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凈收益為何不等于凈利潤(rùn) 基金三季報(bào)被指利潤(rùn)操縱

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月14日 09:10

    根據(jù)有關(guān)通知，基金于今年7月1日開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；由于新會(huì)計(jì)引入公允價(jià)值原則，將公允價(jià)值變動(dòng)收益確認(rèn)為企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，并最終計(jì)入凈利潤(rùn)。因此，實(shí)施新準(zhǔn)則后，將會(huì)極大地消除基金管理公司人為調(diào)節(jié)基金凈收益的空間，封閉式基金持有人在分紅上遭遇的歧視有望從根本上得到改觀。

    但是基金公司的三季報(bào)令人深感失望：基金報(bào)表既沒(méi)有執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，也不是沿用原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。基金三季報(bào)及報(bào)表附注令人費(fèi)解。

    凈收益為何不等于凈利潤(rùn)？

        根據(jù)此次基金披露的三季報(bào)，公允價(jià)值變動(dòng)收益計(jì)入了基金的“本期利潤(rùn)”，因此，從會(huì)計(jì)報(bào)表看，基金確實(shí)執(zhí)行了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將公允價(jià)值變動(dòng)收益計(jì)入了未分配利潤(rùn)；但與此同時(shí)，基金在報(bào)表附注中，卻出人意料地引入一個(gè)新的概念：“本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，并聲稱，這個(gè)概念調(diào)整之前原來(lái)的名稱是“基金本期凈收益”。

    因此，基金三季報(bào)從報(bào)表上看似乎執(zhí)行了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，然而，其報(bào)表附注卻否定了其對(duì)新準(zhǔn)則的執(zhí)行。

    根據(jù)基金報(bào)表附注解釋，我們可以推導(dǎo)出一個(gè)荒唐的等式：基金本期凈收益＝本期利潤(rùn)總額－公允價(jià)值變動(dòng)收益①

    由于基金收益免所得稅，本期利潤(rùn)總額等于本期凈利潤(rùn)，因此有：基金本期凈收益＝本期凈利潤(rùn)－公允價(jià)值變動(dòng)收益②

    從會(huì)計(jì)上來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)與凈收益是同一概念，即凈利潤(rùn)等于凈收益，因此有：基金本期凈收益＝本期凈收益－公允價(jià)值變動(dòng)收益③

    對(duì)于公式③而言，只有當(dāng)公允價(jià)值變動(dòng)收益等于0時(shí)，該公式才能成立。不過(guò)，通常而言，基金的公允價(jià)值不僅不會(huì)等于0，而且還可能受到基金管理公司的人為調(diào)節(jié)。之所以能夠推導(dǎo)出這樣一個(gè)荒唐的等式，就是因?yàn)槿藶榈貙羰找娑x為凈利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)收益，將凈利潤(rùn)與凈收益界定為不同的兩個(gè)概念。而從會(huì)計(jì)上來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)與凈收益完全是同一個(gè)概念，沒(méi)有任何差異，像這樣人為地加以區(qū)分，純屬文字游戲！

        公允價(jià)值變動(dòng)收益應(yīng)屬于基金凈收益

    在報(bào)表列報(bào)上，公允價(jià)值變動(dòng)收益直接計(jì)入本期收入，最終將計(jì)入凈收益，并根據(jù)企業(yè)年金計(jì)劃按期將運(yùn)營(yíng)收益分配計(jì)入各賬戶。

    由財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》對(duì)此作了更具體的解釋：“‘本期收益’科目核算本期實(shí)現(xiàn)的基金凈收益（或凈虧損）。期末，結(jié)轉(zhuǎn)企業(yè)年金基金凈收益時(shí)，‘將存款利息收入’、‘返售證券收入’、‘公允價(jià)值變動(dòng)收益’、‘投資收益’、‘其他收入’等科目的余額轉(zhuǎn)入‘本期收益’科目的貸方。”“‘本期收益’科目余額，即為企業(yè)年金基金凈收益（或凈虧損）。”

