近期許多文章都在預測股指期貨即將推出，而且認為作為股指期貨標的的滬深300指數成份股具有一定的投資機會，投資機會體現在哪些方面？
行業代表性強、高景氣度行業的龍頭公司存在投資機會
滬深300指數樣本股覆蓋了滬深兩市近七成的市值，市場代表性良好。同時，滬深300指數樣本股覆蓋了證監會13個行業類，總市值的行業偏離度僅為2.05%，指數行業比重與滬深兩市高度一致，體現出較強的行業代表性并能有效分散指數組合的行業風險。滬深300指數在選樣時，剔除了ST、*ST股票、股價波動異常或被市場操縱、有重大違法違規的股票，較好地保證了樣本公司的質量。因此，投資滬深300成份股，可以結合各個行業的景氣度狀況，把握行業龍頭的投資機會。當然，在宏觀經濟調整的不同階段，行業的景氣度也會隨著宏觀經濟態勢發生變化。
成份股調整存在的機會和風險
區別于以總股本為權重計算指數的上證綜指，滬深300指數以調整股本為權數,采用派許加權綜合價格指數公式進行計算。其中,調整股本根據分級靠檔方法獲得。滬深300指數樣本調整分為定期調整和臨時調整。定期調整一般為1月初和7月初實施，每次調整的比例不超過10%。此外，樣本股合并、分拆、退市、破產等因素可能導致對樣本進行臨時調整。
2006年9月修訂后的滬深300指數編制規則將對選樣空間的要求由原來的“上市交易時間超過一個季度”修改為：“上市時間一般不少于一個季度，除非該股票上市以來日均總市值在全部滬深A股中排在前30位”。對新發行的股票，若符合樣本空間條件，且總市值(不含境外上市股份)排名在滬深市場前10位的，啟動快速進入指數的規則，即在其上市的第十個交易日后進入指數。這樣，新上市的大盤股若總市值排名前10位，將會很快被計入滬深300指數。
凡有成份股發生其他股本變動(如增發新股、配股上市和內部職工股上市引起的股本變化等)，在樣本股的股本變動日前修正指數。
這樣，投資者特別要注意大盤股的發行上市。尤其是總市值能夠排名前十的公司，將會因為指數型基金的被動性建倉，或出現機構搶籌的行為。相反，占滬深300指數權重低的公司則可能會因大盤股的入選而被調出成份股，存在風險。而新大盤公司的加盟，同樣也會降低其他權重股的權重比例。如中國石油的上市，將在計入成份指數時使得銀行股的權重比例降低。
成份股中業績拔尖兒的上市公司存在投資機會
以2007年三季報業績看，剔除中國神華后的299家上市公司加權平均每股收益、加權平均凈資產收益率分別為0.33元和12.35%，而整體上市公司這兩個財務數據為0.29元和11.31%，可見滬深300成份類上市公司整體業績要優于所有上市公司的水平。
這些公司中，前三季度每股收益排前十名的公司為中國船舶、吉林敖東、馳宏鋅鍺、中信證券、吉恩鎳業、遼寧成大、小商品城、東方電機、貴州茅臺、中國平安，均在1.50元以上。凈利潤同比增幅居前十名的公司為海通證券、S上石化、宏源證券、電廣傳媒、中國船舶、葛洲壩、泛海建設、S深寶安A、農產品、中信證券，增幅均在700%以上。凈資產收益率最高的前十家公司為遼寧成大、吉林敖東、海通證券、神火股份、焦作萬方、馳宏鋅鍺、宏源證券、吉恩鎳業、廣船國際、鹽湖鉀肥，均在30%以上。這些公司多數可被視為業績高速增長的績優股。
若是選擇具備高比例分配能力的股票，每股未分配利潤最高的前十名上市公司為小商品城、吉林敖東、東方電機、吉恩鎳業、航天信息、中興通訊、貴州茅臺、東方鍋爐、蘭花科創、馳宏鋅鍺，均在2.90元以上。每股資本公積金最高的前十名上市公司為中信證券、中國平安、中國船舶、金地集團、保利地產、獐子島、招商地產、中興通訊、星新材料、大商股份，均在5元以上。這些公司在來年的年報行情中，或有較好表現。(西南證券) |
