編者按：信貸連續(xù)3個月保持高速增長，使得企業(yè)現(xiàn)金流得以恢復，經濟運行出現(xiàn)復蘇信號，適度寬松的貨幣政策開始見效，各種經濟振興政策相繼出臺，利好政策直接反映在證券市場上，大盤股指放量上漲，近期大宗交易減少、大小非惜售，市場預期好轉，產業(yè)資本開始對金融資本感興趣了。

    諸多政策利好股市

    中央一號文件利好農業(yè)

    受中央一號文件利好的影響，申萬農林牧漁指數(shù)春節(jié)后連續(xù)上漲，行業(yè)指數(shù)3日收于1279.73點，創(chuàng)出自2008年9月以來的新高。

    春節(jié)后，中央一號文件為今年的“三農”政策定調，強調努力避免農產品價格下行。受此影響，農林牧漁指數(shù)連續(xù)兩日上漲，正常交易的51只股票中，有10只漲幅超過10%，其中新五豐漲幅最大，為13.93%。

    自2008年四季度以來，國家發(fā)布了一系列惠農政策，積極支持糧食和農業(yè)生產，同時隨著市場轉暖，農業(yè)股一路上漲。統(tǒng)計顯示，自2008年11月4日以來，受政策利好和市場回暖影響，農林牧漁指數(shù)持續(xù)走強，截至2月3日，上漲了52.49%，遠超過上證指數(shù)同期19.83%的漲幅。農林牧漁板塊的市值也由1028.59億元，與2008年11月3日相比增加了527.3億元，市值增幅為51.27%。

    從2008年11月4日到2009年2月3日，51只正常交易的農林牧漁股票中，除一只因前期長期停牌下跌外，其余50只全部上漲，且漲幅均在20%以上，8只股票漲幅超過80%。榮華實業(yè)和三安光電兩只股票股價翻番，漲幅分別為133.93%和115.26%。

    產業(yè)振興規(guī)劃利好紡織裝備制造業(yè)

    國務院總理溫家寶4日主持召開國務院常務會議，審議并原則通過紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調整振興規(guī)劃。

    紡織業(yè)普遍成本費用負擔重且利潤薄，因此受政策影響的彈性較大。上述政策的出臺可以說給企業(yè)吃下了"定心丸"，為企業(yè)發(fā)展開拓了一條綠色通道。如果實施得力，可以大大優(yōu)化企業(yè)外部經營環(huán)境。特別是對那些基本面較好，但暫時遇到經營和財務困難的企業(yè)來說，通過信貸支持和出口退稅率上調等政策，能在很大程度上緩解經營壓力。不過短期來看行業(yè)復蘇的跡象尚不明顯。4日公布的2009年1月份制造業(yè)PMI指數(shù)雖然持續(xù)回升，但數(shù)據(jù)顯示紡織業(yè)生產仍持續(xù)低迷。

    振興規(guī)劃中強調設備自主化對裝備制造業(yè)內大型骨干企業(yè)意義重大，有助于其市場份額提升和新產品的推廣。調整進口稅收政策和鼓勵采購首臺首套國產設備有利于國產設備實現(xiàn)進口替代。

    政府提供補貼資金將刺激企業(yè)研發(fā)的積極性，提高企業(yè)的研發(fā)能力，有助于增強企業(yè)整體的競爭力。

    受益最大的是大型主機企業(yè)，因為它們是重大技術裝備最主要的制造和研發(fā)基地；在基礎件領域，部分實力強的企業(yè)亦將會受益。

    裝備制造業(yè)振興規(guī)劃的出臺以及后續(xù)跟進的具體政策，將對機床、重型機械、鐵路設備、工程機械等子行業(yè)產生實質性利好，相關上市公司尤其是龍頭企業(yè)都會從中受益。

