上周交易所債市延續了前一周的強勁勢頭,連續五個交易日上漲。國債指數和企債指數均創出歷史新高,成交活躍。天治基金認為,連續兩周的大幅度上漲,或多或少透支了債市的上漲潛力。預計本周債市上漲的勢頭會變緩。隨著央行回籠貨幣的持續,資金過分寬裕的局面將有所改善,另外PPI高企會逐漸得到大家的重視,債市將逐步趨于理性。
債市近期表現火爆,短短兩周時間,國債指數從113.92點漲到上周五的115.04點,漲幅約1%。天治基金認為,上周三公布的8月份CPI數據為4.9%,較上月的6.3%大幅回落,回落速度超過大家的預期。PPI高達10.1%,但是大家認為拐點已經到了,因此引起市場的擔憂。另外,恰逢中秋假期,市場資金充裕而惜售債券,刺激了債市加速上漲。
銀行間債券市場表現也不錯,在國開行新債招標的帶動下,3-5年左右的中期債券拉開新的上漲序幕。上周一年期央票的發行量增大到900億元,三個月央票發行量為300億元,發行利率繼續平穩,其中一年期央票發行量連續兩周放大,表明市場機構資金非常充裕,對央票的配置需求強勁。天治基金表示,最近兩周來,央行凈回籠貨幣2500億元,在流動性充裕的情況下,央行傾向于采取發行央票的方式回籠流動性。 |