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新春到，基金業(yè)界新意迭出。2月份，除了新批準(zhǔn)的兩個(gè)債券型基金上市發(fā)售之外，年前剛獲批的南方、建信兩個(gè)創(chuàng)新封閉式基金也即將發(fā)售。封閉式基金年度分紅在即，伴隨近期封基折價(jià)率的不斷上升，不少投資者考慮，是不是又到了買入的時(shí)候了。
震蕩市中抗跌“英雄”
長假前，從2月5日收盤后各大基金公司公布的封閉式基金凈值來看，封閉式基金的折價(jià)率隨著凈值大幅度上漲而擴(kuò)大。當(dāng)天封閉式基金折價(jià)率在20%以上的有8只，折價(jià)率最高的基金景福的折價(jià)率達(dá)到了23.6%。另外，長期溢價(jià)交易的創(chuàng)新型封閉式基金瑞福進(jìn)取，在春節(jié)前最后兩個(gè)交易日的凈值上漲了9.1192%。其溢價(jià)率也由此前的20%左右下降到15%左右。
從年后兩個(gè)交易日的交易來看，雖然交易量沒有放大，但在13日上證綜指跌幅2.37%的情況下，滬深兩市的基金指數(shù)分別只下跌了1.88%和1.71%。顯示了抗跌的“英雄”本色。而14日大市反彈，封閉式基金的反應(yīng)稍弱，但基金裕陽漲幅達(dá)到1.89%、瑞福進(jìn)取漲幅為1.7%，基金同盛漲幅1.65%，均超越了大市。瑞福進(jìn)取交易額遙遙領(lǐng)先，達(dá)到4786萬元。事實(shí)上，在震蕩市，封閉式基金的抗跌作用相當(dāng)明顯，如1月28日到2月1日五個(gè)交易日中，34只封閉式基金周凈值下跌7.31%，而價(jià)格僅跌了4.72%。
安信證券金融工程分析師徐麗麗認(rèn)為，一些非到期概念的老封閉式基金整體折價(jià)率依然接近20%，其中一些品種的折價(jià)率已經(jīng)到25%上下的水平，這是一次難得的回調(diào)買入機(jī)會。西南證券基金分析師孫菊表示，大盤封閉式基金平均折價(jià)率表現(xiàn)為階梯式趨勢縮減。目前在推出股指期貨后的套利作用、震蕩市中的抗跌作用等因素的影響下，大盤封閉式基金 的折價(jià)率顯示出縮減到下一個(gè)階梯區(qū)間震蕩的趨勢。基于以上判斷，封閉式基金的投資價(jià)值相對較高，孫菊建議，在年報(bào)即將公布前，應(yīng)重點(diǎn)考慮投資封閉式基金的潛在分紅收益。其中普豐、鴻陽、久嘉、裕陽等基金的潛在分紅收益率相對較高。
創(chuàng)新封基擴(kuò)軍或能再降折價(jià)率
另一方面，即將上市的創(chuàng)新封閉式基金也再次引起人們對創(chuàng)新封基的關(guān)注。從目前上市的兩只創(chuàng)新封基看，截至2月13日，大成優(yōu)選折價(jià)率為8%，而瑞福進(jìn)取則為溢價(jià)交易，溢價(jià)率為15%。由于“救生艇”條款，大成優(yōu)選的折價(jià)率一直都較其他老的大盤封閉式基金要低，徐麗麗認(rèn)為，大成優(yōu)選的最佳買入時(shí)機(jī)應(yīng)該是在折價(jià)率超過20%的時(shí)候，她認(rèn)為，目前折價(jià)率8%處于相對比較低的狀態(tài)，有上升的趨勢，但是由于“救生艇”以及強(qiáng)制分紅條款的存在，她預(yù)期大成優(yōu)選折價(jià)率在10%－20%之間，短線介入難以獲得超額收益。而瑞福進(jìn)取則適合長期持有，她認(rèn)為，瑞福進(jìn)取的最大亮點(diǎn)在于其收益杠桿。雖然近期瑞福進(jìn)取下跌較多，但是只要牛市趨勢不改，瑞福進(jìn)取必將獲得高額收益。目前瑞福進(jìn)取溢價(jià)交易本身就說明了巨大的預(yù)期回報(bào)對投資者的吸引力。
從即將發(fā)行的創(chuàng)新封閉式基金來看，無不從降低折價(jià)率做文章，南方盛元不上市交易，不存在折價(jià)；而建信優(yōu)勢動力則將救生艇條款設(shè)為“若連續(xù)60個(gè)交易日折價(jià)率都大于15%則考慮轉(zhuǎn)為LOF基金”，比大成優(yōu)選20%折價(jià)率的折價(jià)空間縮小了。業(yè)界認(rèn)為，這兩只封閉式基金的入市，從某種程度上也將對封閉式基金的折價(jià)率起到一定的降低作用。
近期封閉式基金折價(jià)率不斷上升，買入時(shí)機(jī)再現(xiàn)？
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