給予“推薦”評級。結合未來兩年黃磷價格穩中有漲、磷化工行業景氣延續的判斷,我們估計興發集團08-10年EPS分別為1.13、1.41和1.66元。雖然目前公司的估值與行業平均水平相比并不低,但考慮到興發集團擁有磷礦和電力資源的綜合優勢、以及一體化產業鏈帶來的穩健和靈活兼具的特性,在磷化工行業有望進入較長景氣周期的情況下,公司未來的增長前景良好,因此我們給予“推薦”的投資評級。
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