股票發行注冊制將帶來哪些改變? 

　　新聞摘要:股票發行制度主要有三種,即審批制、核準制和注冊制。注冊制首次明文寫入中央文件,是資本市場踐行市場化、法制化的重大方向。相較而言注冊制具有三方面制度優勢,包括僅進行形式審查,限制較少;充分信披即可獲準發行,體現市場選擇;審核程序簡化,效率較高。但實施注冊制是否能夠成功,還需綜合考慮制度、市場環境等多方面因素。

　　小編點評:逐步從投資價值的實質審核向信息披露的形式審查過渡,把資源配置的權利還給市場,矯正舊環境中的遺留問題,開辟股市新生代。注冊制:歡迎在路上。 

　　資本市場中長期規劃上報  證券業規劃十年增十倍 

　　新聞摘要:從健全多層次資本市場體系,到推進股票發行注冊制改革,從發展并規范債券市場,到推動資本市場雙向開放,十八屆三中全會為未來資本市場頂層設計指明方向。目前,對包括證券、期貨、基金等在內的這些被肖鋼比喻為資本市場“食指”的機構,有關部門已針對各行業撰寫中長期發展規劃,并已上報。這些規劃重要內容之一就是如何通過市場化、法治化、國際化改革促進行業發展。這些規劃顯示,證券業將“十年發展十倍”。 

　　小編點評:證券公司如能根植于新的資本市場利好“內外兼修”,在全球主要金融和經濟中心設立經營機構,開展境外業務,努力提升在國際市場的競爭水平,勵精圖治,將大有為。 

　　保護中小投資者合法權益要從三方面下手 

　　新聞摘要:長期以來,我國資本市場在制度設計中更多偏重于融資,對中小投資者權益保護重視不夠,形成了融資者強、投資者弱的失衡格局。與此同時,信息不對稱、投資回報機制不健全、上市公司違法違規行為、維權渠道不暢等,都損害了中小投資者利益。19日,證監會主席肖鋼明確表示,推動中小投資者維權及賠償體制改革。首先,健全投資者回報機制,引導上市公司積極回報投資者。其次,繼續加大對各類違法違規行為的打擊力度,提高違法違規成本,處罰標準凸顯“嚴刑峻法”。 第三,引入集體訴訟制度,降低中小投資者維權成本。 

　　小編點評:股市上漲離不開投資者信心的支撐。從頂層資本市場制度設計的“關愛”到有法可依的“保護”,讓信心暖起來,漲升就會響起來。 

　　昌九事件呼喚融資融券協調發展 

　　新聞摘要:近期,資產重組預期落空的昌九生化股價持續跌停,參與融資交易的投資者深陷其中,損失慘重。盡管公司股票目前停牌,但復牌后風險可能繼續釋放,融資融券市場可能首次出現大規模“爆倉”的局面。這一案例充分說明融資融券交易不同于普通交易,其杠桿效應在放大收益的同時也放大了風險,但很多投資者對這一問題的風險意識不足。未來監管部門和證券交易所應加強融資和融券市場的協調發展,利用做多和做空工具構建合理的價值發現機制。 

　　小編點評:老股民自白“不是賭徒”,昌九生化卻像極了一場豪賭,除了股價蒸發的還有什么?除了教訓還能沉淀些什么?值得所有人思考。 

　　上海家化涉嫌信披違規  遭證監會立案稽查 

　　新聞摘要:剛剛易主的上海家化(600315,SH),新董事長剛上任就遭遇了危機。昨日(11月20日)晚間,上海家化公告表示,20日公司收到中國證監會《調查通知書》,公司涉嫌未按照規定披露信息,根據《證券法》有關規定,證監會決定對公司立案稽查。此外,上海家化同時收到上海證監局 《行政監管措施決定書》,因為公司可能涉及2008年4月~2013年7月與吳江市黎里滬江日用化學品廠(以下簡稱滬江日化)發生采購銷售、資金拆借等關聯交易,其中存在信披問題。 

　　小編點評:上海家化前任董事長葛文耀21日通過微博表示,為了讓退休工人有穩定“共享費”,曾讓上海家化退休職工管理委員會參股吳江廠,現在認識到“合理不合規”。股市風波詭譎,其實所有上市公司都一樣,領導人和股東把業績做上去,而對于股民而言,只有股價上去才是硬道理。 

　　一周市場數據: 

　　下周預測:

　　從技術上來看:持續了一周的三中全會改革紅利股開始出現退潮跡象。周五早盤兩市股指小幅高開后,房地產、銀行等板塊的調整帶動股指震蕩回落,受到5日線支撐股指止跌呈現小幅震蕩的走勢。從上周4開始,市場出現了放量三連陽的走勢,三中全會改革釋放的紅利是股指連續大漲的重要原因。大盤當前的盤整一方面是清洗本輪反彈來的獲利盤,另一方面則是減輕上方的套牢盤。因此,在股指的盤整下,就是我們逢低布局未來熱點的絕佳機會。當前的大盤,和7月9日之后的走勢高度雷同。而股指向上則面臨前期整理平臺和2年線阻力位的強壓,短線大盤或仍將持續整理蓄勢,方能對上方重重阻力發起有力沖擊。

　上期回顧: 

　　三中全會點亮投資"明燈" (2013光大證券收5.23億元罰單年11月11日-17日) 

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