    所得稅優(yōu)惠政策推動計算機業(yè)較快發(fā)展

    國家稅務總局近日公布了多部委聯(lián)合審核認定的2008年度國家規(guī)劃布局內重點軟件企業(yè)名單，共有186家企業(yè)上榜，這些規(guī)劃布局內的重點軟件企業(yè)2008年未享受免稅優(yōu)惠的、企業(yè)所得稅率將減按10%征收。

    所得稅優(yōu)惠獲益公司有所擴大。今年享受此項所得稅優(yōu)惠的軟件企業(yè)共有186家較去年增加了24家，其中計算機行業(yè)上市公司上榜24家，較去年增加了3家。自國家發(fā)改委2002年頒布的《國家規(guī)劃布局內的重點軟件企業(yè)認定管理辦法(試行)》開始實行這項所得稅優(yōu)惠政策以來，本次享受所得稅優(yōu)惠企業(yè)的家數(shù)為最多的一次，這一方面是由于我國軟件產業(yè)的快速發(fā)展使符合此項優(yōu)惠政策標準入圍軟件企業(yè)增多，另一方面也體現(xiàn)了為保增長國家對軟件企業(yè)在稅收政策上的扶持。

    所得稅減免對廣電運通和東華合創(chuàng)有較大積極影響。按08年三季度財務數(shù)據(jù)計算，08年所得稅稅率與07年所得稅稅率出現(xiàn)變化的計算機上市公司共有8家，其中廣電運通，東華合創(chuàng)，東方電子和綜藝股份由于所得稅率調整對每股收益的影響均超過了3%，其中廣電運通和東華合創(chuàng)每股增加的絕對收益最高，分別為4.5分和1.57分。

    下周重點跟蹤兩條主線

    從周一盤面觀察，政策受益的農業(yè)板塊普遍表現(xiàn)強勁，而業(yè)績增長穩(wěn)定的個股也走勢穩(wěn)健。分析人士認為，短線來看，由于年報業(yè)績披露將逐步展開，權重指標股因業(yè)績大幅下滑的預告不支持其股價明顯上漲，因此市場熱點也將繼續(xù)輪動轉換。

    渤海證券認為，節(jié)后一段時間的市場仍然體現(xiàn)兩大投資主線，即“政策受益主題”和“業(yè)績增長穩(wěn)定”。

    分析師建議關注5類板塊的機會：一是今年春節(jié)黃金周社會消費品零售總額同比大幅增長消息受益的商業(yè)板塊；

    二是后續(xù)即將公布的振興產業(yè)規(guī)劃受益板塊。題材股也就是有相關政策扶植和傾斜的行業(yè)、板塊以及個股。由于此次政策刺激計劃覆蓋面極廣，多達10個行業(yè)，加上前期的擴大投資計劃等，多數(shù)行業(yè)都能分享到政策蛋糕。不過近期盤面也反映出，這些題材個股的機會往往短暫，因此和政策博弈是把握題材股的必要手段，提前埋伏可能出臺的政策傾斜行業(yè)個股，耐心等待上漲機會。

    三是中央“一號文件”受益的農業(yè)板塊，四是預計2008年業(yè)績明顯增長及高送配個股，五是受當前經濟下滑影響較小的醫(yī)藥、高速公路等防御類板塊。

    招商證券進一步指出，農業(yè)股每年在“一號文件”出臺前后都有著不同程度的交易性機會，今年主要內容是增加農業(yè)農村投入、保持農產品價格合理等，北大荒、種子板塊、棉花板塊等直接受益，湖北宜化、云天化等估值相對較低的公司則具有更大的短期炒作空間。

    另外，中金公司認為，重工業(yè)增速反彈將對周期性板塊帶來短期支持。在政策作用下，貨幣供應量、信貸增長加速，反映庫存的領先指標表明制造業(yè)第一輪去庫存化接近尾聲，市場期待的經濟復蘇可能提前到來，從而繼續(xù)為市場提供短期動力。

    (王慧梅 綜合編輯)