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長信基金胡志寶認為主題性投資機會并不缺乏

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年04月24日 07:22

李良

    前期上證指數不斷創出新低使得恐慌情緒蔓延，部分投資者甚至認為股市已由牛轉熊。對此，即將發行的長信雙利優選混合基金基金經理胡志寶認為，從長期發展角度來看，牛市中也會有深幅調整，但今年主題性、結構性投資機會并不缺乏。

    3000點或是底部

    胡志寶表示，從歷史數據來看，2006年我國上市公司凈利潤增長45.81%，2007年凈利潤增長60%。那么，相對于2005年，2007年的凈利潤增長為133%。而2005年上證綜指的歷史最低點為998點，因此2007年的業績水平相對于歷史大底的點位應為：998*233%=2328點。若以普遍預期的2008年業績增長30%計算，對應的點位是：2328*130%=3026點。也就是說，2008年的3026點相當于2005年的998點，市場跌回到3000點，意味著又一次歷史性機遇來臨。

    胡志寶強調，不排除市場出現過度反應。因為一般最初是先知先覺者在賣出，然后是后知后覺者在賣出，而底部則是不知不覺者砸出來的。以臺灣地區股市為例，1986年指數從1000點躍上4000點，受1987年全球股災重創，1987年12月股指跌至2298點，損失也接近一半。但1988年初，股市再次啟動，1989年6月創下9000點新高，并在隨后的幾天內突破萬點大關。

    四大主題投資機會

    胡志寶表示，今年市場中存在諸多不確定因素，一旦緊縮政策明顯松動，市場呈現“高-低-高”走勢極有可能。

    胡志寶認為，人民幣升值、通脹、內需、增長方式轉型與政府投資將是2008年的四大投資主題。同時，購并將是貫穿2008年的一條主線。在具體行業方面，銀行、地產、有色、煤炭、鋼鐵、基礎化工；食品飲料、商業零售、醫藥、家電、軟件及信息服務；央企整體上市與行業整合、奧運、3G與電信重組、新能源、軍工等行業，都將有較好的投資機會。

    胡志寶表示，震蕩市配置基金還是不錯的選擇。混合型基金收益和風險高于債券基金和貨幣市場基金，低于股票基金，其通過對高風險資產和低風險資產的機動配置獲取超額收益，非常注重基金經理的選時能力。和股票型基金相比，具有攻守兼備的優勢。從今年震蕩市的格局看，股債配置的混合型更能順應市場變化趨勢。

來源：中國證券報

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