截至5月7日，9334家掛牌公司發布了2018年年報，占應披露公司總數的93.25%。其中，4673家公司2018年凈利潤同比增長，1643家公司凈利潤同比翻番；156家公司凈利潤突破1億元。從行業情況看，商業和專業服務業公司營收增速、凈利潤增速居前，生物制藥和醫療保健企業盈利比較突出。此外，597家公司未能在4月30日前披露年報，其股票自5月6日起被暫停轉讓。

　　156家公司凈利潤過億元

　　數據顯示，已披露年報的9334家掛牌公司2018年合計實現營業收入1.91萬億元，同比增長12.25%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤839.01億元，同比下滑16.03%。2018年，4673家公司實現凈利潤同比增長，占比50.06%。

　　從凈利潤規模情況看，156家公司凈利潤超過1億元，占已披露年報公司總數的1.68%；2826家公司凈利潤超過1000萬元，占已披露年報公司總數的30.28%；凈利潤在0至1000萬元之間的公司近4000家，占已披露年報公司總數的42.85%。

　　齊魯銀行、中投保、美暢新材2018年凈利潤規模居前三位，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為21.52億元、18.03億元、10.24億元，分別同比增長6.83%、163.6%、51.2%。美暢新材是3家公司中唯一的非金融類公司。公司主營金剛石工具及相關產業鏈中的材料和制品的研發、生產、銷售，目前正申請首次公開發行股票并在創業板上市。對于業績增長的原因，公司表示，主要得益于多晶硅切割線銷售收入進一步增長，公司繼續加強產能布局等。

　　多家科創板上市申請獲受理掛牌公司2018年業績表現搶眼。金達萊2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2.36億元，同比增長60.95%。江蘇北人2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤4841.49萬元，同比增長42.19%。久日新材2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.76億元，同比增長247.74%。從增長原因看，這些公司凈利潤增長多與加大業務推廣、嚴格控制成本、銷售規模擴大相關。

　　從凈利潤增速看，1643家公司2018年凈利潤同比增長超過100%，占已披露年報公司總數的17.6%；逾百家公司凈利潤扭虧為盈。電纜生產商高盛股份2018年實現凈利潤1225.9萬元，同比增長232倍。公司表示，主要原因是收入增長的同時材料成本下降。專注污水處理的芳笛環保2018年實現凈利潤6492.45萬元，2017年虧損59.29萬元。公司表示，業績增長在于業務量增加。

　　2537家公司2018年虧損，占已披露年報公司總數的27.18%。其中，53家公司虧損超過1億元。2018年，ST恒寶凈利潤虧損18.29億元。公司主要通過向球迷銷售比賽門票、球迷周邊商品等獲得銷售收入，2018年，公司營業收入合計6.03億元，但營業成本高達24.31億元。公司對此表示，由于球員租借及轉會費成本增加所致。截至2018年12月31日，公司凈資產為-22.09億元，資產負債率超過200%。

　　中銀國際證券指出，從數量和規模看，傳統的工業原材料企業占掛牌企業主體。2018年，工業和原材料類企業在營收和凈利潤方面都有不錯表現，商業和專業服務的營收增速、凈利潤增速居前；消費品類整體下降，媒體與零售行業增長不穩定；盈利能力方面，生物制藥和醫療保健行業比較突出；TMT行業組合營收擴張迅速，但凈利潤方面仍待改善。

　　業績增長原因不一

　　多數掛牌公司2018年凈利潤增長依賴于增加新業務、銷售規模增長、材料成本得到控制、產品結構改善毛利率提高等。

　　福投股份2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3596.03萬元，同比增長近143倍。對于利潤增長的主要原因，公司表示，包括有效降低資源成本、加強內部管理有效降低成本費用等。金泰美林2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤871.27萬元，同比增長逾321倍。公司表示，主要在于加大銷售力度，同時在陶瓷材料閥門和特殊工況閥門的銷售上取得了進一步突破，初步形成了規模生產優勢。松湖股份2018年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤增長較快，實現同比扭虧。公司表示，子公司調整產品戰略，突出主打產品，贏得了市場認可，為公司貢獻了部分營業利潤。

