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封閉式基金折價率上升4.39% 目前建倉時機不佳

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年04月24日 07:21

別冶

    “封基規模固定，不用擔心贖回，基金經理可以安心做長線，當股市震蕩或大調整時，優勢就體現出來了。”這是對封閉式基金優點的普遍描述，然而近期的市場暴跌中，封閉式基金的表現并未體現出其自身的優勢，投資者對封基信心漸失。

    昨日，市場大幅反彈，晚間印花稅下調千分之一利好爆出，同時折價率回升情況下，封基是否處于有利的投資時機呢？

    上周封基折價率再次大幅增加4.39%，目前封基加權平均折價率為22.88%。一方面是因為股市的暴跌帶動封基二級市場跌幅超過封基凈值下跌的主動擴大，另一方面是基金大額分紅帶來的被動擴大。

    對此，光大證券基金分析師陳嵐靜認為，基金市場的表現取決于股票市場的表現，企業盈利增長能否延續以及信貸是否繼續收緊是A股市場目前面臨的實質問題，如果這兩個問題不能獲得實質性改變，那么近期出臺的印花稅下調等政策性利好對于股市的刺激極可能是曇花一現，長期來看，改變不了市場信心嚴重缺失的局面，因此雖然封基折價率較大，看似存在投資價值，但目前還不是好的投資機會。

    對于二季度封基的操作策略，申銀萬國基金周評中指出，目前封閉式基金年度分紅已基本兌現，受一季度股市大幅下跌影響，封閉式基金折價率損耗較大，目前折價水平已經基本反映分紅預期。在外部環境的不確定因素仍較大的情況下，封閉式基金市場在未來一段時期很難獲得明顯的超額收益，控制風險將成為二季度投資封閉式基金最為重要的任務。

    同時，招商證券認為，除權之前逢高減持。最近兩周封閉式基金紛紛實施分紅方案，該事件吸引一批短期交易性資金進場，導致封閉式基金成交量在分紅登記前急劇放大，迅速推動價格上升；而封閉式基金除權日當日成交量也成倍放大，同時伴隨價格的急劇下跌，顯示短期資金可能紛紛拋售離場。投資者應關注分紅除權日之前幾日的價格走勢，對于分紅預期已較充分反映于價格的基金，在除權日之前及時擇機逢高減持。

來源：解放網－每日經濟新聞

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