下降到86%，基金持有人交易基金的頻率出現(xiàn)非常明顯的下降，這說明，經(jīng)過5·30及其后市場的劇烈波動后，基金持有人的持有心態(tài)似乎在逐步穩(wěn)定，尤其是在應(yīng)對短期市場波動方面。

來源：證券時報

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