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股票型基金虧損近300億債券型基金大多跑贏大盤

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年01月21日 10:21

    2007年基金公司四季報從上周末拉開序幕。據記者粗略統計，截至昨晚已公布的20家基金公司旗下111只基金的統計數據顯示，股票型基金凈值大幅縮水，虧損近300億元，只有債券型基金在大盤急劇動蕩時反而保持增長態勢。

    股票型基金虧損近300億元

    此前出盡風頭的股票型基金在2007年股市最動蕩的四季度里明顯“吃不消”。從已經公布去年四季報的20家基金公司的100余只基金中可以看出，股票型基金去年四季度共虧損近300億元。

    其中，虧損較大的當屬諾安基金公司下屬的諾安價值和諾按股票兩只開放式基金。其中諾安價值虧損12.5億元，其股票倉位占整個倉位的87.34%；諾安股票虧損14.2億元，股票倉位占整個倉位的80.10%。對此，該公司表示，2007年第四季度國內通貨膨脹率持續走高，固定資產投資呈現加快增長態勢。為防止經濟過熱，中央銀行密集出臺了一系列緊縮性貨幣政策。出于對宏觀調控的擔憂，A股市場自10月中旬開始了一個多月時間的調整，金融、地產、鋼鐵以及有色金屬等周期性行業的回調幅度比較大，但該基金并沒有跟隨市場去減持銀行股和地產股，而是采取了“按兵不動”的策略。

    除股市出現巨幅震蕩調整影響基金利潤外，基金公司旗下各基金持股比例和持倉股票雷同是導致基金業績階段性下挫的主要原因。據記者統計，多家基金公司旗下基金持倉基本相同，其所關注的行業及具體上市公司趨于一致，這樣很容易導致基金業績在股市大幅動蕩或某板塊股票大幅調整時“一損俱損”。

    與此同時，第一批出海的QDII基金去年四季報首次亮相，截至去年四季度末，南方全球精選QDII基金利潤已經虧損了19.6億元，而從其首次公布的投資配置中記者看到，用于股票投資的資金份額占整個倉位的31.04%。

    在去年四季度股票型基金整體“慘敗”的同時，仍有個別基金成功盈利。其中，華夏大盤精選當期利潤為2.07億元，成績斐然。

    債券型基金跑贏大盤

    從目前已獲得的數據看，2007年四季度，債券型基金整體跑贏大盤。其中，建信基金管理有限公司旗下建信貨幣基金利潤為2525萬元，華安基金管理有限公司旗下富利基金利潤為5718萬元，南方基金管理有限公司旗下南方寶元利潤為4440萬元，銀河基金管理有限公司旗下銀河銀信利潤為1.69億元。

    在回答如何看待今年債券基金的操作時，多家基金公司認為，信貸緊縮會對今年一季度的固定資產投資形成一定負面影響，同時出口受美國等外部需求及國家政策等影響會有所回落。預計今年一季度經濟增速會有所放慢，但投資資金渠道的多元化以及消費增速的上升將使我國經濟增長仍處于景氣周期�；鶖瞪仙型咕用裣M價格指數漲幅有所回落，但流動性過剩、國際糧價上漲及政策性調價等因素將使經濟仍面臨一定通脹壓力。信貸控制的加強及新股發行方式的改革有望使市場對債券的投資需求有所恢復，預計債券市場今年一季度總體仍將以相對平穩運行為主。風險因素在于通脹形勢及國家經濟政策的變化。

    重倉制造業金融類股票

    在已經公布去年四季報的股票型基金中，幾乎所有基金都用大比例資金重倉持有制造業和金融保險以及房地產行業的股票。其中，包括招商銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行、中信證券、煙臺萬華、萬科A、貴州茅臺、沱牌曲酒、中國聯通、上海汽車、航天信息、蘇寧電器在內的多只股票成為開放式基金的重倉股。

    對此，基金公司普遍認為，在大盤藍籌股的下跌帶動下，2007年四季度股票市場出現了較大幅度的調整，估值壓力開始體現。受政策面變化影響，調控預期較強的房地產、有色、采掘等行業跌幅居前，電子信息、醫藥等受調控影響小的行業以及化工、建材、機械、農業、食品飲料等行業中受益于節能減排和農產品漲價的個股成為新的熱點。很多基金在2007年四季度的操作著眼于為2008年的投資布局，提升了股票倉位，主要增持了水泥、化工、房地產以及電子信息類行業個股。

    “2008年中國經濟面臨央行緊縮性貨幣政策和外部經濟體增長放緩的壓力，強勁的增長動力將受到遏制，但仍有望保持較快的增長。”華夏基金相關人士對記者表示。他同時認為，今年，股票市場流動性過剩的局面將有所緩和，而上市公司的整體業績增長難以大幅超出預期，市場估值水平將逐步向下回歸。投資者在投資策略上應回避股價透支未來業績的高估值品種，選擇風險釋放充分、未來高成長而目前估值偏低以及內在價值對股價有支撐的品種。

來源：北京商報

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