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投資經理:走向難料但值得期待

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年04月25日 08:15

屈紅燕

    大盤在經歷了一季度幾乎攔腰斬斷的考驗后，將走向何方？對此，在近日陸續披露的券商集合理財一季報中，投資經理的看法存在較大分歧，投資經理們用詞非常小心，“極其謹慎”、“謹慎樂觀”、“值得期待”、“市場處于低位”等詞匯反映了對后市的不同態度。

    極其謹慎

    光大陽光二號投資經理表示，“對于2008年的行情，我們持極其謹慎的態度，主要原因還是在于市場不確定性太大。”

    他認為，風險主要有三個，一是美國次債危機引發的全球經濟衰退，二是中國宏觀調控與物價上漲，并引發的對中國經濟走下坡路的擔憂，三是市場估值過高，巨大的“大小非”減持和再融資形成的資金壓力。

    謹慎樂觀

    海通穩健增值投資經理表示，堅定看好中國資本市場的長期發展，對于2008年的2-4季度的A股市場表現持謹慎樂觀的態度。

    該投資經理認為，樂觀的主要原因有三個：首先，我國宏觀經濟持續、健康、快速發展。今年即使GDP增速較去年有所下降，但仍能夠保持在8%以上，中國仍然是全球經濟發展最快的國家之一；二是企業盈利的持續穩步增長。預計2008年企業盈利仍然能保持25-30%左右的增長速度，從而為股市提供有力的支撐；三是經過前期市場的大幅下跌，A股的估值水平也大幅下降，部分股票已經具有長期投資價值。

    該投資經理認為，預計二季度以銀行、地產、鋼鐵為代表的大盤藍籌股股價有望企穩回升。另可重點關注在此輪下跌中被錯殺的、價值被低估的個股。

    值得期待

    上海證券1號的投資經理認為，市場的調整幅度已比較充分，在局部領域已出現行業整體低估的投資機會，調整后的市場值得期待。

    該投資經理表示，對中國整體經濟的健康發展仍充滿信心。當前，市場基礎沒有改變，在市場調整到合理水平后，將繼續吸引新增資金入場，繼續推動一波上漲行情。

    處于低位

    華泰紫金2號投資經理認為，目前指數已經2008年的低位區間。“根據主流研究機構對2008年企業盈利增速25%-30%的數據，A股整體2008年動態估值水平已經回落至20倍的合理區間，這決定了股指急速下跌后已可投資區域。”

    迎來反彈

    招商基金寶投資經理認為，目前市場的整體估值水平已比較合理，部分行業的估值甚至已經有所低估。二季度將可能迎來反彈機會。長期趨勢應該重點關注CPI指數和企業利潤增速兩項指標。

    國信經典組合投資經理認為，在配置方面，股票投資方向上，將更多的關注新興產業，如新能源、新材料、節能行業等機會；而基金配置上，會考慮增配一些周期性品種較多的基金品種。焦點

    下調印花稅的消息并未使基金經理們雀躍不已，基金經理們紛紛表示，在此預期中的政策調整能夠提升投資者信心、使A股市場平穩反彈。詳細

    對于普通投資者來說，選擇ETF基金是一種較為穩妥的“傻瓜”式投資方式。

來源：上海證券報

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