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炒股就要像巴菲特拋空中石油

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月13日 13:19

    中石油后市下跌空間無限

    中石油A股上市著實(shí)為其賺足了眼球：亞洲最賺錢的公司；A股市場有史以來最大規(guī)模的新股發(fā)行；今年以來全球最大的首次公開發(fā)行；中國新股發(fā)行凍結(jié)資金最高紀(jì)錄。

    但是，人們心頭馬上又會(huì)有一種清醒的尷尬感產(chǎn)生，中國石油總市值居全球第一，主要仍得利于中國A股一年來的狂飆突進(jìn)、資金充足。因此，它在其他各項(xiàng)重要數(shù)據(jù)上，還很難說占據(jù)了世界最強(qiáng)企業(yè)的榜首。埃克森美孚公司2006年的營業(yè)額是3655億美元，是中石油同期營業(yè)額(919億美元)的近4倍。中石油凈利也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及埃克森美孚，今年上半年，中石油其凈利潤為109億美元，而埃克森美孚則為195億美元。二者的主營項(xiàng)目相同，因此可以進(jìn)行營業(yè)規(guī)模的比較：2006年，中石油的產(chǎn)量為10.6億桶油當(dāng)量，而埃克森美孚的石油產(chǎn)量為15.6億桶油當(dāng)量。

    衡量企業(yè)規(guī)模的另一重要標(biāo)準(zhǔn)是資產(chǎn)總量。但2006年中國石油的總資產(chǎn)也僅有1.4萬億元人民幣，在世界500強(qiáng)企業(yè)中只占第39位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到傲視群雄、稱霸世界的地步。

    關(guān)于中石油A股的估值問題，市場分歧也特別大，一般分析師比較理性的價(jià)位估計(jì)都在30元左右，更理性一點(diǎn)的，給出了25元或者27元、28元這樣的價(jià)格，有人指出，中石油A股的合理價(jià)格區(qū)間應(yīng)該在27.81-32.64元之間。沒想到，中石油11月5日登陸滬市時(shí)竟然開出48.6元，較發(fā)行價(jià)16.7元漲191%，這讓很多分析家大感意外。

    這給不少中小股民和普通百姓平添了不少憂慮，而從其上市后兩日的表現(xiàn)看，股價(jià)從開盤價(jià)一路下跌，很多盲目跟進(jìn)的散戶深度套牢，而且在其拖累下，A股市場資金緊張，大盤藍(lán)籌股股價(jià)集體下滑，直接造成了上證綜指這兩日的深幅調(diào)整。

    一資深市場投資人分析說，從近期的盤面看，中石油的上市已經(jīng)套牢整個(gè)A股市場和即將出臺(tái)的股指期貨，且這種影響是長期的，除非明年此時(shí)國際原油價(jià)格漲到150美元以上一桶。首先，中石油后市的上升空間有限，但下跌空間無限。受浮躁心理的影響，目前中石油的A股股價(jià)已嚴(yán)重高估，并封殺了其向上的空間；其次，中石油上市雖然分流了資金，但調(diào)整了權(quán)重股結(jié)構(gòu)；第三，由于股指期貨即將出臺(tái)，中石油的走向?qū)芍钙谪浀恼w市場走向影響很大，并從側(cè)面影響二級(jí)市場的走勢，導(dǎo)致A股市場指數(shù)失去方向。假如股指期貨開設(shè)后，中石油的股價(jià)下跌到20元以下，滬指就可能會(huì)回到5000點(diǎn)以下；第四，中石油的利空已現(xiàn)。中石油天然氣與管道分公司副總經(jīng)理湯亞利曾對(duì)媒體表示，預(yù)計(jì)今年公司的天然氣銷售量將達(dá)到450億立方米，即1.589萬億立方尺；低于1.665萬億立方尺的天然氣產(chǎn)量目標(biāo)。假如國際油價(jià)在未來下跌，中石油的業(yè)績就無法支撐自己的高股價(jià)。

    向巴菲特同志那樣“炒股”