    上述解釋表明，公允價(jià)值變動(dòng)收益屬于基金的本期收益和基金凈收益，將公允價(jià)值變動(dòng)收益從基金凈收益中扣除，沒(méi)有任何依據(jù)。

    公允價(jià)值變動(dòng)收益不僅屬于基金凈收益，而且可以按照年金計(jì)劃約定的比例，向個(gè)人和企業(yè)賬戶分配。

    由于證券投資基金與企業(yè)年金基金并不存在實(shí)質(zhì)性的差異，因此，對(duì)于證券投資基金而言，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核算原則，公允價(jià)值變動(dòng)收益應(yīng)該屬于基金凈收益。

    公允價(jià)值變動(dòng)收益是未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)嗎？

    公允價(jià)值變動(dòng)收益不屬于未實(shí)現(xiàn)收益。從新準(zhǔn)則利潤(rùn)表格式看，公允價(jià)值變動(dòng)收益直接計(jì)入企業(yè)“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”，并最終計(jì)入“凈利潤(rùn)”。

    根據(jù)損益確認(rèn)原則，計(jì)入利潤(rùn)表的損益都屬于已實(shí)現(xiàn)收益，未實(shí)現(xiàn)收益不得計(jì)入企業(yè)的收入和利潤(rùn)。將交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益認(rèn)定為未實(shí)現(xiàn)收益，實(shí)際上是混用了存貨等實(shí)物資產(chǎn)銷售（變賣）的收入確認(rèn)原則，將交易性金融資產(chǎn)變現(xiàn)與否作為收益是否實(shí)現(xiàn)的條件，實(shí)際上是將交易性金融資產(chǎn)變現(xiàn)與實(shí)物資產(chǎn)變賣相混同。

    將公允價(jià)值變動(dòng)收益認(rèn)定為未實(shí)現(xiàn)收益并從凈收益中剔除，是沿用了原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)收入確認(rèn)原則，違背了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則損益確認(rèn)計(jì)量原則。凡是計(jì)入凈利潤(rùn)的損益，都屬于已實(shí)現(xiàn)收益，凡是未實(shí)現(xiàn)收益，都不得計(jì)入企業(yè)的凈利潤(rùn)。公允價(jià)值變動(dòng)收益屬于已實(shí)現(xiàn)收益，不應(yīng)從基金凈收益中扣除。

      利潤(rùn)操縱何時(shí)休？

    人為地將公允價(jià)值變動(dòng)收益界定為未實(shí)現(xiàn)收益，并規(guī)定其不得用于分配，并沒(méi)有實(shí)際的意義，只是為基金管理人操縱利潤(rùn)、操縱現(xiàn)金分紅、歧視性地對(duì)待封閉式基金持有人提供了一個(gè)手段而已。

    由于交易性金融資產(chǎn)的可變現(xiàn)能力強(qiáng)，在基金資產(chǎn)變現(xiàn)上不存在障礙，將公允價(jià)值變動(dòng)收益界定為不可分配收益后，基金收益可分紅與否將完全取決于基金管理人的意圖。當(dāng)公允價(jià)值變動(dòng)收益作為不可分配收益時(shí)，基金管理人存在操縱利潤(rùn)的可能性。而且由于基金凈值中包含有未實(shí)現(xiàn)收益，為基金管理人調(diào)節(jié)可分配收益提供了人為操作的空間。

    新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值原則，將公允價(jià)值變動(dòng)收益計(jì)入基金凈收益，原本可以消除基金管理人調(diào)節(jié)基金可分配收益的空間，有利于維護(hù)基金持有人的合法權(quán)益。但令人遺憾的是，基金報(bào)表將公允價(jià)值變動(dòng)收益界定為未實(shí)現(xiàn)收益，從基金凈收益中剔除，這使封閉式基金持有人在分紅上免遭歧視的希望再度落空！

來(lái)源：成都商報(bào)

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