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新會計準則實施變形　基金3季報被指利潤操縱

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月14日 09:11

    人為地將公允價值變動收益界定為未實現收益，并規定其不得用于分配，只是為基金管理人操縱利潤、歧視性地對待封閉式基金持有人提供了一個手段而已———

    編者按：原以為新會計準則的實施能將封閉式基金管理人的荷包打開一點，誰料新出爐的基金三季報顯示，封基雖然已實現極其豐厚的利潤，但在分紅問題上表現出的冷淡和漠視，令人失望。本刊將繼續跟蹤封基分紅這一事態的發展，以期能進一步推動基金市場健康發展。

    10月初，筆者曾撰文認為，根據有關通知，基金于今年7月 1日開始執行新會計準則；由于新會計引入公允價值原則，將公允價值變動收益確認為企業的營業收入，并最終計入凈利潤。因此，實施新準則后，將會極大地消除基金管理公司人為調節基金凈收益的空間，封閉式基金持有人在分紅上遭遇的歧視有望從根本上得到改觀(參見本刊第42期《封閉式基金有望涌動分紅潮？》一文)。

    但是從基金公司陸續發布的基金三季度季報看，結果令人深感失望：基金報表既沒有執行新會計準則，也不是沿用原會計準則。或者說，基金三季報在形式上執行了新會計準則，實質上部分沿用了原會計準則概念。而且由于新舊準則對交易費用的核算方式變化，按照基金編制的三季報及其附注，基金的可分配收益較原準則下計算的凈收益實際上還減少了一部分。

    根據新會計準則，交易性金融資產公允價值變動形成的利得或損失，應當計入當期損益，相關交易費用也應當直接計入當期損益。而根據原準則，在購入有價證券時，交易費用確認為投資成本，公允價值變動不確認為收益。然而，基金三季報及報表附注卻令人費解。

      凈收益為何不等于凈利潤？

    根據此次基金披露的三季報，公允價值變動收益計入了基金的“本期利潤”，因此，從會計報表看，基金確實執行了新的會計準則，將公允價值變動收益計入了未分配利潤；但與此同時，基金在報表附注中，卻出人意料地引入一個新的概念：“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，并聲稱，這個概念調整之前原來的名稱是“基金本期凈收益”。因此，基金三季報從報表上看似乎執行了新會計準則，然而，其報表附注卻否定了其對新準則的執行。

    根據基金報表附注解釋，我們可以推導出一個荒唐的等式：基金本期凈收益＝本期利潤總額－公允價值變動收益①

    由于基金收益免所得稅，本期利潤總額等于本期凈利潤，因此有：基金本期凈收益＝本期凈利潤－公允價值變動收益②

    從會計上來說，凈利潤與凈收益是同一概念，即凈利潤等于凈收益，因此有：基金本期凈收益＝本期凈收益－公允價值變動收益③

    對于公式③而言，只有當公允價值變動收益等于0時，該公式才能成立。不過，通常而言，基金的公允價值不僅不會等于0，而且還可能受到基金管理公司的人為調節。之所以能夠推導出這樣一個荒唐的等式，就是因為人為地將凈收益定義為凈利潤扣減公允價值變動收益，將凈利潤與凈收益界定為不同的兩個概念。而從會計上來說，凈利潤與凈收益完全是同一個概念，沒有任何差異，像這樣人為地加以區分，純屬文字游戲！

    另一方面，將公允價值變動收益從基金凈收益中扣除，而根據新會計準則，相關證券購入時，其交易費用已直接計入了當期損益。收入被人為扣除、而交易費用已計入了當期損益，這就造成收益與成本費用不匹配，按照這一公式計算出的凈收益比按原會計準則計算的凈收益必然下降！

來源：證券市場紅周刊

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