本報訊根據滬深300指數的編制規則，中證指數公司在每年1月和7月的第一個交易日會對指數的成份股作10%左右的定期調整；而在正式調整前的一個月左右，就會公布新調入股票的名單。由于目前有超過30家的基金緊緊跟蹤滬深300指數，甚至以其作為業績基準和投資標的，滬深300的每次調倉都會引來資金的較大規模換防。

　　“滬深300、上證180指數成份股的最新調整名單即將公布，根據我們的研究，調入樣本股在調整公告發布后、正式調入前，有顯著的累積異常收益，建議投資者關注中糧屯河、山河智能、金風科技等20只可能調入的指數樣本股的短期機會。”申銀萬國的分析師馬駿表示。

　　根據滬深300編制細則，申銀萬國剔除了ST、*ST、暫停上市及上市未滿一個季度的公司，得到滬深兩市1362家上市公司的樣本空間，對樣本空間內日均成交額排名前50%的股票按照日均A股總市值排序，并剔除07年報虧損股票，最后依據調整數量30只的上限得到即將公布的調整預測名單。

　　申萬的統計數據顯示，新調入滬深300、上證180指數的成份股從公告發布前一天就已經開始跑贏大盤，直到公告發布后第10個交易日為止，連續11個交易日有顯著的異常收益，有60%的新進成份股在接下來的一個月能跑贏大盤。

　　“成份股調整的短期超額收益是由于指數基金的換倉行為所引起的。”馬駿表示，由于樣本股的市凈率指標對超額收益有正面影響，因此他們在滬深300、上證100指數的預測調入股票中，選取了市凈率靠前的20只股票(剔除市凈率偏高的兩只股票安信信托、太平洋)，建議投資者近期擇機介入。

　　（來源：大眾證券網）