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中國證監會三板斧強抑基金私募沖動

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月06日 08:24

    近期，證券市場波動過程中基金業的一些非正常現象引起了管理層的關注。

    "部分基金公司忽視流動性風險，追蹤市場熱點，表現出很強的沖動和激情，類似私募基金的做法，對資產配置、集中度情況管理不夠。"證監會一人士說。

    為了抑制"私募"沖動，強化基金市場風險管理，11月4日，中國證監會基金監管部下發了《關于進一步做好基金行業風險管理工作有關問題的通知》。

    規模與管理匹配

    今年以來，基金快速增長。數據顯示，截至10月底，我國59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規模為20553.38億份，基金資產凈值達33120.02億元，分別為年初的2.8倍和3.8倍。

    但規模擴張帶來的管理問題顯而易見。"部分基金公司借市場行情好盲目追求規模擴張，不注重自身管理能力提高，也不注重投資者教育和風險提示，為行業發展留下了隱患。"上述人士說。

    因此，《通知》明確要求各基金管理公司要始終堅持長期穩健經營理念，認真評估其人員儲備、投資研究、系統運營、客戶服務、風險管理、內部控制等，努力保持資產規模擴張與管理能力相匹配，避免公司脫離自身管理能力盲目擴張基金規模。

    其中最重要的原則，即是"規模擴張要有管理人員來支撐，兩者相匹配。"但管理層并未設置明確的比例等量化指標。

    據悉，管理層將對規模短期急劇擴張的基金公司持續關注，考察其規模擴張后，后臺支持、客戶服務人員、投資研究、技術系統等有沒有相應增加或改進，如果沒有相應提高甚至出現人員外流、任職期限縮短等現象，則會受到管理層的監管。

    六個月"封閉期"

    為了有效控制基金銷售規模，《通知》明確要求，基金管理公司要采取比例配售等措施，切實履行有關基金銷售規模限定承諾。

    同時，規定基金銷售實行比例配售的同時，對于新基金募集、基金封轉開、拆分以及其他限量集中銷售活動，設定六個月的"封閉期"，即基金管理公司要在發布公告或相關宣傳推介材料之日起六個月內保持基金規模控制在向投資人承諾的范圍內。

    與此同時，公允性被首次提及。《通知》要求管理公司和代銷機構不得以網上交易等任何方式提前或延遲基金的集中銷售日期，不得進行預約認購或預約申購等，保證基金銷售活動的公平公正。

    禁止投機交易

    "有的基金追蹤市場熱點，突破了合同約定的投資范圍，買了本該禁止投資的股票，這種行為將被嚴格禁止。"上述證監會人士說。

    比如，有基金公司購買了其托管銀行的股票，而按照相關法律規定，這種投資行為是被禁止的。

    因此，法律法規及基金合同禁止的證券買賣和各類異常交易行為將受到重點監控。本次《通知》要求，基金公司切實公平對待管理的各類資產，嚴禁內幕交易、關聯交易、利益輸送等各類不當交易。

    此外，基金管理公司要認真關注各基金投資組合中現金、債券、股票等的配置情況、持股集中度和單只股票的投資價值及估值風險，加強流動性風險的評估和壓力測試工作，合理配置資產，并結合市場狀況和自身管理能力制定流動性風險控制方案，以切實加強基金投資的流動性風險管理。

來源： 21世紀經濟報道

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