日韩欧美综合在线另类,国产女同互慰高潮流水视频,曰本高清乱理伦片中文字幕

一级国语特黄毛片,国产高清女人流白浆,亚洲最大AV资源网在线观看,欧美成年黄网站视频

監管政策:基金"花樣營銷"的"緊箍咒"

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月14日 10:14

    ""44號文件"下發堵住了基金公司對表面營銷技術的追求，但基金投資能否成為公眾實現財產性收入增長的主渠道，還要視乎基金業未來的理念選擇。"

    前兩天聽說匯豐晉信要"準備組成一個攻守兼備的基金組合，并于近期開展限量發售"，林先生馬上琢磨要取哪一筆錢去投資。

    不過，計劃趕不上變化。11月7日，林先生意外地聽說，這個新的基金組合不賣了。前期準備到位了，宣傳資料也都發出去了，卻在最后時刻宣布停售。這在基金業內可是新鮮。

    在銀行工作的林先生收到郵件，通知說匯豐晉信基金暫停"匯豐晉信升龍基金組合"持續營銷活動。"由于市場環境不合適，公司的基金組合不再發售。"該基金銷售人員說。林先生對此事很納悶：剛過一天，怎么會有180度的大扭轉？

    據了解，11月4日，證監會下發44號文件《關于進一步做好基金行業風險管理工作有關問題的通知》，針對新基金募集、基金封轉開、拆分以及其他限量集中銷售活動，有了更嚴格的規定，讓市場環境發生了很大變化。44號文件收緊二級市場資金

    一位在華夏證券工作的朋友說，"文件下發第二天，我們就開始組織學習了。"雖然各大機構都組織學習了文件，但很多人對此也表示了擔憂，還有的業內人士戲稱文件為"基金的緊箍咒"。

    在這份文件里，監管部門特別強調，基金公司要保持資產規模擴張與管理能力相匹配，一旦出現盲目擴張等情況，監管機構將采取談話提醒等監管指導措施。該文件說，近期有部分基金公司脫離自身管理能力，盲目追求規模擴張，利用一些可能誤導投資人的方式開展持續營銷活動。文件要求，不得擅自變更基金的發售日期、集中申購日期；不得以網上交易等任何方式提前或延遲基金的集中銷售日期；不得人為制造基金銷售的緊俏氛圍；不得擅自擴大基金規模；不得誘導投資人認為低凈值基金更便宜。

    目前，監管部門收緊了新基金發行的審批，9月份以來48只基金停止日常申購、且管理層停止發行新基金的緊縮情況下，"監管層的良苦用心體現在證券市場上最短期、最直接的影響就是，基金規模的緊縮可能會給四季度的市場帶來調整"，投資銀行從業人員姜海川對本報記者表示。機構擔憂結構性調整

    各基金公司晨會進行文件學習時，一些基金公司人員私下對嚴控基金規模的監管政策表示不理解，也有市場人士擔心基金規模調控會給市場帶來結構性扭轉調整。

    深圳某基金公司高管對于監管層對基金銷售行為的限制表示："基金銷售規模、銷售方式都應該是市場行為，監管部門應該監管的是在銷售過程中的違規現象，如果基金規模過大、基金公司管理能力跟不上導致基金凈值表現受限，市場自然會淘汰基金公司，監管部門為什么總這么操心？"

    另外，不少基金公司的投資行為近日受到了監管部門的"電話指導意見"。

    一位基金經理告訴記者，近日已有同行向其表達苦惱：由于基金規模增長較快，其管理的基金不得不持續買入股票，然而，其不斷買入行為已經受到監管部門的電話指導，"關懷"其最近是否買得有點頻繁。

    "44號文件"規定，基金公司應關注各基金組合中現金、債券、股票等的配置情況、持股集中度和單只股票的投資價值及估值風險，加強流動性風險的評估和壓力測試工作。"本通知下發后，各公司應結合市場狀況和自身管理能力制定流動性風險控制方案，我部將適時予以抽查。"

    "44號文件"的出臺很容易讓人想起今年前三季度監管部門頻繁將基金作為調節市場工具的手法。最明顯的是"5·30"大跌后，證監會接連批準多只基金發行，對于穩定市場、推動藍籌股上行效果顯著。

    一些市場人士表示擔心："大力發展公募基金的目的本來是為了改善市場資金結構，為了使廣大中小投資者共同享受牛市增長成果的，而不是讓公募基金承擔其不應該承擔的政策性功能。一旦監管層為保證中短期政策利益目標的實現，對基金具體的操作干擾成為習慣，則市場有可能陷入政策市的泥沼，出現長期的結構性調整。"機構專業理財能力匱乏

    事實上，從"5·30"之后，整個股票市場的投資結構發生了根本性變化，大量普通投資者由直接入市轉變為通過基金這一"專業理財"途徑間接地進行股票投資。數據顯示，截至2007年10月底，我國基金資產凈值達33120.02億元，為年初的3.8倍；當前基金管理的資產規模已超過流通市值的三分之一，成為影響股票市場總體投資行為和偏好的最大因素。

    姜海川認為："從大量散戶直接入市到通過專業投資者的代客理財，應當是股票市場投資理念的一大進步。但是基金本身并非十全十美，同樣存在為己牟利的沖動，比如謀求更大的基金委托理財規模等等。監管部門的"44號文件"是給沖動的基金降火。雖然限制基金的營銷短期內會收縮資金使股市出現一定程度的調整，但長期來看是盡可能地保護中小投資者的利益。"

    姜海川說，機構的利益追求未必和基金投資者的利益相一致，甚至可能會出現基金公司為了私利而刻意誤導投資者的問題。

    在基金營銷活動中，許多基金公司打出了"回歸凈值，1元銷售"、"限量銷售，只賣一天"等等廣告語，這樣的廣告語完全背離了投資行為的基本常識，讓投資者誤以為"凈值越低"，就意味著"越便宜"、"越值得投資"。金融投資行為是否可行的關鍵在于未來的盈利。只要盈利率高，那么買入價格根本不重要，因而所謂"便宜"的概念在投資界根本就不存在。作為專業的投資者，基金公司不可能不知道這一道理。

    尤其是目前基金業的整體投資方向，所謂的"抱團取暖"現象非常突出。數十家基金公司的上百個基金品種，絕大多數都集中投資幾家"大藍籌公司"，即便市場上已經出現明顯的"藍籌泡沫"也在所不惜。基金的集中配置有其自身利益，一方面被基金公司集體鎖定的股票價格更易于上揚，另一方面也可以規避個體投資失敗的信用風險。但對于失去了個性的基金產品而言，在"千人一面"的投資風格之下，也就只有靠所謂的"廉價"、"搶購"等商業促銷手段來獲得投資者的青睞了。而這些"誤導性"的促銷手段，實際上加大了投資者的風險，與管理部門所倡導的理性投資理念相背離。

    ""44號文件"的下發堵住了基金公司對表面營銷技術的追求，但基金投資能否成為公眾實現財產性收入增長的主渠道，還要視乎基金業未來的理念選擇。"姜海川擔憂地說，"基金公司的業績和能力理應體現在切實的投資能力上，而不是依賴營銷手段。當下基金營銷行為異化的背后，暴露出的是基金在專業理財能力方面的困境。"

來源：工人日報

中國經濟網聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。