12月17日，國家發展改革委發布《2019年度企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價結果的通知》。主承銷商評價對象為2019年度作為主承銷商參與過企業債券承銷，或承銷的企業債券仍在存續期內的87家券商，分為A、B、C三類。其中獲A類評級的有26家券商，得分排名居前5名的依次是海通證券、天風證券、恒泰長財證券、中信建投證券、財通證券。去年位居榜首的國開證券今年得分排名第20，什么原因？ 

　　此外，對于連續兩年未獨立主承銷企業債券以及本次列為C類的承銷機構，自評價結果公布之日起，監管將限制其擔任優質企業債券的主承銷商。C類券商都有哪些？ 

　　26家券商獲A類評級 

　　與去年分為“全面評價結果”（針對2018年主承銷1支及以上企業債券的券商）和“重點評價結果”（針對僅作為聯席主承銷商參與承銷或僅從事企業債券存續期管理工作的券商）不同，今年的主承銷商信用評價按照評價得分由高至低排序，將87家受評券商（包括2019年主承銷1支及以上企業債券的券商和僅作為聯席主承銷商參與承銷或僅從事企業債券存續期管理工作的券商）分為A、B、C三類。 

　　其中A類主承銷商26家，平均得分90.58分；B類主承銷商48家，平均得分79.16分；C類主承銷商13家，平均得分66.91分。 

　　26家獲A類評級的券商

　　來源：國家發改委官網

　　48家獲B類評級的券商

　　來源：國家發改委官網 

　　13家獲C類評級的券商

　　來源：國家發改委官網 

　　榜首易主 

　　值得注意的是，與去年評價結果相比，排名居前的券商位次出現了一些變化。 

　　2018年度企業債券主承銷商信用評價結果排名前20的券商

　　來源：國家發改委官網 

　　2019年度企業債券主承銷商信用評價結果排名前26的券商（即A類券商）

　　來源：國家發改委官網 

　　去年排名榜首的國開證券今年下滑至第20位。去年排名第18的恒泰長財證券今年則上升至第3位。 

　　華晨集團今年爆出債券違約，震驚債券圈。10月24日，華晨汽車集團在一則公告中證實，發行規模為10億元的私募債“17華汽05”未能按期兌付。 

　　公開資料顯示，“17華汽05”債券，全稱為華晨汽車集團控股有限公司2017年非公開發行公司債券（第二期），發行時間為2017年，期限為3年，而主承銷商是國開證券、招商證券和中天證券。 

　　招商證券在今年信用評價結果中得分69.84分，排名第65位（B類）；中天證券今年得分85.27分，排名第44位（B類）。 

　　C類承銷機構及連續兩年未獨立主承企業債券的承銷機構展業將受限 

　　評價結果顯示，海通證券、中信建投證券已連續5年評價得分居前10名。為此，上述兩家券商得到了國家發改委的表揚。 

　　今年券商債券承銷業務迎來大爆發。Wind數據顯示，截至12月10日，2020年以來券商承銷的債券總金額為93136.14億元（債券分類按照wind口徑、券商母子公司合并統計），已超過2019年全年規模，涉及93家券商，其中中信證券和中信建投證券承銷規模已雙雙突破1萬億元。 

　　不過，今年受疫情影響，對于原本財務風險及流動性風險已較高的企業，收入端和融資端同時出現惡化，流動性壓力驟然攀升，部分企業債券出現違約。監管部門為推進違約債券處置已下發多項文件，發行人、中介機構等違法違規成本提高。 

　　國家發改委表示，鼓勵債券發行人在遴選主承銷商和信用評級機構的過程中，充分運用信用評價結果，發揮優勝劣汰的市場機制作用。對于存在不誠信、不專業行為的主承銷商和信用評級機構，將記入企業債券中介機構信用檔案，并在分年度信用評價的相關指標評分中予以體現。對于在債券盡職調查、申報發行等環節存在不誠信、不履職盡責等行為，發改委將約談相關責任機構，并采取相應懲戒措施。 

　　值得關注的是，對于連續兩年未獨立主承銷企業債券以及本次列為C類的承銷機構，自評價結果公布之日起，限制其擔任優質企業債券的主承銷商，并要求其加大業務培訓力度，提升履職能力。 

　　此次評價結果評為C類的券商總計13家。其中中山證券得分65.85分，排名墊底；高盛高華證券得分65.94分，排名第86；首創證券得分66.24分，排名第85。