中國經濟網10月12日訊 昨日晚間有媒體報道，國信證券中高層發生人事巨震。公司固定收益事業部總裁孫明霞、固定收益事業部副總裁侯宇鵬、固定收益事業部債券交易部總經理謝文賢因個人原因正在接受公安機關調查。有消息人士猜測，孫明霞被帶走調查，與9月上旬宏源證券債券銷售交易部總經理陳智軍被調查，“應有內在聯系”，債市核查風暴或進一步擴大。

　　“券商固定收益元老”孫明霞的輝煌史

　　資料顯示，2008年以前，孫明霞曾擔任國信證券債券業務部總經理一職。2008年初，孫明霞轉投華林證券分管固定收益業務，后升至華林證券總裁。2012年初，孫明霞重回國信證券執掌固定收益業務，并重新組建團隊，這讓國信固收業務發生翻天覆地變化。

　　在孫明霞加盟華林期間，華林這家名不見經傳的小券商憑借固定收益業務，沖入業內前十行列。而在孫明霞于2012年離開華林后，當年華林企業債承銷一落千丈，跌至行業第17位。國信證券當年2012年的企業債承銷則突然躍升至業內第2，共承銷37只；但2011年國信承銷的企業債僅有5只。

　　據悉，國信證券采用“項目承包制”，就像個體戶模式，各干各的，憑本事吃飯。項目組領導自主設定人員招聘、人員分配、項目分配，甚至獎金制度。

　　孫明霞在業內素有“券商固定收益元老”的稱號。在她的帶領下，國信證券總計獲得企業債承銷項36家，募集資金433億，總計為公司帶來5.2億元收入，也為國信固定收益部門帶來2億元獎金。

　　項目承包制讓孫明霞領取千萬年終獎，也使得國信證券的保薦業務強勢崛起。

　　雖然國信證券固收團隊最重要的3人被公安機關帶走，但國信證券昨日表示，已對固定收益業務工作做了全面安排，目前公司固定收益事業部各項業務運行正常。

　　疑與宏源證券高層被調查有內在聯系

　　據東方早報消息，孫明霞其實在此之前就曾接受相關部門協查，“是與其在一級市場上承銷債券有關。”

　　據了解，中國的債券發行審批，始終處于“三權分立”的狀態：國家發改委負責企業債審批，銀行間交易商協會負責中票和短融審批，證監會負責公司債審批。而“企業債發行主體一般都是大型國企，單只的發行量都比較大。普通承銷商較難獲得承銷資格。”

　　一位債券業資深人士并介紹，前兩年“4萬億元”的投資催生了企業債的大量發行，“當時一級半市場很亂。”他表示，當時華林證券的債券承銷實力很強，“拿到的相當比例債券在一級半市場和二級市場有明顯價差，存在明顯的套利機會。”

　　值得一提的是，另一名消息人士昨日進一步指出，孫明霞被帶走調查，與9月上旬宏源證券債券銷售交易部總經理陳智軍被調查，“應有內在聯系。”巧合的是，宏源證券的固收團隊也是在企業債承銷上見長。

　　今年9月10日下午，宏源債券銷售交易部總經理陳智軍、副總經理葉凡被公安部門帶走協助調查，其辦公電腦也被查封帶走。9月27日，宏源證券公告其副董事長、總經理胡強，副總經理周棟也被公安機關帶走調查。昨日，證監會新聞發言人在例行記者會上表示，宏源證券一事是公安機關依法執行，至今未接到公安機關的相關通知，證監會將關注事態進展。

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