日本黄网站色视频免费观看,亚洲色一色噜一噜噜噜与人,日本熟妇一区二区三区四区

一级国语特黄毛片,国产高清女人流白浆,亚洲最大AV资源网在线观看,欧美成年黄网站视频

拓寬投資渠道　發(fā)行公司債券不會沖擊股市

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年08月31日 10:35

殷新宇

    中國房地產(chǎn)開發(fā)商金地集團日前發(fā)布公告，擬發(fā)行規(guī)模不超過12億元人民幣的公司債券。金地成為首家推出公司債券發(fā)行方案的上市企業(yè),這標(biāo)志著中國證監(jiān)會8月14日頒布實施的《公司債券發(fā)行試點辦法》進入了具體操作階段，將改變中國資本市場上股市一枝獨秀、債券市場腳步相對滯后的狀況。中國證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，公司債券發(fā)行對于發(fā)展我國的債券市場、拓展企業(yè)融資渠道、豐富證券投資品種、完善金融市場體系、促進資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展，具有十分重要的意義。

    啟動發(fā)展條件已具備

    中國早在1987年就頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，但企業(yè)債市場一直停滯不前。截至2006年底，中國企業(yè)債余額為2831億元，僅占年債券市場余額的5%，占GDP的比例不到1.4%。中國證監(jiān)會副主席屠光紹說，曾發(fā)生過許多企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債到期無法償還或延期償還債務(wù)的問題，形成了一定的風(fēng)險，因此政府對企業(yè)債發(fā)行作了很多限制。

    而《試點辦法》體現(xiàn)了建立市場化導(dǎo)向的公司債券發(fā)行監(jiān)管體制的指導(dǎo)思想，即放松行政管制，建立以發(fā)債主體的信用責(zé)任機制為核心的公司債券市場體系以及信用評級、信息披露、債券受托管理人等市場化的配套制度。

    屠光紹表示，目前公司債市場已具備啟動發(fā)展條件。首先，社會法制環(huán)境和信用環(huán)境有了很大改善，市場中介機構(gòu)在規(guī)模、質(zhì)量以及服務(wù)水平上都有提高，公司債發(fā)展配套措施得以不斷完善；其次是投資需求不斷增加。目前，社會儲蓄巨大，流動性充裕，市場對固定收益類產(chǎn)品有很大需要，多類機構(gòu)投資人發(fā)展迅速，債券市場投資人結(jié)構(gòu)有了明顯改變；再者是有一批企業(yè)既迫切需要通過發(fā)行公司債來進一步拓寬其籌資渠道，也要通過公司債來完善負債結(jié)構(gòu)，降低籌資成本。  　  　

    復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)博士陸志明認(rèn)為，公司債與企業(yè)債之間存在著一些本質(zhì)差異。從企業(yè)債到公司債，反映出中國企業(yè)類債券市場不斷獨立于股市并發(fā)展完善的過程。

    比企業(yè)上市門檻低

    業(yè)內(nèi)專家分析，企業(yè)發(fā)行公司債的門檻要比企業(yè)上市的門檻低，且企業(yè)通過債券融資也比通過上市融資的成本或銀行貸款的成本要低。據(jù)悉，多家上市公司也都表示了發(fā)行公司債的意向。

    根據(jù)《試點辦法》，初期試點公司范圍僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。業(yè)內(nèi)人士分析，從需求方面來講，電力、水務(wù)、交通等公共設(shè)施類上市公司會比較愿意傾向于通過發(fā)行長期公司債券來控制財務(wù)成本。市場主流認(rèn)為，首批公司債試點可能放行國有大型上市公司，對凈資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和債券發(fā)行規(guī)模都會有較高的要求。

    在《試點辦法》頒布之后的次日，中國證監(jiān)會發(fā)布了有關(guān)準(zhǔn)則，對公司債券的募集說明書所應(yīng)披露的信息內(nèi)容進行了詳細規(guī)定。各種風(fēng)險因素是募集說明書應(yīng)重點披露的內(nèi)容。

    業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)部門會在具體操作過程中積極防范市場風(fēng)險，以平穩(wěn)啟動公司債券的試點工作。按照《試點辦法》規(guī)定，發(fā)行公司債應(yīng)當(dāng)符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策；經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好；最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%等。

    大大促進金融改革創(chuàng)新

    屠光紹表示，發(fā)展公司債券可以說是牽一發(fā)而動全身，對整個金融體系完善具有非常重要的意義。他說，金融市場體系發(fā)展不平衡已成為制約和影響國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的一個重要因素，金融市場體系不平衡，主要體現(xiàn)為三個不平衡：一是在直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)上，直接融資比例過低；二是在直接融資中，股權(quán)融資和債權(quán)融資比例不平衡，債權(quán)融資發(fā)展不夠；三是在債權(quán)融資里面，公司債市場幾乎是空白。加快債券市場發(fā)展，尤其是加快公司債市場發(fā)展，將是解決金融市場體系發(fā)展不平衡的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

    中國資本市場研究會秘書長王一萱表示，公司債券的推出對企業(yè)來說，開辟了從資本市場籌措資金的新渠道，可以大大降低企業(yè)的融資成本。同時，企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)也更容易調(diào)整，從而形成更優(yōu)的資產(chǎn)負債比率。

    公司債的發(fā)展將對傳統(tǒng)銀行業(yè)提出較大挑戰(zhàn)，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求認(rèn)為，盡管銀行必須面對企業(yè)客戶的流失，但從積極的意義來說，公司債發(fā)行促使銀行業(yè)加大金融創(chuàng)新步伐。銀行將會借此實行產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式的改革和服務(wù)水平的提高。

    就風(fēng)險和收益來說，公司債將是國債和股票良好的投資產(chǎn)品補充。業(yè)內(nèi)分析人士一致認(rèn)為，公司債券的發(fā)行能為投資者增加投資渠道。由于投資者的類型不同等因素，其發(fā)行不會對股市造成沖擊。吳曉求表示，此前，我國股票市場承擔(dān)了大量本應(yīng)由公司債承擔(dān)的市場功能。上市公司追求無限發(fā)行股票這種成本很高的融資方式，使得公司資產(chǎn)配置遠未實現(xiàn)最優(yōu)化。因此，發(fā)展公司債能夠還股市以本來面目，促進股市目標(biāo)更清晰地健康發(fā)展。

來源：人民日報海外版

請發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評論

發(fā)言最多為2000字符（每個漢字相當(dāng)于兩個字符）

請您注意：

·請遵守中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)、《全國人大常委會關(guān)于維護互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國經(jīng)濟網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)表的言論，中國經(jīng)濟網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對管理有意見請向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進行時

理財進行時

消費無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

閑話法事

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測]"隱性放量"增變數(shù) 會不會大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機構(gòu)精選金股
	[06日收評]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強勢震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報告基金專家--王群航
	[基金動態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實力機構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場
·區(qū)域經(jīng)濟	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護	·收入分配
·勞動就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟指標(biāo)

經(jīng)濟與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動保障	·知識產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費維權(quán)	·勞動維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

	中國經(jīng)濟網(wǎng) > 財經(jīng)頻道 > 債券 > 債券滾動報道 > 正文