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渤海投資:周邊趨穩強化A股反彈預期

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年03月24日 10:32

秦洪

    上周A股市場先抑后揚，上證指數收出一根下影線較長的周陰K線，似乎在3500點一線遇到了較強的支撐力度。由此使得各路資金對本周大盤走勢產生樂觀預期，而近期周邊市場的企穩則無疑有利于強化這一樂觀預期。

    的確，對于大盤走勢看，A股市場面臨著兩大做多動能。一是新基金的發行所帶來的機構資金源源不斷的增量資金。上周又有四家新基金獲準發行，且日前宣告成立的募集規模46億元的股票基金——建信優勢動力基金，也已于上周末進入正式建倉階段，成為2008年第一只入市的股票型新基金。雖然建倉資金的規模較少，但畢竟顯示出A股市場將迎來新基金的建倉買盤。而且，建信優勢動力基金只不過是新基金建倉的先行者，后續還有南方盛元紅利等諸多基金陸續入市。這就使得A股市場形成了短線賣盤壓力減緩，買盤動能漸趨逞強的格局，有利于A股市場迎來喘息機會。

    二是周邊市場企穩。近期A股市場的回落誘因之一就是周邊市場的大幅下跌，從而引發機構資金對全球經濟衰退的擔憂，抑制著機構資金的做多動能。但從上周開始，美股漸漸趨穩，道瓊斯指數更是在上周大漲261.66點或2.16%，從而有利于穩定各路資金對全球經濟的預期，自然也就有利于機構資金在本周進場制造一輪彈升行情。

    當然，在看到樂觀信息的時候，也得考慮到當前市場所存在的壓力因素，這同樣體現在兩點。一是一季度業績不佳的預期。

    二是創業板即將推出所帶來的資金面分流壓力以及對績差股估值的壓力。前者主要體現在創業板的高成長性預期有可能會使得部分風險承受能力高的私募等資金流出主板市場，等待創業板的開設，所以，不僅僅使得資金面產生分流的作用，而且或將使得三通、創投等投資主題股出現降溫。后者主要體現在創業板開設之后，ST股等績差股的殼資源價值或將貶值，這會抑制住當前ST股等品種的活躍預期。

    也就是說，目前A股市場面臨著多空因素交織存在的現象。不過，就本周盤面看，做多的動力或壓過做空的壓力，主要原因：一是因為目前A股市場經過持續急跌之后，技術乖離率較大，壓力的因素短線難以發生效應，所以，有利于多頭利用當前難得的做多因素所帶來的氛圍而大做文章，制造一輪彈升行情。二是因為做多動能因素可以即時產生做多效應，而做空動能的釋放尚需要一定時間，所以，大盤在本周的反彈趨勢或將清晰，甚至不排除周一出現紅色星期一的可能性。

    故實際操作中，建議投資者相對積極謹慎一些，重點關注兩類品種，一是新基金有望建倉的品種，如目前估值優勢較為明顯的鋼鐵股。二是主題投資股。雖然主題投資股面臨著創業板開設所帶來的資金面壓力，但畢竟短線存在著一定的拉高趨勢，短線或將有不俗的投資機會，包括奧運概念股，也包括三通概念股、創投概念股等。但值得指出的是，此類個股的題材炒作的屬性較為明顯，且相關個股估值較高，所以，需要掌握快進快出的原則。

來源：證券日報

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