今年二季度，隨著隨著疫情后國內經濟復蘇，人民生活逐步恢復正常，A股市場中掀起了新一輪機構“抱團”炒作消費股的浪潮，其中機構的最愛——白酒股二季度的走勢尤為凌厲，穩定增長的業績是各路資金放心大買白酒股的核心邏輯，就在昨晚，白酒股的首份半年報出路，然而外界怎么也想不到，這第一份白酒中報竟然是顆業績雷。

　　水井坊業績“斷崖式”下跌

　　昨晚，水井坊公布了2020年半年報，上半年公司實現營業收入8.04億元，同比下降52.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.03億元，同比下降69.64%。

　　按單季度看，今年一季度雖然受到疫情影響，但水井坊的業績仍然相對穩定，一季度公司營收7.29億元，比上個季度下降21.63%；一季度凈利潤1.91億元，比上季度下降12.64%，然而到了二季度，在國內生產生活逐步回歸正常的情況下，水井坊卻出現了斷崖式的業績下跌，整個二季度，公司的營收只有7540萬元；二季度凈利潤更是虧損8785.49萬元。

　　庫存消化節奏緩慢

　　這就表明二季度公司產品銷售低迷，對此水井坊在董事會經營評述中表示，隨著疫情防控形勢逐步好轉，二季度市場消費場景得到一定恢復，但市場總體還是以消化庫存為主。同時，為保證市場健康可持續發展，公司也控制了發貨節奏。受上述因素影響，公司上半年收入、利潤出現較大比例下滑。

　　從水井坊的表述可以知曉，整個二季度公司都在消化庫存，但是去庫存的速度異常緩慢，導致二季度營收只有7500萬，而在營收大跌的情況下，二季度公司的管理費用卻比一度小幅增加了530多萬，為6841.98萬元。

　　對于水井坊面臨的困境，總經理危永標早有提及，在6月初水井坊的年度股東大會上，危永標坦言，水井坊在今年下半年的主要目標是將庫存有序降低，恢復至正常水平，第二季度的動銷還存在一定壓力，今年是挑戰較大的一年。