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截至2008年4月22日，58家基金公司旗下346只基金(包括4只QDII基金)披露完2008年一季報(bào)。
偏股型基金份額保持平穩(wěn)，低風(fēng)險(xiǎn)基金有較大凈申購(gòu)。2008年一季度末基金總份額20251.73億份，與去年四季度的20157.64億份相比小幅增加。低風(fēng)險(xiǎn)收益品種受到投資者青睞，貨幣型基金和債券型基金凈申購(gòu)比例分別為8.88%和7.99%，股票型和混合型基金小幅凈贖回，凈贖回比例分別為-0.09%和-1.58%，保本型基金贖回比例略高，達(dá)到-4.75%。股票型基金和混合型基金在絕對(duì)份額上仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，合計(jì)超過(guò)1.8萬(wàn)億份。
市場(chǎng)下滑導(dǎo)致偏股型基金規(guī)模大幅縮水。基金總規(guī)模由2007年四季度末的3.16萬(wàn)億降低到一季度末的2.48萬(wàn)億，減少6894.46億元，縮水比例為21.97%。其中偏股型基金的總規(guī)模從2.97萬(wàn)億元減少到不到2.3萬(wàn)億元，減少6970.64億元。而與此同時(shí)，封閉式基金、開(kāi)放式股票型基金和混合型基金2008年1季度的凈值跌幅分別為20.90%、22.31%和20.64%。可見(jiàn)，基金總規(guī)模的大幅縮水是由于偏股型基金的大幅縮水導(dǎo)致，而偏股型基金的大幅縮水是由于調(diào)整市場(chǎng)中凈值的大比例縮水所導(dǎo)致的。
分紅、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、股票市值縮水等因素使得偏股型基金股票倉(cāng)位大幅下滑。從基金倉(cāng)位來(lái)看，封閉式基金股票倉(cāng)位受季度末分紅影響下降較多，由2007年四季度末的74.98%下降到一季度末的57.60%。開(kāi)放式股票型基金和混合型基金(可比)的股票倉(cāng)位分別由81.16%和77.16%下降到一季度末的77.45%和73.62%。我們認(rèn)為，在基金份額基本穩(wěn)定的情況下，開(kāi)放式偏股型基金的倉(cāng)位下降除了來(lái)自于基金管理人的主動(dòng)減倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)外，主要來(lái)自于股票資產(chǎn)縮水帶來(lái)的被動(dòng)降低。
金融保險(xiǎn)、金屬非金屬、交通運(yùn)輸?shù)却笫兄敌袠I(yè)居基金減持前列。從基金行業(yè)來(lái)看，金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備儀表、房地產(chǎn)業(yè)和采掘業(yè)是基金持有的前五大行業(yè)，其中金融保險(xiǎn)行業(yè)的持有比例達(dá)到13.64%，仍居第一。但從行業(yè)增減持變化來(lái)看，金融保險(xiǎn)行業(yè)為基金減持比例最高的行業(yè)，減持比例達(dá)到4.37%，金屬非金屬行業(yè)和交通運(yùn)輸行業(yè)也進(jìn)入減持比例前三位。石油化學(xué)塑膠塑料行業(yè)為基金增持最多的行業(yè)，增持比例為1.68%，房地產(chǎn)業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥生物制品、批發(fā)和零售貿(mào)易也有小幅增持。我們認(rèn)為，大市值行業(yè)在2008年一季度的領(lǐng)跌也是其市值占基金凈值比例大幅下降的一個(gè)重要原因。
基金增持股票表現(xiàn)抗跌，一些持續(xù)停牌基金占基金凈值比例被動(dòng)上升。招商銀行、萬(wàn)科A、浦發(fā)銀行、貴州茅臺(tái)、蘇寧電器、深發(fā)展A、武鋼股份、興業(yè)銀行、鹽湖鉀肥、瀘州老窖為基金持有的前十大股票，其中共有117只基金持有招商銀行，是被基金認(rèn)同度最高的股票。中信證券、中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、招商銀行、中國(guó)聯(lián)通、工商銀行、中國(guó)石化、南方航空、寶鋼股份、中國(guó)船舶被基金減持?jǐn)?shù)量較多。格力電器、中興通訊、鹽湖鉀肥、金牛能源、金融街、瀘州老窖、云天化、中國(guó)神華、海油工程和新安股份為基金增持的前十大股票，這部分股票在一季度表現(xiàn)相對(duì)抗跌，部分呈現(xiàn)小幅上漲。此外，煤炭、農(nóng)業(yè)、化學(xué)等行業(yè)內(nèi)的多只中小盤股票新出現(xiàn)在基金重倉(cāng)股名單中。 (天相投顧)
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