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海外專家:內地基金業離國際級基金公司有多遠

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月03日 07:38

李宇賀輝紅

    昨日召開的第六屆中國證券投資基金國際論壇吸引了眾多海外同行參與。在中國經濟正成為全球經濟引擎的背景下，海外專家認為目前中國基金業面臨難得的歷史機遇；不過他們也建議，內地基金公司需要進一步培育受托人義務文化，培育人力資本并完善管理，施以適當發展策略，才能得以健康發展。

    打造國際級公司尚處第二階段

    臺灣投信投顧公會理事長暨元大投信總經理杜純琛指出，國際級資產管理公司形成要經過四個階段，第一階段是國內募資，投資國內，在這個階段主要是投資國內市場，奠定品牌基礎。第二階段是國內募資，投資海外，目前中國內地基金公司正開始邁入這個階段。

    他介紹說，之后還需要經過兩個階段才能建立國際級資產管理公司，即海外募資，投資區域；以及海外募資，投資全球。杜純琛認為，目前內地已出現多家資產超過2000億元的基金公司，如果發展得當，未來前景將非常好。預計內地未來十年就會有國際級的資產管理公司出現。

    韓國未來資產管理公司全球資產分配部總裁李德清也對此表示樂觀。他指出，“世界經濟的發動機已經從美國、歐洲轉到亞洲，中國人和韓國人對亞洲經濟的潛力有更好的了解，這對中國和韓國的基金經理是一個巨大的機會。”

    受托人義務文化還較薄弱

    對于如何把握目前的大好形勢，海外專家認為，內地基金公司需要首先把注意力放在如何夯實基礎之上。

    “基金業最核心的內容是受托人義務，而這種受托人義務文化在中國歷史和經濟傳統中還比較薄弱。”曾擔任中國證監會基金監管部主任，現任香港證監會中國事務資深副總裁孫杰說。他指出，外部監管代替不了公司的內部制衡和內控制度，監督長制度也不能替代合規文化，中國需要大力培養這種以《基金法》為基礎的受托人義務文化。

    孫杰同時表示，人力資本是基金公司資產管理的重要組成部分，這也是基金公司管理的核心內容之一。他建議，應該適時考慮股權激勵機制，也可探討允許從業人員購買并長期持有上市公司股票，擴大人力資本來源的市場范圍。

    野村資本市場研究所研究主干大崎貞和列舉了日本的經驗�！�1965年的時候，日本的基金管理行業幾乎全部崩潰，那時日本基金公司受證券公司控制，證券公司會讓基金經理把資金投資到自己承銷的股票，投資者對信托投資便失去了信心�！薄叭绻阆Ｍ@個行業健康發展的話，確�；鸾浝淼莫毩⑿院褪芡腥肆x務至關重要！”大崎貞和說。

    學會與外資基金共舞

    在國際化的過程中，不可避免的是與外資基金的競爭與合作問題。對于引入外資基金競爭，一個傳統的看法是，這相當于引狼入室，甚至內地資金也會被外資卷走。

    不過韓國未來資產管理公司李德清則認為，實際情況可能并非如此。他舉例說，其所在的韓國未來資產管理公司，是亞太最大的基金管理公司之一，在中國市場和印度市場的業績領先其他全球競爭對手。

    大崎貞和認為，“外資基金公司募集的資金是國內的，也投資于國內，這與其他行業有所不同�！薄安粦堰^多的注意力放在外國基金公司和國內基金公司之間的競爭上，關鍵是它們要能滿足客戶需求，并為國內人民累積財富作出貢獻�！�

    至于內地基金公司在國際化過程中的與外資合作，杜純琛建議，主導權必須掌握在自己，包括資產配置、個股投資決策、布局時機及產品形態。此外，需要成立海外投資團隊并賦予足夠資源，并檢視團隊成長與雙方的配合細節。

來源：中國證券報

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