昨天出臺的CPI數據顯示,今年1月的CPI數據創下1997年以來的月度新高。對此,基金經理們認為該項數據偏高并不意外,這是國內成本推動型通脹壓力正在趨大的表現,將導致未來一段時期內的加息壓力增大,但加息周期已進入尾聲。
高CPI“施壓”加息
昨日,國家統計局公布的2008年1月全國居民消費價格總水平(CPI)統計數據同比上漲7.1%,創1997年以來11年的月度新高。從環比看,比2007年12月上漲1.2%。
泰達荷銀首席策略分析師尹哲昨日表示,1月CPI數據創新高實屬意料之中,但是由于防止通貨膨脹和國外經濟增長趨緩的雙重原因,國內宏觀調控和A股市場都將進入一個以求穩為目的但無明確方向的觀望時期。
對于CPI數據的高企,尹哲分析認為,由進出口和原材料價格上漲等因素引起的通貨膨脹,是CPI數據高企的原因之一,再加上春節期間的雪災因素的疊加,于是就導致了CPI創下11年的新高紀錄。但是,尹哲認為更值得關注的是,2月18日國家統計局公布的同比上漲6.1%,并創下三年來新高的1月份工業品出廠價格指數(PPI)。這意味著成本推動型通脹壓力正在趨大,導致通脹形勢比以前更加復雜。
業內不少專家對4月是否加息進行了討論和預測。對此,尹哲認為由于加息對市場的打擊比較大,雖然不排除加息或者結構性加息的可能性,但是在貨幣發行方面,數量性政策出臺的可能性會較加息更高,如央票、回購和存款準備金率等手段。
“最多還有1、2次加息”
交銀施羅德基金管理公司固定收益部總經理項廷鋒昨天也表示,在CPI高企的情況下,央行加息的壓力會越來越大。
項廷鋒認為,2007年實質上已經從緊的貨幣政策并未改變物價的上行趨勢(考慮到翹尾因素,2007年最后兩月CPI的下行也未改變CPI運行趨勢)。而國內多年旱見的大面積雪災,作為短期影響因素,又進一步惡化了物價運行環境。在此背景下,央行加息的壓力加大。但項廷鋒同時認為,當前的加息周期已經進入尾聲。“一是經過去年6次加息,一年期貸款利率已達到7.47%,相比通脹失控時的高點水平僅有2.5%左右的空間。二是美聯儲連續大幅降息,也給人民幣加息帶來壓力,畢竟目前一年期品種中美債券利差已倒掛超過100個基點。”
“因此后期即使加息,估計次數也極為有限,最多1到2次。”項廷鋒表示,“由于國際國內經濟的復雜性,央行加息一定是被動選擇(物價高企,抑制過高的負利率水平),且很可能像去年第六次加息一樣選擇非對稱加息,即提高一年以內期限品種的利率水平,不提或少提貸款利率,同時進一步降低活期存款利率。”(東方早報/肖莉 陳璽撼)
延伸閱讀:
A股市場進入觀望期
全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲7.1%,創11年以來新高,泰達荷銀首席策略分析師尹哲表示,該項數據的偏高屬于意料之中,但是由于防止通貨膨脹和國外經濟增長趨緩的雙重原因,國內宏觀調控和A股市場都將進入一個以求穩為目的的相機抉擇,但無明確方向的觀望時期。 [詳細]
全球債市已現"牛市"特征
國內A股市場近期大幅調整被認為是受海外市場拖累,而未來A股如何走勢也被認為需要觀察海外市場情況。一些基金相關機構認為,全球股票市場近期可能展開一波反彈,但美股仍面臨經濟指標壓力。在股市受壓制情況下,全球債市已現“牛市”特征。 [詳細]
債券基金再添新丁 天弘永利債券型基金獲批發行
天弘永利債券基金將不低于80%的資產投資于債券類及其他固定收益類金融工具,這就最大限度地保證了基金資產的穩健性。此外,該基金還可以用不高于基金資產20%的資金進行新股申購和股票市場投資,這一特點也給天弘永利基金增加了一個獲利機會。 [詳細]
震蕩市場行情不妨考慮債券基金
自2月14日發行以來,華夏旗下的希望債券基金2天銷售近20億元,創造了近期基金發行的新高。專家建議,在今年震蕩的市場行情下,不妨考慮債券基金。 [詳細]
|