    沃倫·巴菲特是世界公認(rèn)的股神，被喻為世界上最偉大的投資者和最優(yōu)秀、最富有的證券投資家，他以獨(dú)到的眼光和獨(dú)特的投資策略，為自己也為其投資人創(chuàng)造了巨額財(cái)富。他贏得勝利的秘訣，是在這個(gè)容易讓人大腦發(fā)熱的證券世界中，始終保持著清醒的理智，這也正是他的非凡之處。

    巴菲特說：“從短期來看，市場是一個(gè)投票機(jī)，而從長期來看，市場是一個(gè)稱重計(jì)。”

    事實(shí)上，巴菲特在中石油這一仗中有兩點(diǎn)值得我們學(xué)習(xí)：

    一是他在中石油H股的股價(jià)被大幅低估的時(shí)候，敢于在別人完全不看好時(shí),慧眼識(shí)“真金”大量買進(jìn)該股票，在中石油H股的投資價(jià)值得以體現(xiàn)的時(shí)候，又毅然決然大量拋出自己所持有的股票。這才是一個(gè)真正的價(jià)值投資者。

    二是當(dāng)巴菲特在中石油上的獲利超過9倍時(shí)，他這種逢高減磅、越漲越賣、見好就收的做法，真正體現(xiàn)了“股神”的高明之處。價(jià)值投資者就是賺取自己該賺的那一部分利潤。至于減持后中石油H股的上漲，那已超出了巴菲特價(jià)值投資標(biāo)準(zhǔn)的范疇，又何需計(jì)較？把自己該賺的錢賺到荷包里來，這就足夠了。

    “一鳥在手勝過百鳥在林！”巴菲特曾多次引用古希臘《伊索寓言》中的這句諺語，闡述了他的投資概念。在他看來，黃金白銀最實(shí)際。

    眾所周知，股票漲得再好，只有落袋為安才是真金白銀，才能兌現(xiàn)利潤，否則只能是紙上富貴；特別是像巴菲特這樣級(jí)別的大股東減持，是一項(xiàng)非常技術(shù)性的活計(jì)，人們常說，會(huì)買與會(huì)賣比，會(huì)賣更難，巴菲特這樣提前在大牛市中分批分期減持，才不會(huì)給市場帶來大的沖擊，才不會(huì)使股價(jià)直線下跌，而且減持過程中更容易鎖定較高的收益。

    巴菲特顯然是一個(gè)真正的價(jià)值投資者,堅(jiān)守價(jià)值投資原則,而不是投機(jī)者。

    投機(jī)者尋找的是小老鼠變成碩鼠的機(jī)會(huì)。

    投資者尋找的是大象跳舞的機(jī)會(huì)。

    巴菲特對(duì)中石油H股減持的做法，顯然是值得國內(nèi)廣大投資者學(xué)習(xí)的。特別是在股市風(fēng)險(xiǎn)大量聚集的情況下，投資者更應(yīng)該要向巴菲特學(xué)習(xí)，見好就收，坦然面對(duì)股市后市的漲跌。每一個(gè)在股市中的人，都應(yīng)該從巴菲特減持中石油中學(xué)習(xí)投資之道。

    股場如戰(zhàn)場！眼觀六路深謀遠(yuǎn)慮者贏！審時(shí)度勢進(jìn)退得宜者贏！心態(tài)平和不貪小利者贏！勇于學(xué)習(xí)技術(shù)高超者贏！不為市場左右，堅(jiān)持不懈于自己的獨(dú)特風(fēng)格者贏！

    巴菲特在最近接受一家外國媒體采訪時(shí)告訴中國股民：“我通常是在人們對(duì)股票市場失去信心的時(shí)候購買，但是在中國的市場，人們總是很踴躍的購買，當(dāng)然他們有很好的理由，近年以來，我已經(jīng)不像兩年前那樣，容易找到被低估的股票了，我不知道中國股市的明后年是不是還會(huì)漲，但我知道價(jià)格越高越要加倍小心，不能掉以輕心，要更謹(jǐn)慎。”

    希望大家記著這些話。（來源:南方企業(yè)家）

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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