潮水退去，才知道誰在裸泳。

　　據《證券日報》記者梳理，截至昨日，共有80家壽險公司披露了今年前三季度償付能力報告。其中，有4家險企償付能力逼近監管核查線；有2家險企償付能力依舊不達標，分別為吉祥人壽與中法人壽。

　　償付能力不足不僅會受到監管的關注，更影響業務的發展。目前，各壽險公司積極備戰2019年“開門紅”，而償付能力不足勢必制約其明年的發力“開門紅”。

　　一家償付能力長期逼近監管線的壽險公司相關負責人對《證券日報》記者表示，償付能力持續略高于監管線確實影響了公司業務發展。尤其是在“開門紅”等關鍵節點，一線銷售人員的熱情被動員起來之后，往往很難將保費規模保持在一個穩定的增速，償付能力問題也因此成為公司發展的掣肘問題，目前公司仍在積極與股東協調增資事宜。

　　4家險企綜合償付能力

　　充足率介于100%-120%

　　近期，隨著三季度償付能力報告陸續披露，備受險企及監管關注的償付能力數據也隨之出爐。其中，有4家險企的綜合償付能力充足率已敲響警鐘：綜合償付能力充足率均介于100%-120%的監管核查線內。

　　根據2017年原保監會公布的《保險公司償付能力管理規定(征求意見稿)》，在非現場核查方面，銀保監會每季度對保險公司報送的季度償付能力報告、公開披露的償付能力信息等進行核查，并將核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力低于120%等償付能力風險較大的保險公司列入重點核查對象。

　　據《證券日報》記者統計，已經披露相關數據的壽險公司中，有4家公司的綜合償付能力充足率在100%-120%之間，進入上述意見稿提到的監管核查線。

　　上述險企相關負責人表示，公司償付能力持續略高于監管線并不是公司不想增資，實際為股東增資意向長期得不到協調。部分股東不愿意增資，但愿意增資的股東若增資則股權比例超標(按照監管規定，單一股東持股有上限不能超過30%)。這既考驗著公司的管理能力，也影響了業務規模增長速度。

　　另一家償付能力逼近監管核查線的險企相關負責人也對《證券日報》記者表示，目前公司一切運營正常，正在積極增資。

　　從業務來看，這4家險企銀保業務占比均較大。比如，《證券日報》記者獨家獲悉，上述險企中，有險企今年前三季度的銀保渠道占比雖然較去年同期超80%的比例出現下滑，但仍舊高達76%。個險渠道由8%增長到13%。由此看見，該險企今年前三季度在降低對銀保渠道的依賴，但占比依舊很高。

　　新光海航人壽

　　償付能力轉正

　　除4家壽險公司三季度償付能力逼近監管線之外，還有2家公司償付能力不達標，分別為中法人壽和吉祥人壽。

　　根據監管要求，核心償付能力充足率衡量保險公司高質量資本的充足狀況，綜合償付能力充足率衡量保險公司資本的總體充足狀況，風險綜合評級主要是綜合考慮保險公司的可資本化風險和難以資本化風險，衡量公司總體償付能力風險的大小。

　　征求意見稿規定，上述三個指標的達標標準分別為：核心償付能力充足率應不低于50%、綜合償付能力充足率應不低于100%、風險綜合評級應在B類及以上。三個指標均符合監管要求的保險公司，為償付能力達標公司；任意一個指標不達標的，為償付能力不達標公司。

　　而今年三季度，中法人壽償付能力充足率為負值，吉祥人壽風險評級連續兩個季度均為C級，這兩家均處于償付能力不達標狀態。

　　中法人壽在中保協官網披露的今年三季度償付能力報告顯示，前三季度其凈利潤為-5674萬元，保險業務為11.3萬元；三季度核心及綜合償付能力充足率均為-6739.43%，處于嚴重不足狀態。其表示，“公司資本金已消耗殆盡，現金流持續凈流出，公司自2017年4月份即出現流動性枯竭情形，日常運營均靠股東借款維持。”

　　此外，據《證券日報》記者梳理，中法人壽今年已經向股東借款8次，合計借款6000余萬元。其在償付能力報告中表示，“公司將持續全力推動增資擴股工作，力求增資申請盡快批復，從根本上化解流動性風險。”

　　從吉祥人壽來看，其在償付能力報告中表示，根據償二代監管信息系統的結果通報，2018年第一季度風險綜合評級結果為C，第二季度風險評級結果仍為C。根據風險綜合評級的監管評價規則，公司風險綜合評級為C類是由于綜合償付能力充足率不達標，其余不可量化風險包括操作、戰略、聲譽、流動性風險得分變化不大。

　　值得一提的是，今年二季度及此前5年償付能力持續不達標的新光海航人壽，曾在2013年、2015年相繼被監管暫停設立新的分支機構和新業務之后，成為業內兩家有保險牌照卻業務停滯的機構之一。而隨著近期新光海航人壽獲得監管的增資批復，償付能力終于也由負轉正。

　　三季度償付能力報告顯示，新光海航人壽最新的綜合償付能力充足率為721%。其表示，公司董事會7月25日審議通過了股東股權轉讓、變更注冊資本金的決議，并于此后向中國銀行保險監督管理委員會報送正式申請。此項請示已于2018年9月30日經中國銀行保險監督管理委員會審核批準(銀保監許可〔2018〕917 號)。公司第三季度末的償付能力充足率已達標，預計2018年第三季度的風險綜合評級結果將改善。