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債券型基金呈現三大看點收益提高7.4％

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年01月04日 07:41

易非

    歲末年初，2007年基金投資業績的答卷正式亮相。其中，債券型基金作為低風險的投資品種，平均收益達到23.56%，比2006年提高了7.4個百分點。隨著市場環境的不確定性逐漸增強，債券型基金在資產配置中的重要性被越來越多的投資者所認識。盤點2007年債券型基金可以歸納出三大看點。

    看點一：超越股票型基金

    拔得月度頭籌

    11月股市進入調整期。WIND數據統計顯示，當月16只開放式指數型基金的平均凈值增長率為-6.55%，239只偏股型基金的平均凈值增長率為-6.28%。此前一直被人冷落的債券型基金，卻在這輪大幅調整中表現出了頑強的抗跌性，當月平均凈值增長率為2.08%。

    當大盤踏著震蕩調整的步伐進入2008年，市場人士對后市的判斷有兩點高度一致：一是認為在宏觀經濟持續向好和企業盈利能力繼續增強的背景下，市場還會重拾升勢；二是2008年市場很難重演前兩年股指急劇上揚的形態。因此，未來如果資產配置中只有股票型和混合型基金等高風險的基金品種，一旦市場出現結構性的調整，系統性風險將會迅速放大。為更好防范市場風險，市場分析人士普遍建議投資者加大債券型基金等低風險產品的配置比例。

    看點二：中短債基金忙轉型

    收益規模雙增長

    2007年，市場上僅有的7只中短債基金產品有6只轉型，只剩下了嘉實超短債基金。自2006年新股發行重新啟動以來，參與新股申購作為一個風險低的投資項目，對于低風險偏好的機構有明顯的吸引力。在此背景下，中短債基金紛紛轉型，增加了可轉債和申購新股的投資品種。

    目前已經轉型的幾只中短債基金，受益于2007年下半年H股回歸以及可轉債市場的紅火，收益率頗為可觀。幾何式增長的業績，也給轉型后的中短債基金帶來了規模發展的契機。如首只轉型的中短債基金——南方多利增強債券基金。晨星數據顯示，2007年8月28日上市至2007年底，該基金收益率達到了9.78%，遠遠超出轉型之前的17個月的整體收益率。

    看點三：長期看好

    債券型基金空間可期

    2007年，盡管債券型基金的業績表現和抗跌能力頗為突出，規模也因中短債基金轉型而壯大，可與火爆異常的偏股型基金的市場規模相比仍非常懸殊。WIND數據顯示，截至2007年底，在所有基金資產中，股票型和混合型基金占比超過90％，而債券型基金占比不足4％。

    對比國際經驗可以發現，成熟市場的債券型基金大都與股票型基金、貨幣基金并駕齊驅，如美國市場的債券型基金數量占其基金總數的1/4。因而從長遠來看，中國債券型基金產品的發展空間非常大。

    事實上，2007年在股票市場一片火熱的背景下還是有基金公司推出了新的債券型基金產品。臨近歲末，國投瑞銀基金公司推出了穩定增利債券型基金，該基金兼顧債券投資和新股申購，通過投資國債、金融債、企業債、可轉換債券、短期融資券、銀行存款等固定收益證券品種獲取穩定收益，同時通過積極參與一級市場新股申購或增發新股追求一定的進取，力求獲得高于業績比較基準的投資收益。該基金于2007年12月17日開始發行，目前銷售狀況良好。

    業內人士指出，結合近期管理層提出的“要加快發展債券市場，擴大企業債券發行規模，大力發展公司債券”的政策主張，可以預期，2008年中國債市會給債券型基金產品帶來更多的發展契機。

來源：中國證券報

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