行情回顧

　　周三白銀開盤4297元/千克，最高4332元/千克，最低4145元/千克，收于4181元/千克，日內波幅187點，較上一個交易日下跌3.17%。總體來看，白銀全天呈現大幅下挫的格局，最終以帶上下影線的長陰線報收。

　　基本面分析

　　美國商務部(DOC)于2月26日公布的數據顯示，美國1月新屋銷售總數年化意外大幅增至46.8萬戶，創五年半(2008年7月份以來)新高，預期會收窄至40.0萬戶，2012年12月份由41.4萬戶修正為42.7萬戶。美國新屋銷售在2014年1月份意外大幅激增，在住房市場近期一系列疲軟數據之后意外出現強勁擴張跡象。這一數據與此前美國方面發布的各項低迷的數據構成了鮮明的反差，也令投資者要相信美國總體經濟走勢以及美聯儲縮減購債措施規模的前景無恙。

　　GfK市場研究機構2月26日公布的數據顯示，德國3月GfK消費者信心指數升至8.5，創七年來最高，提升了市場對于國內消費將驅動今年經濟增長的預期。

　　英國國家統計局2月26日公布的數據顯示，英國第四季度GDP修正值季率上升0.7%，初值上升0.7%;第四季度GDP修正值年率上升2.7%，初值上升2.8%。此外，英國2013年全年GDP修正為上升1.8%，初值上升1.9%。英國第四季度商業投資總值初值季率上升2.4%，年率上升8.5%。

　　法國勞工部2月26日公布的數據顯示，法國登記失業人口在2014年1月份再次增加0.89萬，至331.62萬的紀錄新高，進一步凸顯出該國總統奧朗德在2013年年底之前開始降低失業率的誓言已經粉身碎骨。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至2月27日黃金持倉量報803.70噸，較前一日倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust近期整體保持加倉態勢，顯示其對金價樂觀程度提升。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10204.36噸，較前一日加倉44.87噸，近期白銀ETF--iShares Silver Trust增減倉位較為頻繁，整體來看加倉略多。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小;KDJ指標死叉;均線系統中MA5與MA10死叉，MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD指標綠柱放大;KDJ指標開口向下，均線系統中MA5、MA10、MA20空頭發散，MA60向上。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認為，周三歐洲公布的經濟數據整體表現較好，美國公布的房屋數據大幅超市場預期，白銀在基本面和技術面雙重壓力下大幅下挫。我們認為美房屋數據的意外走強將一定程度緩解投資者對美經濟的擔憂，今日耶倫的講話繼續偏鷹派的可能性較大，或支撐美元指數走高，打壓白銀，此外，白銀技術面指標偏空，預期白銀短線調整的可能性較大。預期白銀今日震蕩下行，震蕩區間【4135-4230】，激進投資者可4230附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損，同時提醒投資者注意美今晚的失業和耐用品訂單數據，若數據疲弱或促使白銀反彈。