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基金專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)擴(kuò)容在即

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月24日 07:27

趙彤剛

    作為基金代銷唯一試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的天相投資顧問公司以后將不再寂寞了。業(yè)內(nèi)人士透露，為了適應(yīng)我國基金業(yè)快速發(fā)展的需要，基金專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)即將放開。

    中介機(jī)構(gòu)夾縫生存

    根據(jù)《證券基金銷售管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。雖然“專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)”已寫入其中，但截至目前，僅有天相投資顧問公司獲準(zhǔn)進(jìn)行代銷基金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

    天相投資2004年獲得代銷基金資格，主要從事基金直銷代辦，但不能進(jìn)行清算。由于要由基金公司清算，天相投資主要針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶代銷基金。目前其要求最低門檻在50萬元以上，去年有的基金公司甚至向其提出，最低門檻升至100萬至500萬元。如果金額太少，則基金公司因嫌結(jié)算麻煩而不愿意委托中介機(jī)構(gòu)銷售。“由于沒有清算職能，對(duì)基金銷售能力造成嚴(yán)重制約。”天相投資副總經(jīng)理傅博表示。

    這使得天相投資在基金銷售方面，只能在銀行、券商兩強(qiáng)夾縫中求生存。一家規(guī)模較大的基金公司銷售部經(jīng)理介紹，2006年以前，在基金零銷業(yè)務(wù)方面，銀行基本占“大頭”，市場(chǎng)份額在80%左右，券商在20%左右。尤其在2006年以后的牛市中，大量散戶搶購基金，成為了基金持有者的主力軍。銀行憑借網(wǎng)點(diǎn)多、客戶量大的優(yōu)勢(shì)，在基金銷售中占盡優(yōu)勢(shì)，一些銀行儲(chǔ)蓄客戶直接轉(zhuǎn)為基民。銀行銷售基金份額提升至90%以上，而券商所占份額則減至5%以下。

    但最近兩三個(gè)月市場(chǎng)低迷，券商銷售基金數(shù)量又有所回升。近期在新基金發(fā)行中，券商銷售額占比回升至20%-30%，有時(shí)甚至達(dá)到50%。一方面，券商投資咨詢能力強(qiáng)于銀行；另一方面，相對(duì)于銀行客戶投資基金愛追漲殺跌，券商客戶更專業(yè)一些。

    為了提高競爭能力，專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)具備清算功能。有關(guān)人士透露，目前天相投資正在申請(qǐng)基金銷售清算資格，相關(guān)審批已進(jìn)入最后階段。一旦獲批，天相投資將建立起自己的清算系統(tǒng)。

    放開條件成熟

    遵循“加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制”的思路，監(jiān)管部門目前打算放開基金專業(yè)機(jī)構(gòu)銷售。其實(shí)，在歐美等成熟市場(chǎng)，基金銷售主要由獨(dú)立的理財(cái)顧問公司完成，如英國60%以上基金由這種中介機(jī)構(gòu)代銷。早在2002年前后，國內(nèi)基金公司曾經(jīng)醞釀設(shè)立獨(dú)立銷售公司。銷售公司既可以銷售自己公司的基金，也可以代銷其他基金公司的基金，但此事至今沒有下文。

    “天相投資是第一家試點(diǎn)專業(yè)基金代銷機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門希望能探索出一條適合中國的基金專業(yè)機(jī)構(gòu)銷售路子。”傅博表示。毫無疑問，未來基金將成為百姓理財(cái)?shù)闹匾糠帧５壳耙糟y行為主渠道的銷售模式也存在弊端。比如，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)龐雜，猶如金融“百貨商店”，但專業(yè)人才不足，在銷售基金時(shí)很難做到服務(wù)到位，尤其是在投資者排長隊(duì)購買基金時(shí)，更難以做到細(xì)致服務(wù)。

    傅博認(rèn)為，“監(jiān)管部門放開專業(yè)機(jī)構(gòu)銷售基金，初衷可能是為了讓更多的投資者得到專業(yè)性服務(wù)。由于專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)配備專業(yè)研究人員，服務(wù)會(huì)更到位。”現(xiàn)在我國開放式基金數(shù)量已達(dá)300多只，隨著基金種類、數(shù)量不斷增多，投資者對(duì)服務(wù)要求會(huì)更高，因此需要發(fā)展更多的專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)。“在未來的基金銷售中，目前這種通道式模式將逐漸減少。”

    一家基金公司銷售部門負(fù)責(zé)人表示，“如果中介機(jī)構(gòu)有足夠的銷售實(shí)力，基金公司會(huì)選擇與其合作。畢竟在成本可控的情況下，多一個(gè)渠道就會(huì)多一些銷售量。”

    “通過專業(yè)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)，可以盡量減少基金投資者追漲殺跌的跟風(fēng)行為，這也會(huì)起到引導(dǎo)投資者樹立良好投資理念的作用。”傅博認(rèn)為，未來加強(qiáng)對(duì)基金代銷機(jī)構(gòu)監(jiān)管也非常重要。去年10月發(fā)布的《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》，已對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制做出嚴(yán)格規(guī)定。

來源：中國證券報(bào)

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