　　市場需求增長及行業回暖成為部分公司業績增長的推力。貝特瑞2018年營業收入、凈利潤同比增幅均超過35%。公司表示，營業收入增長主要系新能源汽車銷量增長帶動公司銷售規模擴大。根據中汽協數據，2018年中國新能源汽車產量和銷量分別增長59.9%和61.7%。日益增長的市場需求給鋰電材料產業帶來廣闊的發展空間。

　　研發投入持續加大推動部分公司業績增長。麥克韋爾2018年實現營業收入34.34億元，同比增長119.33%，實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤7.85億元，同比增長257.24%。公司表示，2018年公司在研發、產品上的持續投入得到了用戶的積極反饋，推動了業績增長。2018年，公司研發費用合計1.06億元，占營業收入比重為3.1%，研發總金額較2017年增長近80%。

　　近7600家掛牌公司在2018年年報中披露研發費用明細，平均每家公司研發投入867.73萬元；從單家公司研發費用看，2018年研發費用超過1億元的公司合計36家，超過1000萬元的公司合計1753家。177家公司2018年研發費用占營業收入比例超過50%。生物醫藥類企業康樂衛士、君實生物、賽諾生物等研發投入較大，研發費用占營業收入比重較高。

　　部分公司依靠政府補助扮靚業績。中環電爐2018年實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤197.36萬元，同比增長超過75倍；但扣除非經常性損益后歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損28.86萬元。公司表示，本期凈利潤增長主要系收到200萬元新三板掛牌一次性政府補助。

　　數據顯示，近4200家公司2018年收到政府補助，包括掛牌補助、政府引導資金、各類項目補助等。其中，48家公司當期收到補助超過1億元。部分公司收到的政府補助金額接近甚至超過當期凈利潤規模。

　　年報“難產”股票轉讓暫停

　　全國股轉公司數據顯示，截至4月30日，除已完成披露及已提交終止掛牌申請的公司外，尚有597家公司未能按期披露年度報告。根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》相關規定，全國股轉公司自5月6日起暫停上述未按期披露年報公司的股票轉讓。

　　梳理過往數據發現，自2015年以來，因未及時披露年報而被強制停牌公司數量呈持續增長態勢。2015年，62家公司因未在當年4月30日前披露上一年年度報告被暫停轉讓，2016年這一數字增長至559家；2017年為460家，較2016年略有回落。

　　在上述年報“難產”的597家公司中，既有多年上榜的“老面孔”，也有市場熟知的明星公司。ST飛尼2015年以來連續4年因未能及時披露年報被強制停牌。2019年以來，公司身陷多起訴訟，此前還因持續虧損、銀行賬戶被查封凍結等原因遭主辦券商提示風險。創新層公司頌大教育掛牌以來首次未能及時披露年報。

　　對于無法按期披露年報的情況，全國股轉公司相關負責人對中國證券報記者表示，大部分公司對年報編制披露工作不重視，未及時聘請審計機構；部分公司甚至拒不聘請審計機構、坐等摘牌。“掛牌公司不按期披露年報的背后，往往隱藏著公司治理存在嚴重缺陷，內控制度缺失，財務核算不規范，董監高人員不忠實勤勉，實際控制人不誠信，公司存在違法經營活動等問題。”

　　在上述597家公司中，近四成曾因未按期披露定期報告已被全國股轉公司采取自律監管措施。

　　今年以來，全國股轉公司加強了年報審查及懲處力度。上述全國股轉公司相關負責人表示，2019年全國股轉公司首次明確將對未按期披露年報的掛牌公司及相關責任主體給予紀律處分并記入誠信檔案，相關紀律處分信息將依法向社會公開。在實現對掛牌公司年報審查的全覆蓋同時，今年全國股轉公司對于涉眾性強、存在高風險事項的公司進行了重點審查。根據年報審查結果，全國股轉公司已要求201家公司進行解釋說明，要求4家公司更正年報，對19家公司進行了公開問詢，重點關注公司業績真實性、會計處理合規性、信息披露充分性和運作規范性等內容。

　　6月30日是掛牌公司年報披露“大限”。前述全國股轉公司相關負責人表示，對于6月30日前仍未能完成年報披露的公司，全國股轉公司將堅決予以摘牌，做到“出現一家、出清一家”。對于市場主體違規行為，全國股轉公司將完善與證監會、派出機構之間的監管信息通報機制，及時移送掛牌公司和中介機構違規線索，增加違規成本。